第一，从海内外半导体指数比价来看，2005 年以来，A 股半导体与费城半导体指数比价的最低水平为均值-1 倍标准，并且过去四轮 A 股半导体行情启动前夕，海内外半导体指数比价基本处于该最低水平。而截至 2023/7/3，A 股半导体与费城半导体指数比价为 1.25，再度来到下限阈值附近。 

 第二，从 A 股半导体较海外的估值溢价率来看，2010 年以来，A 股较费城半导体指数 PE 估值的溢价率的下限处于 1.5 至 2 的区间范围内。而截至 2023/7/3，A 股半导体的估值溢价率为 2.03，处于底部水平。