2025 年 7 月 29 日 A 股复盘：指数创新高，但赚钱没那么容易

一、指数：新高近在咫尺，个股却跌多涨少

●今天大盘又往前挪了挪：上证指数涨 0.33%，收 3609 点，创年内收盘新高，离真正的高点就差临门一脚；深成指涨 0.64%，创业板指表现最猛，涨 1.86%。北证 50 也涨了 0.68%，整体指数红彤彤。

●成交量放大到 1.80 万亿，比昨天多了 609 亿，交易挺活跃。但有意思的是，个股涨跌比约 1:1.31，3000 多家下跌，中位数是 - 0.2%—— 指数在涨，多数人却没赚到钱，这种 “指数强、个股弱” 的割裂感挺明显。

二、板块：热点集中在这三个方向，轮动还是快

●今天能赚钱的板块不算多，主要集中在几个核心方向：

●雅下水电午后 “诈尸”：

上午还在分歧震荡，下午突然发力，西藏天路直线拉涨停（7 天 6 板），旅游股更是一字板冲 7 板，路机、山河这些核心票也跟着反包。不过整体涨停不多，强度一般，资金只盯着最核心的几只票炒，其他跟风的还是弱。明天上午大概率还要分歧，能不能继续走强，就看这些核心票能不能扛住。

●医药和科技 “霸屏”：

• ○创新药是最火的，药明康德发了不错的中报，虽然之前预告过，但借着风口继续冲高，板块里辰欣、亚太这些票都很强。港股创新药今年都涨 105% 了，A 股这边也跟着○嗨，但老股民都知道，这种 “疯涨” 别当真，跌起来也快。

• ○大科技里，PCB、CPO 这些方向还是机构主导，大票持续新高，比如胜宏科技这些，但连板的少，游资不太敢碰，主要是机构在里面控盘。

●其他轮动的都是 “打酱油”：

早盘多胎政策利好，贝因美高开却没顶住，坑了不少追高的；机器人、电影、军工也有动静，但涨停少得可怜，强度不够。钢铁、航空稍微涨了点，算是反内卷逻辑的小反弹。

三、情绪：连板断层，趋势抱团成主流

●今天市场情绪有点 “怪”：

• ○连板股几乎 “断层” 了 —— 只有 1 个 7 板（旅游股）和 8 个 2 板，中间的 3 板、4 板全断了。拓山这种前几天的热门票，今天盘中还玩了 “天地板”，超短选手估计哭晕在厕所。

• ○趋势票却很吃香：医药里一堆老龙头、新龙头涨得飞起，一个月下来不少翻倍；科技的大票也在慢慢爬，机构和游资都在里面抱团。这其实是大家在对抗量化 —— 短线拼速○度拼不过，不如躺平在有预期的票里。

●融资余额到 1.94 万亿，创了历史新高，说明散户进来的越来越多。但恐贪指数还在高位，风险没降，这种时候追高容易被套。

四、后面怎么走：变盘临近，盯紧这两个事件

●大盘已经震荡 5 天了，就像拉满的弓，随时可能变盘。主力连续两天减空 8000 多手，看样子对后市挺乐观。

• ●短期看，明天 7 月底的经济会议、瑞典会谈结果可能成催化剂，如果出利好，说不定直接冲 3674 点；但要是涨太快太猛，反而可能见顶。

• ●板块方面，军工因为建军节快到了，可能还能炒两三天；机器人大会 8 月召开，现在没动静，到时候说不定轮动回来。要是高位板块退潮，消费可能接棒，但大概率不会无缝切换，中间可能先跌一波。

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五、操作：别追连板，抱紧核心票

●现在超短很难做，量化跑得比谁都快，追强容易被割。不如学机构和聪明钱：

• ○手里有医药、科技的核心票，就拿着做 T，跌了敢买，涨多了就卖点儿，别来回换。

• ○要是踏空了，别乱追，等分歧的时候再低吸，比如雅下水电的核心票回调时。

• ○盯着周末的会议和会谈，要是出超预期的消息（比如关税减免），再跟着加仓位不迟。

●总之，现在市场不缺机会，缺的是耐心 —— 别被连板的假象迷惑，抱紧趋势票的大腿更靠谱。