宏观要闻
- 中美经贸会谈举行：当地时间 7 月 28 日，中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，就双边经贸合作重要议题深入交流。此次会谈对全球经贸格局影响重大，后续进展值得关注。
- 国家育儿补贴方案公布：7 月 28 日，国家育儿补贴制度实施方案公布。自 2025 年 1 月 1 日起，对符合法律法规生育的 3 周岁以下婴幼儿发放补贴，每孩每年 3600 元，直至年满 3 周岁。
- 证监会与外资机构交流：近日证监会党委书记、主席吴清在北京开展专题座谈会，与 10 家在华外资证券基金期货机构、QFII 机构等代表深入交流，充分听取意见建议。吴清指出，中国证监会正在研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。
- 央行、外汇局修订境外机构投资者资金管理规定：央行、外汇局修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理，自 2024 年 8 月 26 日起施行。主要内容包括简化业务登记手续、优化账户管理、完善汇兑管理等。
- 工信部明确工作重点：工信部明确要巩固新能源汽车行业 “内卷式” 竞争综合整治成果，加强光伏等重点行业治理，通过提升标准推动落后产能退出，促进产业高质量发展。同时，将有序推进算力中心建设布局，提升智算资源供给能力和利用效率。
股市动态
- A 股市场：周一，上证指数报 3597.94 点，上涨 0.12%，成交额 7612.65 亿；深证成指报 11217.58 点，上涨 0.44%，成交额 9810.42 亿。个股涨多跌少，超 2700 只个股上涨，两市成交额 1.74 万亿，较上个交易日缩量 450 亿。
- 港股市场：恒生指数涨 0.68%，报 25562.13 点。
- 美股市场：道指收跌 0.14%，报 44837.56 点；纳指收涨 0.33%，报 21178.58 点；标普 500 收涨 0.02%，报 6389.77 点。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌 0.69%。
- 欧洲市场：英国富时 100 收跌 0.43%，报 9081.44 点；德国 DAX30 收跌 0.43%，报 7800.88 点；法国 CAC40 收跌 1.02%，报 23970.36 点。
上周，投资者连续第九周净买入新兴市场股票和债券ETF，其中，中国的吸金规模环比增长逾一倍，稳居榜首。截至7月25日当周，投资于发展中国家及特定国家的美国上市新兴市场ETF合计录得资金流入23.6亿美元，而前一周则为6.724亿美元。今年迄今为止，流入总额达168亿美元。中国的资金流入规模最大，为13.6亿美元
据近日的公开报道，四大行近期开始纷纷接入阿里AI。阿里云中标建设银行智能编码项目、工商银行则将阿里Qwen模型应用于智能风控。近五年来，国家级金融机构首次密集与阿里展开深入合作。根据阿里财报数据披露，中国建设银行金融科技子公司建信金科已引入通义灵码赋能研发全流程，助力开发人员的研发智能化，代码智能生成采纳率超30%，显著提升研发团队开发效率与工程规范性。
公司调研：
阳光诺和：已可稳定合成司美格鲁肽
重庆建工：已在西藏地区承接项目涉及房建工程和基建工程等
贵州三力：公司及旗下控股子公司均不涉及治疗或者预防基孔肯雅热相关的产品
永达股份：目前没有直接参与雅下水电站项目
光迅科技：400G、800G光模块已批量出货 积极投入CPO研发
华测导航：公司正积极参与雅鲁藏布江下游水电工程项目 已实现少量的产品销售
柳工：在海南布局工程机械业务
雪人集团：将积极参与雅鲁藏布江下游水电工程投标
正海磁材：已向下游客户小批量供货人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件
维峰电子：已有连接器应用于血管介入机器人控制系统
硕世生物：公司有基孔肯雅病毒检测试剂盒 仅供科研使用
朗科智能：间接持有宇树科技约0.0437%股份
中电鑫龙：已组织相关部门关注雅江下游水电站开发项目进展
理工光科：公司产品应用于西藏拉日高速、拉泽快速路及多个水电站
立昂微：目前VCSEL产品订单饱满 出货量大幅增长
中密控股：子公司优泰科为中铁工业和铁建重工的盾构机供货
深水规院：西藏分公司暂未参与雅下水电工程规划设计
