盘前早餐帮助大家在15分钟内完成：信息过滤→机会识别→策略制定→预案准备的全流程，

盘前早参阅读的黄金法则：

• 数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会

• 时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略

• 反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3595

1. 美股昨夜发生了什么：     

（1） 昨夜美股三大指数全线收涨，标普 500 与纳指再创历史新高。道指涨 1.14% 至 45010.29 点，纳指涨 0.61% 至 21020.02 点，标普 500 涨 0.78% 至 6358.91 点。核心驱动因素是美日达成 15% 关税协议，且美欧谈判接近达成同类税率，市场对贸易不确定性缓解的预期升温。

（2）贸易协议关键数据与板块影响

1. ●美日协议细节：

• ○美国对日本汽车关税从 27.5% 降至 15%，但钢铁、铝维持 50% 税率。日本承诺在半导体、钢铁、能源等领域对美投资 5500 亿美元，其中 90% 利润归美国。这对＂美国○半导体设备商＂（如应用材料）和＂钢铁企业＂（如纽柯钢铁）构成直接利好，日本车企（如丰田）需消化关税成本但市场准入改善。

• ○日本增加进口美国大米，可能推高全球农产品贸易预期，但对＂美国农业股＂（如 ADM）影响有限，因日本大米进口基数较小。

2. ●美欧谈判进展：

• ○欧盟拟接受 15% 关税框架，涵盖汽车等行业，但排除飞机、医疗器械等产品。若协议达成，＂欧洲车企＂（如大众）关税成本将下降，但美国车企（如通用）担忧日本车企竞争优势扩大。目前谈判仍存变数，欧盟准备了 930 亿欧元报复性关税清单。

（3）科技股表现：

• ●英伟达涨 2.25%，谷歌母公司 Alphabet 营收增 14%、净利润增 19%，推动＂AI 算力板块＂延续强势。但苹果跌 0.12%，特斯拉 Q2 营收降 12%、净利润降 16%，反映消费电子需求疲软与汽车降价压力。

• ●GE Vernova 因上调营收预期且电力需求增长，股价飙升 14.6%，年内涨幅达 91%，＂电力设备与数据中心基建板块＂持续受益于 AI 算力需求。

（4）半导体行业冰火两重天：

• ●德州仪器因模拟芯片需求低于预期，股价重挫 13%，管理层明确提到关税不确定性导致客户囤货行为结束。这对＂模拟芯片板块＂构成利空，供应链调整压力显现。

• ●台积电涨 2.3%，中概半导体股普遍上涨，反映＂全球半导体产能向亚洲转移＂的长期趋势未改。

（5）能源与贵金属：

• ●WTI 原油微跌 0.09% 至 65.25 美元 / 桶，布伦特原油跌 0.13% 至 68.51 美元 / 桶，贸易协议未显著改变供需预期。

• ●黄金期货跌 1.34% 至 3397.5 美元 / 盎司，避险需求因市场风险偏好回升而下降。

（6）中概股分化：

• 纳斯达克金龙中国指数涨 0.75%，腾讯、拼多多涨幅居前，政策支持与低估值推动中国科技股修复。但新能源汽车股承压，蔚来跌 2.1%，反映国内市场竞争加剧与出口关税风险。

2. 寛基的资金动向：   上证 50 遭大额赎回，科创 50 小幅获配

（1）上证指数微涨 0.01%，上交所 ETF 合计净申购 14.29 亿元（近三周净申购居多，显示资金整体偏积极）。

（2）具体来看：科创 50 指数获净申购 1.19 亿，上证指数获 0.39 亿（均为小幅流入）；但上证 50 指数被净赎回 5.15 亿（金额超 5 亿，利空大盘蓝筹板块）。

