盘前早餐帮助大家在15分钟内完成：信息过滤→机会识别→策略制定→预案准备的全流程，

盘前早参阅读的黄金法则：

• 数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会

• 时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略

• 反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3537 

1. 美股昨夜发生了什么：     

  （1）昨夜美股窄幅震荡，标普 500 指数微跌 0.01% 至 6296.79 点，纳斯达克指数涨 0.05% 再创新高至 20895.66 点，道指跌 0.32% 至 44342.19 点。过去一周标普 500 累计涨 0.59%，纳指涨 1.51%，道指微跌 0.07%。

（2）美联储动态与市场预期

美联储理事沃勒在演讲稿中明确支持 7 月降息，称若同事坚持不降息将投反对票，但目前仅沃勒和监管副主席鲍曼持此观点，市场仍预期 9 月启动降息。美联储主席鲍威尔将于周二盘前讲话，市场关注其立场变化。

（3）消费者信心与通胀预期

密歇根大学 7 月消费者信心指数升至 61.8，创 2024 年 2 月以来新高，同时未来一年通胀预期降至 4.4%（五个月新低），长期通胀预期降至 3.6%，显示消费者对经济前景的短期乐观情绪。

（4）财报季与个股表现

截至周五，已有 12% 的标普 500 成分股发布业绩，83% 超预期。科技巨头涨跌互现，特斯拉涨 3.21%，亚马逊涨 1.01%，奈飞因未达 “超高预期” 跌 5.10%，美国运通和 3M 分别跌 2.35% 和 3.65%，拖累道指。首家公布业绩的美国大型医保公司 Elevance Health 因下调业绩指引大跌 8.38%。

（5）政策与行业动态

1. ●Meta 拒签欧盟 AI 准则：Meta 称欧盟《通用人工智能行为准则》超出法律范畴，带来不确定性，利空 AI 板块。

2. ●特朗普签署稳定币法案：《天才法案》为美元稳定币设立联邦监管框架，Robinhood 和 Coinbase 创历史新高，利好金融科技板块。

3. ●Block 纳入标普 500：金融科技公司 Block 将自 7 月 23 日起加入标普 500，盘后涨超 9%，利好金融科技板块。

4. ●AI 电力炒作：Talen Energy 因收购电厂推动 AI 电力需求，股价涨 24.48% 创历史新高，利好能源及 AI 相关板块。

5. ●雪佛龙完成赫斯收购：国际仲裁庭驳回埃克森美孚异议，雪佛龙以 530 亿美元完成收购，利好石油板块。

（6）中概股表现

纳斯达克中国金龙指数周五涨 0.60%，本周累计涨 3.93%。阿里巴巴涨 2.50%，京东涨 3.76%，富途控股涨 7%，爱回收、禾赛、金山云涨幅超 7%，台积电跌 2.12%。KraneShares 中国海外互联网 ETF（KWEB）本周涨近 7%，iShares MSCI 中国 ETF（MCHI）涨超 4%，均创 3 月初以来最大单周涨幅。

（7）市场展望

摩根士丹利指出，尽管经济数据和财报表现良好，但股市涨幅有限，可能预示今年余下时间盘整格局。下周将有超 100 家标普 500 成分股发布财报，谷歌、特斯拉等公司表现及马斯克言论将成焦点。

2. 寛基的资金动向： 大盘创新高，资金却在撤退

（1）上证指数涨 0.50%，收 3534.48 点，创三年半以来最高收盘价，但上交所 ETF 净赎回 23.21 亿元，显示资金对高位有所谨慎。

（2）仅中证 500 指数（2.91 亿）、中证 1000 指数（2.0 亿）获净申购，其余宽基多被赎回：科创 100 指数（-2.4 亿）、上证 50 指数（-1.51 亿）为首。

（3）本周上证指数累计涨 0.69%，同样创 2022 年 1 月以来最高收盘价；上交所股票型 ETF 本周净申购 6.74 亿，五个交易日资金波动明显：-4.01 亿→17.43 亿→5.89 亿→10.64 亿→-23.21 亿，后半周资金离场迹象突出。

3. 期指的资金动向：合计加空1945手，共持有净空单93164手 。空头加码，中小盘承压更明显

（1）期指合计加空 1945 手，净空单增至 93164 手，逼近 9.5 万 - 10 万手的中位数区间，空头情绪升温。

（2）机构操作细节：

• ●某信大幅加空 2754 手（四大品种全加空，IM 合约加空 1213 手最多）；其他主要玩家减空 809 手（对 IH、IF 减空，对 IC、IM 仍加空）。

