宏观经济

• 中国雅江集团成立，央企增至 99 家：7 月 19 日，国务院国资委发布公告，经国务院批准，组建中国雅江集团有限公司，由国资委代表国务院履行出资人职责。这一举措优化了国有经济布局，预示着能源、基建等相关产业将迎来新发展契机。
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• 雅鲁藏布江下游水电工程开工：7 月 19 日，雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林芝举行开工仪式，该工程总投资约 1.2 万亿元，将建设 5 座梯级电站，电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求，将带动相关产业链上下游新增大量就业岗位，促进技术创新和产业升级。
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• 央行将公布最新一期 LPR 利率：今日，中国央行将公布最新一期 LPR 利率，市场普遍预测 1 年期和 5 年期 LPR 将维持不变，分别为 3.0% 和 3.5%。LPR 利率作为市场利率的重要参考指标，其稳定与否对企业融资成本、房贷利率以及金融市场流动性都有着关键影响。
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• 沪深交易所推出专精特新系列指数：今日，上交所、深交所将推出科创板专精特新指数、深证专精特新指数等。这些指数的发布，将为投资者提供更多投资创新型中小企业的工具，引导资金流向 “卡脖子” 技术领域，推动相关企业的发展和融资。
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• 本周超 856 亿元市值限售股解禁：7 月 21 日 - 7 月 25 日共有 57 家公司限售股陆续解禁，合计解禁 36.72 亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为 856.54 亿元。限售股解禁往往会对个股股价造成一定冲击，投资者要注意相关个股的股价波动风险。
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• 上半年国内生产总值同比增长 5.3%：国家统计局 7 月 15 日发布最新数据显示，初步核算，2025 年上半年国内生产总值 660536 亿元，按不变价格计算，同比增长 5.3%。多家外资机构纷纷表达对中国经济前景的看好，中国资产吸引力持续增强。
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股市动态

• A 股三大指数同步走高：上证指数突破 3500 点，收于 3534.48 点，上涨 0.50%；深成指收于 10913.84 点，上涨 0.37%；创业板收于 2277.15 点，上涨 0.34%。成交额放量至 1.59 万亿，超 2600 只个股上涨，市场情绪温和扩张。
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• 北向资金上周五净流入 62.3 亿元：北向资金上周五净流入 62.3 亿元，重点加仓稀有金属、消费电子等板块。外资机构认为 A 股指数表现平稳，仍有不少优质公司的投资价值被低估，投资性价比高。
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• 多家公司发布业绩预告：中国一重预计 2025 年上半年净亏损 0.9 亿至 1.08 亿元，短期承压明显；陕国投 A 上半年净利润同比增长 5.74%，在行业整体承压的背景下展现出较强的经营韧性。
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• 部分公司股票复牌或停牌：长鸿高科拟购买广西长科 100% 股权，股票将于 7 月 21 日复牌；ST 诺泰因公司股票将被实施其他风险警示，将于 7 月 21 日停牌 1 天，7 月 22 日起复牌。
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• 中程退今日摘牌：公司股票已被深交所决定终止上市，将于 7 月 21 日摘牌，这体现了资本市场 “优胜劣汰” 的机制，也为投资者敲响了风险警钟。
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行业热点

• 工信部将实施十大重点行业稳增长工作方案：工业和信息化部将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，相关政策的落地有望改善行业供需格局，提升企业盈利能力。
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• 人形机器人公司加快融资及上市步伐：中国招标投标公共平台 7 月 18 日信息显示，优必选中标觅亿 (上海) 汽车科技有限公司 9051.15 万元设备采购项目，这是目前公开信息中业内单笔中标金额最大的采购订单。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，人形机器人市场前景广阔。
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• 稀土出口管制升级：国家安全部强化稀土物项军民两用监管，打击非法出口，凸显战略资源安全价值。同时，内蒙古发现新稀土矿物 “钕黄河矿”，资源稀缺性再确认，多家稀土企业中报预增，机构与游资合力推升板块。
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• 暑期档总票房突破 40 亿：据灯塔专业版，截至 7 月 20 日 18 时 01 分，2025 年暑期档（6 月 - 8 月）总票房（含预售）突破 40 亿，电影市场暑期档表现较为强劲。
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国际财经

• 美股三大指数集体收涨：当地时间周四，美股三大指数集体收涨，纳指涨 0.74%，标普 500 指数涨 0.54%，道指涨 0.52%。芯片板块表现强劲，热门中概股集体走强，纳斯达克中国金龙指数上涨 1.23%。
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• 国际油价震荡：WTI 原油期货上涨 1.60%，收于每桶 66.23 美元；布伦特原油上涨 1.46%，至 69.52 美元。根据国家发改委现行成品油价格形成机制，2025 年 7 月 29 日 24 时国内油价或将调整，按照最新国际原油市场行情，国内油价或将下调 25 元 / 吨，未达到调价门槛，下周国内成品油调价窗口可能出现油价调整搁浅的结果。
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• 美元指数跌 0.15%：美元指数跌 0.15%，现报 98.46，美元指数的波动可能会对全球资本流动和大宗商品价格产生影响。
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• 美国对中国阳极级石墨征收 93.5% 的反倾销税：美国宣布对中国阳极级石墨征收 93.5% 的反倾销税，这无疑会加剧中美相关产业的摩擦，短期内给我国出口带来压力，但也将倒逼企业加快技术升级与市场多元化布局。
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• 美国对日本加征 25% 关税：美国对日本加征 25% 关税，8 月 1 日生效，日本对美汽车出口骤降 26.7%，贸易摩擦对全球产业链和供应链的影响持续显现。

市场风险提示

• 限售股解禁风险：本周有 57 家公司限售股陆续解禁，合计解禁市值达 856.54 亿元，投资者需注意解禁对个股股价的冲击，尤其是解禁比例较高的公司。
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• 国际贸易摩擦风险：美国对中国阳极级石墨征收反倾销税以及对日本加征关税等贸易摩擦事件，可能会对相关行业的进出口企业带来不确定性，投资者需关注贸易政策变化对企业业绩和市场情绪的影响。