3. 期指的资金动向： 加空935手， 共持有净空单93726手。加空信号显现，中小盘分歧加大

（1）期指合计加空 935 手，净空单增至 93726 手（处于 “9.24” 以来中位数偏下区域，整体无大碍，但短期信号偏谨慎）。

（2）机构操作细节：

• ●某信大幅加空 2996 手（主要对 IM 合约加空 1420 手，IH、IF 各加空 744 手、944 手）；其他主要玩家减空 2061 手（对 IM 减空 1596 手，IH、IF 各减空 748 手、831 手）。

• ●结构分化：IH、IF 合计加空 109 手，IC、IM 合计加空 826 手，显示空头更倾向押注中小盘波动（今日上证指数摸高 3613 点后回落，与加空信号呼应）。

4.  钱流向机会：   科创板交易升温，金融、半导体遭抛售

（1）成交额与增长：

• ●前十 ETF：香港证券 ETF（513090）、港股创新药 ETF（513120）交易最活跃。

• ●环比增长：科创板 ETF（588090）成交额暴增 254%（首位），短期科创板小票关注度骤升。

（2）申购榜（利好相关板块）：

• ●军工龙头指数获净申购 3.7 亿，中证基建指数获 1.31 亿（利好军工、基建板块）。

（3）赎回榜（利空相关板块）：

• ●证券公司指数（-5.86 亿）、中证银行指数（-5.54 亿）均被净赎回超 5 亿（利空金融板块）。

• ●科创芯片指数（-2.72 亿）、半导体指数（-1.83 亿）同步被赎回（利空半导体板块）。

• ●红利低波指数（-2.71 亿）、红利指数（-1.37 亿）遭抛售（利空高股息板块）。

 二。新闻早餐的解读？

1.  事件：  3600 点上上下下，这行情到底在闹啥？今天 A 股像坐了趟过山车，沪指冲到 3600 点又掉下来，午后还集体大跳水。有人纳闷：刚热起来的情绪，咋说变就变？其实这背后，藏着资金的小心思和市场的大逻辑。

冲高又跳水，资金在忙啥？早盘大基建还冲了一波，没多久就跳水，看着像 “分歧”，其实是筹码在换手 —— 真看好的人，跌下来反而觉得更划算。非银、银行、家电涨在前头，建材、军工掉在后头，分化挺明显。但有意思的是，券商在牛市氛围里冲高，半导体补涨，连银行红利都跟着修复，这说明资金没在撤，反而在加仓：有人追高弹性，有人偷偷搞防御，手里的钱都想找地方搁。

雅江工程不只是建电站，是发信号。为啥资金敢这么折腾？得看雅江水电站这个 “大招”。之前上游资源品（动力煤、螺纹钢这些）靠 “反内卷” 涨价，但没下游需求撑着，涨不长久。而雅江工程 1.2 万亿的规模，不只是建电站，更是在扩大总需求 —— 这是变相的财政发力信号，告诉市场 “需求有托底”。加上国家队托底、低利率下场外资金没处去，热点又一个接一个，资金自然坐不住。

结构性牛市里，有人笑有人愁但矛盾就在这：指数晃晃悠悠，可有人在券商、半导体里赚得欢，有人追高跳水亏得懵。所谓 “结构性牛市”，说白了就是 “你涨你的，我亏我的”。资金越躁动，越容易有人乱追热点，最后亏得比熊市还多 —— 毕竟热点轮得比翻书快，昨天的基建今天可能就歇菜。

别被情绪带着跑，先想清楚自己要啥。其实不用慌，现在的资金环境挺好：上有国家队护着，下有场外资金等着进场，中间热点不断。但关键是别瞎跟风。想搏一把的，盯着雅江产业链、半导体这些有逻辑的；想稳当的，银行红利、低估值蓝筹也在修复。

记住，结构性牛市里，赚不赚钱不在行情多火，在你能不能守住自己的节奏。情绪越躁，越得按住性子 —— 毕竟机会多的是，急着梭哈，反而容易踩坑。

2. 事件：  这波行情里，到底是谁在偷偷托底？最近总有人问：“这算牛市吗？该咋买？” 其实不用纠结名字，看看资金动向就明白 —— 这波结构性行情，背后早有真金白银在撑着。

