盘前早餐帮助大家在15分钟内完成：信息过滤→机会识别→策略制定→预案准备的全流程，

盘前早参阅读的黄金法则：

• 数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会

• 时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略a

• 反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3478 

1. 美股昨夜发生了什么：    

 （1）昨夜美股三大指数微幅收涨，标普 500 涨 0.32% 至 6263.7 点，纳斯达克涨 0.25% 至 20730.49 点，道琼斯涨 0.53% 至 44254.78 点。市场经历了一场虚惊：特朗普与议员讨论「解雇鲍威尔」的消息引发早盘跳水，但随后澄清未计划行动，最终市场恢复平静。不过投行警告，若真发生罢免，可能导致美元暴跌 3%-4%、美债收益率飙升 30-40 基点。

（2）板块影响：

• ●金融板块：短期波动未改独立性预期，但政治干预风险仍存，需警惕长期信用损耗。

• ●科技巨头：整体表现分化，特斯拉因六座版 Model Y 订单激增涨 3.5%，谷歌宣布 8 月 20 日发布 Pixel 新品带动消费电子预期。

• ●半导体设备：阿斯麦 Q2 营收 77 亿欧元（同比 + 46%）、净利润 23 亿欧元（同比 + 92%），但因 2026 年增长不确定性，股价暴跌，利空半导体设备板块。

• ●中概股：纳斯达克中国金龙指数跌 1.41%，百度跌 7.48%、蔚来跌 3.29%，但理想汽车逆势涨 1.69%。

• ●加密货币：众议院通过稳定币法案程序性投票，Circle 大涨 19.39%，但立法捆绑争议导致后续不确定性，利好与风险并存。美国银行计划发行稳定币，进一步提振行业预期。

• ●稀土板块：MP Materials 宣布发行 5 亿美元新股，盘后跳水超 6%，利空稀土概念股。

• ●金融交易：高盛 Q2 股票交易收入 43 亿美元（同比 + 36%）创纪录，关税波动带来的高频交易需求利好券商板块。

（3）关键数据：

• ●英伟达涨 0.39% 再创新高，市值突破 3.2 万亿美元，AI 芯片需求持续强劲。

• ●稳定币概念股 Sharplink Gaming 涨 29.03%，Bitmine Immersion 涨 12.11%，反映市场对加密合规化的押注。

• ●阿斯麦 Q2 新增订单 55 亿欧元（含 23 亿 EUV 订单），但 2026 年增长指引下调引发抛售，技术设备商面临地缘与需求双重压力。

2. 寛基的资金动向：  科创 50 受捧，中证 A500 遭抛售

（1）上证指数微跌 0.03%，但上交所 ETF 净申购 5.89 亿元，为 7 天内第 6 次获申购，资金小幅进场迹象明显。

（2）科创 50 指数获净申购 3.42 亿元，上证 50 指数获 0.99 亿元，显示资金偏好科技成长与大盘蓝筹。

（3）中证 A500 指数净赎回 7.9 亿元，是赎回最多的宽基；沪深 300、中证 1000 分别赎回 3.43 亿、2.55 亿，中小盘股继续被减持。

3. 期指的资金动向： 减空946手，共持有净空单89266手。空头小幅撤退，净空单仍处高位

（1）期指合计减空 946 手，净空单降至 89266 手。本周累计减空 8041 手，已超过上周加空的 7610 手，空头压力有所缓解。

（2）机构操作细节：

• ●某信减空 1595 手（对 IC、IM 减空较多，对 IH、IF 小幅加空）；其他主要玩家加空 649 手（对 IF、IC、IM 加空，仅 IH 减空）。

• ●结构特征：对 IH、IF 合计加空 544 手，对 IC、IM 合计减空 1490 手，与当日小盘股强于大盘股的表现一致，日内已部分消化结构分歧。

（3）整体看，净空单仍在 8.9 万手高位，空头未完全退场，暂不具备大幅加码做多的信号。

4.  钱流向机会：  港股与军工受青睐，通信板块被减持

（1）成交额与增长：

• 前十 ETF：香港证券 ETF（513090）、恒生科技指数 ETF（513180）居前，港股相关品种交易活跃。

• 环比增长：恒生互联网科技 ETF（15920）涨 167%（首位），人工智能 AIETF（515070）涨 87%（次席），反映资金对港股科技和 AI 板块关注度上升。

