唯真财经

一、指数表现：创业板指领涨，结构性行情延续

●开盘：三大指数集体低开（沪指 - 0.10%，深成指 - 0.02%，创业板指 - 0.07%），CPO、保险板块承压，机器人、低空经济板块活跃。
●午盘收盘：
▶ 沪指微涨 0.09%（3497.25 点），深成指涨 0.87%，创业板指涨 1.13%（早盘最高 + 1.35%）；
▶ 全市场 2900 股上涨（占比 57%），2200 股下跌，涨停 44 家（封板率 70%），跌停 5 家，炸板 19 家，资金博弈加剧

二、成交量：半日 8988 亿，缩量 161 亿，存量博弈明显

●量能特征：
▶ 半日成交额 8988 亿，较前一日（9148 亿）缩量 161 亿，开盘半小时仅 4100 亿（缩量超 500 亿），预计全天约 1.3 万亿，为 7 月以来次低；
▶ 资金聚焦 AI 硬件（电子板块净流入 18 亿）、计算机（+12 亿），半导体净流出 18 亿。
●主力动向：
▶ 常山北明（算力 + 零售）净买入 11.02 亿居首，润和软件（AI）、建设工业（军工）获加仓；
▶ 寒武纪 - U（AI 芯片）净卖出 3 亿，鸿博股份（英伟达）资金兑现。

三、板块轮动：AI + 机器人 + 创新药主导，蓝筹持续调整

1. 主线板块（事件 + 政策驱动）

●AI 硬件（英伟达 H20 + 业绩）
▶ CPO：新易盛涨 8.2% 续创历史新高（上半年净利 37-42 亿，+328%），东山精密冲击涨停（AI 服务器 PCB 龙头，市值 850 亿）；
▶ 算力租赁：润和软件涨 12%（华为昇腾合作），常山北明因 “算力 + 零售” 概念获主力加仓；
▶ 催化：英伟达重启 H20 对华销售，推合规 GPU 专供中国，AI 服务器需求预期升温。
●机器人（订单 + 技术）
▶ 中大力德 5 天 3 板（谐波减速器），浙江荣泰触及涨停（宇树科技 G1 机器人出货量暴增；
▶ 低空经济：中化岩土涨停（阿联酋 10 亿美元 eVTOL 订单），万丰奥威跟涨；
▶ 催化：黄仁勋称 AI 下一波浪潮是机器人，链博会宇树科技展出 G1/Go2 产品（。
●创新药（政策免疫）
▶ 维康药业 20CM 涨停，成都先导涨 15%（医保局 “新药不集采” 原则）；
▶ 联环药业 8 天 6 板（第十一批集采启动，老药集采、新药豁免）；
▶ 催化：国家医保局明确创新药不纳入集采，资金避险选择业绩确定性方向。

2. 支线板块（事件 + 估值）

3. 弱势板块（资金撤离）

四、个股焦点：连板股高度集中，资金抱团政策与业绩

五、市场特征：缩量下的 “局部牛市”，政策主线清晰

六、关键数据汇总（盘中）

七、结论：缩量博弈下的政策主线，关注资金流向

▶ 开3500＞定盘价3478，强弱三点高盘。

▶ 早盘出现回测，一开盘在控者者作用之下、，线型看似要转强，但没有突围，要小心、中场的波动加大，先拉再杀。

▶ 由于市场消息偏利好，下午只是震荡，盘面成交量不大，都在观望，反而是机构操控盘银行稳住指数