谁在给市场 “输血”？说出来你可能不信，国家队是第一个下场的。今年 4 月市场暴跌时，中央汇金买了 9 只宽基 ETF，砸了 2100 亿，而且买完就没动过 —— 这可不是短期炒作，是实打实的托底。光这还不够，中国人寿一家险资，上半年就在权益市场买了 900 亿，银行这些高股息股能涨，多亏了他们天天扫货。

外资也来了。上半年净增持境内股票和基金 101 亿美元（约 700 亿人民币），看着不多，但要知道前两年他们可是天天往外跑，现在掉头买入，这拐点比研报吹一万遍都管用。还有南向资金，今年买港股快 8000 亿港元了，快追上去年全年的量，港股能先走出牛市，他们功不可没。

资金为啥敢进场？核心是 “安全感”。国家队 2100 亿砸下去，等于告诉市场 “跌深了有人接”，之前 924 之后就说过底部确认，现在看确实跌不动。险资买高股息，是因为这些股分红稳，符合他们 “求稳” 的需求。外资回头，是觉得 A 股估值够低，终于愿意真金白银下注了。

有人狂欢有人愁。但问题也在这：结构性行情里，有人抱着高股息赚得盆满钵满，有人追着热点来回割肉。宽基指数看着温吞，可细分板块轮得比谁都快，昨天涨的半导体，今天可能就让位给消费，没点定力，很容易白忙活。

别瞎梭哈，机会多的是。其实不用怕踏空。国家队托底在，险资、外资还在买，中期趋势没坏。但大涨时更得绷着根弦 —— 别看到谁涨就追，高股息、港股这些资金持续流入的地方，机会比乱炒概念靠谱。

说到底，这市场不缺机会，缺的是稳住心态的本事。中期看好归看好，真下手时，还是得看看钱往哪流，别让 “牛市” 成了自己的 “套牢记”。

3. 事件：   美日突然签协议，这波利好能信吗？特朗普突然扔出个大消息：美日达成贸易协议了。关税定在 15%，比之前放话的 25% 低了不少，还说日本要往美国投 5500 亿美元，90% 的利润得归美国。这事儿来得挺意外 —— 毕竟日本首相石破茂据说下个月就要辞职，政局乱糟糟的，居然还能谈成，不少人都看懵了。

协议背后的门道。特朗普这招 “威逼恐吓” 又奏效了。之前发函说要征 25% 关税，现在压到 15%，表面看是 “让利”，实则把日本的投资绑死了 ——5500 亿可不是小数，而且利润大头归美，日本到底赚了啥好处？特朗普没说，日媒也没动静，就日经 225 指数涨了点，权当是 “喜事” 先消化着。

更关键的是美股还没反应 —— 这消息是盘后出的，今晚美股大概率会借势涨一波。另一边，美中第三轮磋商下周要开，据说重点是把 8 月 12 日的关税截止日往后推。别看预期不高，能多拖一阵，对两边股市来说也算 “喘口气” 的短期利好。

热闹背后藏着糊涂账。但这里有个矛盾点：美日协议看着热闹，可日本的实际好处不明朗，更像被 “逼着签” 的；中美磋商也只是 “推迟截止日”，真要谈出实质内容，难。这种情况下，市场很可能先炒一波情绪，但能不能持续，得看后续细节 —— 比如日本的投资具体投啥，中美有没有真的在关税上松口。

短期别乱追，长期看真章。对普通投资者来说，今晚美股可能借利好冲高，但别跟着瞎激动。美日协议的 5500 亿投资要落地还早，中美磋商也只是 “休战” 不是 “和解”。与其追这种短期消息，不如盯着两个点：一是日本投资会不会带动美国基建、制造业股，二是中美推迟截止日能不能让出口股喘口气。