• ●结构特征：合计对 IH、IF 减空 598 手，对 IC、IM 加空 2543 手，与当日 “大盘股强于中小盘股” 的行情匹配，空头更侧重押注中小盘调整。

（3）目前净空单接近高位，此前 6 万多手时未抄底的，现在更不宜追涨；若净空单增至 11 万手以上，需严格控制仓位。

4.  钱流向机会：   券商、半导体受捧，AI、军工遭抛售

（1）成交额与增长：

• ●前十 ETF：香港证券 ETF（513090）、港股创新药 ETF（513120）交易最活跃。

• ●环比增长：酒 ETF（512690）涨 141%（首位），稀土 ETF（516780）涨 113%（次席），短期消费、稀土关注度上升。

（2）申购榜（利好相关板块）：

• ●港股及券商板块：香港证券港元指数（3.87 亿）、港股通非银人民币指数（2.83 亿）、证券公司指数（1.29 亿），利好券商及港股金融板块（本周合计获 55.69 亿申购，公募欠配补仓预期强）。

• ●半导体板块：科创芯片指数（2.94 亿）、半导体指数（2.06 亿），利好半导体板块（本周合计获 32.73 亿申购，受益于全球 AI 基建投入激增）。

（3）赎回榜（利空相关板块）：

• ●军工板块：军工龙头指数（-4.69 亿），利空军工板块，赎回最多。

• ●AI 及算力板块：CS 人工智指数（-1.35 亿）、云计算指数（-1.14 亿），利空 AI、云计算板块（本周 6 大相关指数合计赎回 28.33 亿，短期过热回调）。

• ●医药板块：300 医药、中证医疗、CS 创新药本周合计赎回 13.56 亿，利空医药板块，短期同样显过热。

 二。新闻早餐的解读？

1.  事件： 沪指创新高，你的账户却没动静？沪指悄悄创下三年半收盘新高，看着挺热闹，但打开账户一看，不少人愣了 —— 个股中位数居然是 0，赚了指数没赚钱，又是索然无味的一天。

这其实是近期市场的常态。指数像坐了慢车，一路稳稳向北，堪比纳斯达克的架势，但多数人的账户没跟着新高。就像班里的学霸，平时不声不响，回头一看又考了第一，可散户手里的票，要么原地踏步，要么磨磨蹭蹭，急得人直挠头。

矛盾就在这儿：慢牛的趋势明明没断，下周眼看就要冲 3555 点的前高，哪怕像老汉推车一样慢，也憋着劲儿要拱上去。后面还有 3674 点、3731 点（近 10 年高点）在等着，按这节奏，早晚都得踩在脚下。可眼下这 “慢”，实在熬人 —— 就像妹子说 “慢热”，你总忍不住怀疑：她到底是不是真心的？

但换个角度想，慢牛的好处就是稳。现在看似煎熬，其实是在攒劲儿。我猜摸到 3700 点左右，场外估计会有一大波散户涌进来，到时候题材炒作肯定轰轰烈烈，那才是短线选手的主场。

所以啊，现在别急着嫌慢。股市跟人生一样，冷暖自知。中年人总爱犯的错觉 —— 觉得买了就会涨，其实不如沉住气。等那波热闹来的时候，手里有筹码的人，才能真正尝到甜头儿。

2. 事件： 稀土板块突然爆发，这波行情能持续吗？稀土永磁板块火得很，北方稀土、中国稀土这些龙头股都在大涨，板块成交额创了 3 月中旬以来的新高。不少人纳闷：这稀土咋突然成香饽饽了？

说起来，消息面给了不少推力。国家安全部最近出手，截断了稀土相关物项的非法出境渠道，等于给资源安全上了道保险。更有意思的是美国那边 —— 国防部跟本土稀土商 MP 签了 10 年供应协议，按每吨 80 万的价格买，这可比咱们国内 50 万的价格高出 60%。为了让 MP 建产能 1 万吨的工厂（2028 年前投产），美国还掏了 1.5 亿美金贷款，可见多着急摆脱对外部的依赖。

但这里有个关键：全球 80% 的稀土冶炼加工都攥在咱们手里，产业链话语权稳稳的。过去咱们对稀土重视不够，总按低价卖，有点 “捧着金饭碗要饭” 的意思。现在不一样了，稀土成了应对外部冲突的重要反制牌，管控出口、抬价是必然趋势 —— 毕竟这东西太重要了，新能源汽车的永磁电机、机器人的核心部件，都离不了它。

