全球财经要闻
- 中国税收收入情况：2025 年前五月中国税收收入同比下降 1.6%，税收与 GDP 增速 “剪刀差” 扩大至 - 8.9%，主要是 PPI 负增长致税收增速滞后，但个人所得税增长 8.2%。
- 美国关税政策动态：美国总统特朗普 7 月 4 日表示，将于 8 月 1 日起实施新关税，税率介于 10% 至 70% 之间，这可能增加美国经济的通胀风险，也将对国际贸易环境产生重大影响，全球贸易紧张局势或进一步加剧。
- 美国法案推动股市创新高：特朗普签署 4.1 万亿美元法案，推动标普 500 创新高，但同时也加剧了财政赤字，使美元、美债承压，未来美国经济走势及金融市场稳定性面临更多不确定性。
- 德国工业数据不佳引发连锁反应：德国 5 月工业生产环比下降 2.7%，远低于预期，引发欧债抛售潮，20 年期德债收益率单日飙升 12 个基点，欧元兑美元跌破 1.0850 关键支撑位，欧元区经济前景堪忧，可能影响全球金融市场格局。
国内政策与行业动态
- 政府采购医疗器械政策调整：财政部 7 月 6 日消息，采购人采购预算金额 4500 万元人民币以上的医疗器械时，确需采购进口产品的，在履行法定程序后，应排除欧盟企业（不包括在华欧资企业）参与，非欧盟企业提供的自欧盟进口医疗器械占比不得超项目合同总金额的 50%，通知自 7 月 6 日起施行，这将对国内医疗器械企业及相关进出口贸易产生影响。
- 跨境支付加速发展：央行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，明确 CIPS 参与者管理及结算流程，推动人民币国际化基础设施升级，利好跨境支付服务商（如四方精创、华峰超纤）及 RWA（真实资产上链）概念股（如海南华铁）。
- 程序化交易监管强化：沪深北交易所自 7 月 7 日起施行《程序化交易管理实施细则》，对高频交易（单账户每秒申报 / 撤单≥300 笔或日撤单≥2 万笔）实施差异化监管，旨在抑制短线投机，引导资金回归基本面，将推动量化交易向中低频、长线策略转型，减少市场非理性波动。
- 电力需求激增：全国多地气温超 40℃，7 月 4 日全国用电负荷达 14.65 亿千瓦创历史新高，电力板块（如华能水电、深南电 A）或迎短期催化，火电、水电、绿电等相关企业有望受益于需求增长。
- 光伏行业有望迎来估值修复：中央财经委会议释放产能退出信号，多晶硅产能或压降 56%，行业龙头拟组建基金收购过剩产能，A 股光伏板块已出现反弹，后续板块估值修复行情或持续启动。
A 股市场回顾与展望
- 市场回顾：7 月 4 日 A 股冲高回落，沪指微涨 0.32% 报 3472.32 点，深成指、创业板指分别下跌 0.25%、0.36%，成交额达 1.43 万亿元。金融板块领涨，半导体、消费电子等成长股回调。
- 市场展望：周末多重利空发酵，37 家公司密集发布减持公告，超 50 家公司因股价逼近质押线停牌，叠加美国对华关税谈判倒计时（7 月 9 日豁免到期），市场情绪承压。今日需关注沪指能否突破 3497 点压力位，若量能不足或回踩 3445 点支撑。7 月市场或延续震荡，结构性机会聚焦政策红利（跨境支付、低空经济）、中报高增（AI 硬件、创新药）及防御板块（电力、银行）。
个股重要消息
- 业绩预增：三棵树上半年净利润预增 80.94%-119.04%，零售业务及毛利率提升驱动业绩增长；芯朋微上半年净利润同比预增 104% 左右，反映出半导体行业部分企业发展良好。
- 业务进展：容百科技硫化物固态电解质中试线预计年底竣工，固态电池核心材料技术突破，产业化进程提速；中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国重工获上交所审核通过，“全球最大上市船企” 即将诞生，相关产业链企业将受益。
- 企业退市与风险警示：因连续 4 年亏损，资不抵债，人人乐股票于 2025 年 7 月 4 日被深圳证券交易所摘牌。7 月 8 日起，ST 新潮股票简称变更为ST 新潮，因年报延期及审计报告问题，公司财务问题存重大不确定性；天茂集团股票自 7 月 7 日开市起继续停牌一个交易日，7 月 8 日开市起复牌后变更为ST 天茂；未名医药也将于 7 月 8 日起被实施 “其他风险警示”，变更为 ST 未名，交易日涨跌幅限制变为 5%。
- 减持与解禁压力：粤万年青实控人一致行动人及股东拟合计减持 6% 股份，套现超 3 亿元；九联科技董监高等拟减持不超 2.61% 股份。此外，今日五洲医疗解禁比例达 73%，凌云光以 59.52 亿元排名解禁榜第一，昊华科技和唯科科技分别以 42.63 亿元、36.36 亿元排名第二和第三，解禁与减持或压制短线情绪。
其他财经热点
- 美团淘宝外卖竞争加剧：7 月 5 日晚间起，美团、淘宝闪购发放大量外卖红包券，其中包括 “满 25 减 21” 等多张大额券，京东外卖也发放了 1000 万张 “苏超外卖” 专享券，外卖市场竞争白热化，相关企业业绩及市场份额变化值得关注。
- 成品油价格或下调：今年第 14 轮国内成品油价格调整窗口将于 7 月 15 日 24 时开启，本轮调价周期国际油价显著下跌，有料财经分析国内油价或将大幅下调每吨 195 元，将对交通运输等行业成本产生影响。