说到底，这种 “协议式利好” 往往先甜后淡，热闹过后还得看真金白银的落地。市场短期可能嗨一下，但别把短期情绪当成长期趋势，手里的票该拿稳拿稳，别被消息牵着鼻子跑。

4. 事件： 长江存储搞出全国产线，半导体设备要翻身了？今天半导体设备板块炸了个好消息：长江存储的首条全国产化产线基本建成，明年下半年就能量产。这事儿看着简单，其实藏着不少门道 —— 咱们的存储芯片，终于要用上 “纯国产装备” 了？

一条产线背后的差距与潜力。先看产能：长江存储现在每月能产 13 万片，听着不少，但跟全球前三比还差得远 —— 三星 66 万、SK 海力士 50 万、美光 30 万，加起来是长江的 11 倍多，咱们只占 9%。但反过来想，这意味着未来几年还有 3-4 倍的扩产空间，潜力不小。

再看设备市场：全球一年要花 1200 亿美金买半导体设备，咱们中国占了 500 亿，差不多 45% 的份额。但这些设备里，自家产的有多少？刻蚀、抛光清洗设备能到 30%，沉积设备 20%，涂胶显影、量测才 10%，最关键的光刻机，国产化率才 1%。整体算下来，自家设备的使用率也就 20%-25%，说难听点，大半还得靠进口。

一条线跑通，后面就快了。这里的矛盾很明显：咱们市场需求大（占全球近一半），但自家设备用得少，太依赖别人。现在长江存储这条线跑通了，意义不在于产多少芯片，而在于证明 “全国产设备能攒出一条能用的产线”。接下来第二条、第三条线，肯定跑得更快 —— 就像搭积木，第一次费劲儿，后面熟了就快了。

这对设备厂商来说，等于拿到了 “入场券”。以前可能只是小批量试产，现在有了稳定订单，技术迭代、产能爬坡都会加速，国产化率从 20% 提到 60%、80%，不是没可能。

别只盯 “卡脖子”，先抓能落地的。对普通投资者来说，不用天天喊 “攻克光刻机”，更该看实际能受益的环节。刻蚀、抛光清洗设备已经有 30% 的国产化率，离规模化最近；沉积设备 20%，跟着扩产潮也能起来。长江存储、中芯国际这些头部厂商扩产，直接利好的就是这些 “已经能打” 的设备商。

说白了，这条全国产线就像个 “样板间”，证明路能走通。接下来 1-2 年，半导体设备的国产化会肉眼可见地加速，那些踏踏实实做设备、已经有订单的公司，大概率会吃到这波红利。

三。谷神指标的心法-第41章：

 在这个市场中，不是看的书越多，就越能挣钱。

也不是在市场待得越久，越明白。

那些都是表象，核心是一种思维。

随时进行比较和审视，一边盯着价格变化，一边盯着趋势。

面对k线的波动，总有人会颤抖。

不要总是“仰争”，而要学会“低拾”。

买的不便宜，买的不多，是难以挣大钱的2个大忌。

核心是找到，能低点下重仓的机会。所以要利用“坏事情发生”的时点

对于量价的评估，对于价格的预判，对于趋势的跟踪，都是些基本功。

但要想持续盈利，还需要思维有所提升。

需要一种“触类旁通”的灵动，快速归纳出一些本质的东西，这种东西其实就是所谓的“确定性因子”。

同时，在思考角度上，需要“全视角+善换位”，选取的观察角度，考验一个人的阅历和想象力

前者需要沉淀感，后者需要松弛感。

驾驭这种“厚重与轻盈”，并不简单。

同时，还需要一种“概率思维”，因为投资是概率的游戏，

所以拒赌是不行的，要“理性的参赌”，

只在大概率时候“狠玩”，其他时候“基本不动”。

在动静之间，在赌性的勃然，与纪律的刚性之间，

似乎横亘着一种古老的敌意，

在这种矛盾中，自如丝滑的切换节奏感也是不容易的。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！