（2）申购榜：

• 证券公司指数获 4.68 亿申购，香港证券港元指数获 4.43 亿，券商及港股金融板块受捧（利好券商、港股金融板块）。

• 中证军工指数（2.5 亿）、军工龙头指数（1.91 亿）同步被申购（利好军工板块）。

• 港股通互联网指数（1.88 亿）、光伏产业指数（1.28 亿）也获资金青睐。

（3）赎回榜：

• 通信设备指数（-2.38 亿）、5G 通信指数（-2.08 亿）遭赎回（利空通信设备、5G 板块）。

 二。新闻早餐的解读？

1.  事件： 世界 500 强榜单里，藏着中美实力的暗战。看世界 500 强榜单，就像看一部浓缩的国力竞争史。1995 年第一份榜单出来时，中国才 3 家企业上榜，全是国企；而美国 151 家，日本 149 家，几乎把全球 60% 的大企业都包了，前十名里日本占 6 家，那会儿日本汽车、电子卖遍全球，GDP 是美国的 72%，风头正劲。

但盛极而衰来得快。美国拉着多国签了 “广场协议”，日元一升值，日本经济泡沫炸了，股市楼市暴跌，之后 500 强数量一路掉，现在只剩 40 家。而美国靠信息革命翻盘，微软、苹果这些科技巨头冒出来，500 强数量稳中有升，利润更是甩开别人。

中国的故事则是另一条线。2001 年加入世贸后，中国制造冲出国门，GDP 连着多年涨 10% 以上，2010 年工业产值超美国，500 强数量也噌噌涨 ——2018 年首次超过美国，之后常年霸榜第一，2024 年有 133 家，比美国少 6 家但差距不大。

可光鲜背后有隐忧。美国企业平均利润 88 亿美元，我们才 39 亿，去掉国有大银行的贡献，这个数还得往下掉。而且咱们上榜的多是电网、石油、建筑这些国企，科技企业和民企占比不高；美国靠芯片、软件、生物医药这些高利润行业赚钱，人家赚的是全球高端市场的钱。

说白了，数量只是面子，利润和质量才是里子。中国新能源汽车出口世界第一，已经开了个好头，接下来就得往半导体、生物医药这些高端领域冲，少搞点内卷，多赚点高附加值的钱。毕竟，能在全球产业链顶端站稳脚，才是真的强。

2. 事件： 银行股跌了，就因为人寿减持这点事？今天银行、保险板块有点蔫，带头跌的是杭州银行 —— 中国人寿说要未来三个月减持 5078.94 万股，理由是 “自身资产配置需要”。就这事儿，市场直接炸了锅，不少人念叨 “银行股到顶了”。

其实这波银行股能涨，核心逻辑之一就是险资 “狂买”。大家都觉得险资捧着钱来吃股息，银行股的估值就能撑住。可人寿一减持，市场立马慌了：是不是这些银行的股息率不香了？

但扒开来看，这事没那么玄乎。人寿减持杭州银行不是头一回，2021 年就开始了，跟现在的股息率关系不大。再说杭州银行本身，股息率在银行股里不算高，分红率也偏低，本来就不是险资 “吃息” 的核心标的。

真正的原因可能更简单：银行股前段时间涨得太猛，不少都创了历史新高，资金本就有获利了结的需求。人寿这波减持，刚好成了调整的由头。险资 “爆买” 的节奏歇一歇，让估值回回温，反而是好事。

所以不用太紧张。后续盯着那些高股息、分红稳定的银行股就行，只要险资吃息的底层逻辑没破，调整到位了，该有的机会还会有。市场偶尔闹点小情绪，很正常。

3. 事件： 创新药突然发力，这波行情能持续吗？最近创新药板块有点让人惊喜，国家医保局放了个大招：明确说创新药不会进集采，还首次提了 “反内卷”。这消息一出来，板块直接被点燃 —— 毕竟之前大家最担心的就是创新药刚研发出来就被集采压价，现在这块心病算暂时没了。

更猛的是，中国生物制药掏出 5 亿美元收购上海礼新医药，全资拿下这家做肿瘤药的企业。这操作很明显，大厂在加码创新药布局，尤其是礼新擅长的 ADC（抗体偶联药物）领域，正好是咱们国内创新药的强项，全球都能排上号。

