一、指数：权重扛着涨，赚钱效应却在降

●今天上证指数涨了 0.17%，收 3615 点，看着还行，但底下的个股其实挺惨 —— 深成指跌 0.77%，创业板指跌 1.62%，北证 50 更是跌了 1.75%。涨跌比约 1:2.05，差不多 2 只跌的才对应 1 只涨的，平均股价跌了 0.64%，市场重心在往下移。

●成交量放大到 1.84 万亿，比昨天多了 411 亿，量能倒是健康。但盘中波动挺大：上午跳水后快速拉起来，下午 1 点半又突然砸盘，从涨 0.6% 跌到 - 0.4%，振幅 1%，后来借着政治局会议的消息又拉了回来。这种 “上蹿下跳”，明显是资金在纠结。

●有人说跳水是因为瑞典会谈结果不及预期（只给了 90 天关税展期），也有人说是某会议通稿提前泄露被砸，但开盘后拉起来说明这些消息早被消化了。真正起作用的是会议里那句 “巩固资本市场回稳向好势头”，尾盘资金才敢进场捡筹码。

二、板块：就这几个能看，其他都在躺平

今天能赚钱的板块不多，主要集中在几个方向：

●雅下水电还在硬撑：

旅游股一字板冲 8 板，特钢高开秒板，看着挺猛，有点像之前成飞那种强势。西藏天路早盘就走强，韩建午后还主动反包，带动南方路机也反包。但容量票不给力，中国电建拖着后腿，整个板块就靠这几只核心票撑场面。明天旅游股肯定要爆量，能不能扛住分歧晋级 9 板，是短线的关键 —— 成功能破记录，失败可能带崩情绪。

●大消费突然冒头：

午后会议通稿出来后，消费板块明显加强。多胎概念的阳光、安正 2 连板，贝因美反包；旅游跟风的天府、凯撒，还有商贸零售、服装纺织都有动静，累计 14 个涨停。这波主要是炒政策预期，就看今晚媒体怎么解读会议内容，能不能给更多想象空间。水产养殖突然拉升，据说和海啸影响有关，算是小插曲。

●医药还在趋势里：

9 个涨停，板块里全是趋势票和低位首板，虽然热度不如之前，但架不住资金抱团。不过这种纯趋势行情，短线追高容易被套，适合拿着核心票做 T。

其他板块基本是轮动凑数：影视 3 个涨停（被幸福蓝海带动），机器人 2 个，军工、电力、煤炭各 1-2 个，都没形成气候。科技股今天普遍回调，大票还算抗跌，但整体没劲。

三、情绪：连板回暖，趋势票却在崩

今天市场情绪挺分裂的：

• ●连板股终于像样了：旅游 8 板带头，3 板有 5 个，2 板有 6 个，短线情绪在回暖。尤其是上纬新材被停牌核查，这种事好久没发生过了，反而说明短线资金敢干活了。

• ●趋势票却在跌：建设工业、中银证券这些高位人气股直接跌停，中大力德、东信和平也崩了，典型的 “高位无差别杀戮”。之前抱团的科技、新能源票，今天分歧明显加大。

●融资余额到 1.95 万亿，创了历史新高，散户还在往里冲。但恐贪指数还在高位，主力虽然连续三天减空（总空单跌破 9 万手），对后市乐观，但这么多散户进场，不洗一波盘肯定不行。

四、后面怎么走：还得在 3600 点晃悠

●上证指数在 3600 点附近已经盘整 6 天了，中美谈判结果中性，接下来就看美联储议息。国家想让指数稳着涨，不希望太快，所以短期突破的概率不大，大概率还是震荡。

●资金方面，1.8 万亿的成交量摆在这，退出来的钱肯定要找新方向。消费今天接了一部分，银行股股息率回到 4% 以上，险资年内举牌 21 次（超去年全年），其中 5 家是银行，求稳的资金可能会往这挤。

●操作上，医药建议暂时别追了，科技再看看量能；银行可以低吸试试，尤其是有政策加持的细分。短线高手可以盯分歧机会，普通选手还是别凑热闹，震荡市里 “躺平” 比瞎折腾强。

总结

今天指数看着还行，实际赚钱挺难。资金在从高位趋势票往低位板块挪，连板股开始活跃，但能不能持续还得看龙头脸色。接下来重点盯 3600 点能不能稳住，以及消费、银行能不能接棒，别盲目追高，低吸才是王道。