骏亚科技：公司PCB应用于多家知名机器人客户的产品
- 个股重要消息
- 药明康德上半年业绩大增：药明康德发布 2025 年半年度报告，上半年营收 207.99 亿元，同比增长 20.64%；净利润 85.61 亿元，同比增长 101.92%。
- 上纬新材股价创新高：“智元机器人” 概念股上纬新材实现 20CM 涨停，股价再创历史新高。截至当日收盘，上纬新材股价报 79.27 元 / 股，年初至今累计涨幅达到 1095.10%。
- *ST 左江今日摘牌：*ST 左江公告，公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市，股票将于 2024 年 7 月 29 日被摘牌。
智谱发布首款SOTA级原生智能体大模型
【题材前瞻】
AI智能体概念
政策评估：★★★★☆
近日，智谱旗舰模型GLM-4.5重磅发布并开源，作为首款SOTA级原生智能体大模型，国产综合评测第一，性能媲美全球最强旗舰模型。参数效率翻倍，API价格仅为Claude的1/10，速度超100tokens/秒。首次实现推理、代码、Agent等多能力原生融合，已上线智谱清言和z.ai开放免费体验。
市场评估：★★★★☆
人工智能体是一种能够感知环境、进行决策和执行动作的智能实体。通过支持添加MCP，Agent可以访问和利用各种外部工具和服务，丰富了Agent的功能范围。Google正式发布A2A协议，整合不同领域Agent的优势，完成跨系统复杂任务。随着应用效果提高，海内外智能体产品密集发布。
强势龙头：鼎捷数智（300378）
华为是公司第一大客户，华为哈勃投资亦是公司股东。AI发展带动算力需求增长，华为推出昇腾系列产品，助力国内AI算力建设。公司全力提升高速背板连接器和高速线模组的整体能力以满足客户需求，已完成112G高速背板产品开发及小批量生产，并持续开发优化224G产品。
操作策略：华源证券《鼎捷数智（300378）：深耕制造业数智化数十年，拥抱AI构筑第二增长曲线-250725》一文给予“买入”评级。
风险提示：AI技术进步不及预期。AI应用底层依赖大模型的进步，若大模型进度放缓，则也会影响AI应用的商业化推进。
行业新闻
- 人工智能行业：上海市经济信息化委印发相关措施，降低智能算力使用成本，发放 6 亿元算力券，加强算力调度平台建设，支持企业研发和应用大模型。2025 世界人工智能大会闭幕，预计达成意向采购金额约 162 亿元，期间多个人工智能基金宣布成立。
- 新能源汽车行业：新能源汽车行业 “内卷式” 竞争整治成效显著，后续将持续巩固。上海发布 “模速智行” 行动计划，目标 2027 年建成全球领先自动驾驶引领区，自动驾驶相关产业链迎来发展机遇。
- 房地产行业：克而瑞数据显示，2025 年以来新房成交价格同比降幅收窄，上海、杭州等核心城市房价多月连续环比上涨，新房成交边际改善，二手房成交同比持续增长，上半年新房成交面积同比降幅收窄。深圳市房地产中介数据显示，2025 年第 30 周全市二手房（含自助）录得 1126 套，环比下降 10.4%，但 7 月有望继续突破 5000 套。
- 黄金行业：据 2024 中国国际黄金大会权威数据发布论坛上披露，2024 年上半年，国内原料黄金产量为 179.634 吨，同比增长 0.58%，若加上进口原料产金，全国共生产黄金 251.660 吨，同比增长 3.14%。2024 年上半年，全国黄金消费量 523.753 吨，与 2023 年同期相比下降 5.61%。
- 电力行业：当前，电力现货市场已经覆盖了全国 80% 以上地区，山西、广西、山东现货市场已经转入正式运行，电力现货市场建设进入 “加速期”。
国际财经
- 原油价格上涨：WTI 9 月原油期货涨 2.38%，报 66.71 美元 / 桶；布伦特 9 月原油期货涨 2.34%，报 70.04 美元 / 桶。
- 黄金期货下跌：COMEX 黄金期货跌 0.56%，报 3316.90 美元 / 盎司。
- 波罗的海干散货指数下跌：波罗的海干散货指数跌 1.37%，报 2226 点。
市场数据
- 沪深两市两融余额：截至 7 月 27 日，沪深两市两融余额合计 18113.96 亿元，较前一交易日减少 114.87 亿元。
- 人民币兑美元中间价：截至 7 月 28 日，人民币兑美元中间价下调 195 个基点，报 6.4734。
以上就是 7 月 29 日财经晨报的全部内容，仅供参考。