其实这波上涨不是突然的，主流机构早就悄悄加仓了。港股创新药指数都翻倍了，A 股这边也涨了 50%，比银行、机器人这些热门板块还猛。核心逻辑很简单：国内创新药在肿瘤领域，特别是双抗、ADC 这些细分赛道，已经能和全球顶尖水平掰手腕，出海卖药、合作授权（也就是常说的 “出海 BD”）能赚不少钱，这才是真本事。

说起来也有意思，A 股向来风水轮流转。去年医药跌得没人看，就像现在的白酒，一堆人唱衰。但只要逻辑硬，总会轮到。创新药现在就站在这个节点上：政策给空间，企业有实力，机构在加仓。

后续可以多盯着两类企业：一是双抗、ADC 领域有全球竞争力的，二是出海能力强的。毕竟真能把药卖到全世界，还能卖出好价钱，这才是创新药的长久饭票。

4. 事件：黄仁勋又放话了，机器人行业要变天？黄仁勋在链博会上的讲话最近挺火，他说人工智能下一个浪潮是机器人系统 —— 简单说，就是让 AI 大模型给机器人当 “脑子”，帮它们看懂物理世界、自己想办法干活。这话一出，不少人开始琢磨：机器人行业是不是要迎来新机会了？

其实这几年机器人硬件进步真挺快。国内厂商能把腿部丝杠、肩部关节这些零件做得又好又便宜，灵巧手、传感器也不缺。但问题出在 “脑子” 上 —— 现在的机器人听懂指令、完成复杂任务的能力还很差。比如让它照顾老人、做顿饭，大概率会搞砸；顶多在工厂拧拧螺丝、家里扫扫地，场景特别受限。

这就是眼下的矛盾：硬件够格了，软件跟不上。黄仁勋说的 AI 大模型，正好能补上这个短板。想象一下，以后机器人能像人一样推理 —— 比如发现地上有水，会自己找来拖把，而不是傻站着。这种升级一旦实现，机器人能干的活就多了去了，市场空间肯定翻几番。

值得注意的是，机器人板块这阵子调整得挺狠，尤其是特斯拉产业链的公司，之前炒的机器人预期差不多跌没了。如果马斯克那边有新进展 —— 比如 Optimus 机器人又迭代出厉害功能，这些公司说不定会反弹。对普通投资者来说，与其瞎猜个股，不如多看看那些做 AI 大模型和机器人结合的企业，或者特斯拉供应链里硬件扎实的厂商。毕竟，硬件打底、软件升级，才是机器人真正能跑起来的关键。

三。谷神指标的心法-第36章：

以历史的视角，可以对所谓的“周期”进行一种俯视。

很多时候聪明是“术”，一种高效的分析能力。

但有时候，情况复杂到“无法快速收集到所有信息，但又必须马上做出重要抉择”，

比如面对暴跌，各种消息似乎都有些道理，价格走弱又让人心烦意乱。

这个时候，一个聪明人的“高效本能”，

反而会成为某种障碍，因为他会本能的想到先卖出一些，然后低点再买回来，做个短差，尽量减少短期浮亏的影响。

其实一旦出了，价格弹起来，一般不会补的，因为觉得比自己出货时候还贵，不划算。

同时如果出了，价格继续跌，也会难以真敢“带量低吸”的，

因为下跌验证了他判断正确，他会对“躲闪浮亏”这种事情逐渐上瘾，

潜意识中，真到低位时候的“买入狠度”会不自觉的下降。

很多时候，观察的视角，比聪明属性重要的多。

因为所谓的“长期主义思维”，其实很多时候就是“以周期视角来思考事物”。

可以重新评估浮亏的意义，它有时无需躲闪，只需利用。

没有暴跌和错杀，就难以有真正“伟大的投资”。

而了解历史的意义，不是为了应付考试，

而是更好的理解世界的运行规律，并从中获得一种“独到的视角”。

对于很多人而言，历史仅代表一个个朝代和名人，他们也会背诵唐诗宋词啥的，

但其实无法做到“触类旁通”。

因此当某种现实在生活中呈现的时候，

他难以向历史“求索”，这也会影响他的认知反馈。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！