更关键的是，国内稀土产业已经整合得差不多了，北方稀土和中国稀土成了绝对龙头。接下来只要继续控住供应，价格往上走是大概率的事。对普通投资者来说，不用追那些跟风的小票，盯着这两大龙头就行 —— 它们直接吃供应链管控的红利，后续业绩和估值都有想象空间。这波行情可不是瞎炒，背后是实打实的供需逻辑和战略价值，值得多看看。

3. 事件： 雅鲁藏布江建超级水电站，这波机会藏在哪？雅鲁藏布江下游水电工程开工的消息炸了锅 —— 这工程到底有多猛？总投资 1.2 万亿，差不多是三峡工程的 3 到 6 倍；要建 5 座梯级电站，装机容量 6000 到 7000 万千瓦，年发电量 3000 亿千瓦时，够 3 亿人用一整年。光听数字就觉得震撼，这背后藏着哪些机会？

先说说这工程的分量。它用 “截弯取直、隧洞引水” 的方式，在高原上凿超百公里隧洞，既利用势能发电，又号称 “不消耗水资源”，对下游影响小。建成后每年能少烧 9000 万吨标准煤，占全国 2035 年清洁能源目标的 10%，还能给西藏带来 200 亿年财政收入，解决 5 到 10 万人就业。这么大的盘子，可不是随便建建的。

但问题来了，这么大的工程，物资缺口相当明显。初期凿隧洞，每年要 10 万吨炸药，现在缺口达 120%，民爆企业估计要忙疯；高标号水泥得 3000 万吨，年均 360 万吨，水泥厂的订单怕是排到后年。到了中期，还得 25 台硬岩掘进机、特制水轮机组和特高压设备，这些都是硬需求。

其实水泥板块已经有点动静了，第一轮主升后正在整理，下方有支撑。接下来可以盯着两个方向：一是民爆龙头，毕竟炸药缺口摆在那，工程刚需跑不了；二是有高原供货能力的高标号水泥企业，比如西藏本地的水泥厂，运输成本占优。至于工程设备，得看那些有硬岩掘进机、水轮机组技术的公司，毕竟高原施工可不是普通设备能扛住的。

这么大的工程，节奏会拉得很长，不用急着追热点。跟着工程进度走，初期抓民爆水泥，中期看设备，踏实多了。

4. 事件：  宇树科技要上市了，人形机器人第一股能掀起多大风浪？宇树科技悄悄启动了上市辅导，中信证券亲自操刀，这架势摆明了要冲刺 “人形机器人第一股”。消息一出来，圈内人都在琢磨：这公司凭啥这么火？

其实宇树科技的上市速度快得让人咋舌。从完成股份制改造到 C 轮融资估值 120 亿，再到现在进入辅导期，整个流程行云流水。按券商的计划，最快今年 10 月就能提交 IPO 申请，要是顺利登陆科创板，估值可能从 120 亿直接跳到 500 亿，甚至有人喊出 1000 亿的目标 —— 这可不是瞎吹，看看它背后的股东阵容：腾讯、阿里、中国移动扎堆，连吉利都来凑热闹，产业资本的密集押注，本身就是对其技术实力的背书。

但这里面有个矛盾点：机器人行业普遍亏损，宇树却能在 2024 年实现 7000 万净利润，靠的就是 “硬件降本 + 消费破圈” 策略。比如它的 G1 人形机器人定价 9.9 万元，只有国际同类产品的十分之一，直接把高端技术变成了大众消费品。这种稀缺性，和当年寒武纪上市时的 AI 芯片热潮如出一辙，市场不炒才怪。

更有意思的是，宇树的上市可能会引发连锁反应。一方面，它的供应商们已经暗流涌动：中大力德提供减速器，蔚蓝锂芯供应锂电池，连德邦科技都开始...

三。谷神棋谱的心法-第38章：

投资市场，也是一种“深度博弈”，和下棋有类似之处。

围棋的核心不是追求单个棋子的得失，而是通过“布局”构建全局优势。

高手会在开局阶段权衡“角、边、中腹”的价值，

通过“拆边”“挂角”等策略占据战略要点，

甚至主动放弃局部利益以换取全局主动权（如“弃子取势”）。

这对于投资也是有所启发，

比如按“股债平衡”（股票行业ETF与国债ETF）“跨市场配置”（A股、港股、美股、日股的指数ETF）原则构建组合，

类似围棋中“金角银边”（稳定资产）与“中腹势”（成长股）的搭配。

另外，围棋落子前需计算“胜率”，

例如通过“劫争”评估得失概率，

甚至用“实地”（已确定的利益）对冲“外势”（未来潜力）的风险。

其实每一步选择都是基于对“风险与收益”的量化判断。

而投资呢，其实也是“概率的游戏”，

随时都在审视和比较，对于标的的选择讲究价格性价比。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！