盘前早餐帮助大家在15分钟内完成：信息过滤→机会识别→策略制定→预案准备的全流程，

盘前早参阅读的黄金法则：

• 数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会

• 时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略

• 反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3648 

1. 美股昨夜发生了什么：     

 （1）美东时间周三，美股三大指数集体上涨，主要受苹果带动。道琼斯指数涨 0.18%，收 44,193.12 点；标普 500 指数涨 0.73%，收 6,345.06 点；纳斯达克综合指数涨 1.21%，收 21,169.42 点。

（2）苹果表现亮眼，收盘涨 5.09%，是 5 月 12 日（涨 6.31%）以来最大涨幅。盘前白宫称其将在美国增加 1000 亿美元投资，公司还计划未来四年在美国投资 6000 亿美元，新增 25 亿美元承诺，同时招聘 20,000 人（利好苹果及相关供应链板块）。

（3）特朗普表示将对芯片和半导体征收约 100% 关税，在美国制造则不收费（利空进口芯片及半导体板块，利好美国本土芯片制造板块）。

（4）美联储降息预期升温，芝商所数据显示 9 月降息 25 个基点概率达 93.6%，部分交易员押注下月一次性降 50 基点。

（5）大型科技股多数上涨：亚马逊涨 4%，特斯拉涨 3.62%，博通涨 2.98%，英伟达涨 0.65%，谷歌 C 涨 0.82%，Meta 涨 1.12%；仅微软跌 0.53%。

（6）其他板块中，知名零售商、消费电子板块领涨，Shopify 涨 21.97%，沃尔玛涨 4.08%；减肥药、化学制品板块下跌，陶氏化学跌 4.83%，诺和诺德跌 3.9%，礼来跌 2.56%。业绩不及预期的 AMD 跌 6.42%，超微电脑跌 18.29%，Snap 跌超 17.15%。

（7）中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨 0.93%。霸王茶姬涨 4.07%，小马智行涨 4.05%，阿里巴巴涨 3.26%；但理想汽车跌 5.43%。

（8）商品方面，WTI 原油期货跌 1.24%，收 64.35 美元 / 桶；布伦特原油期货跌 1.11%，收 66.89 美元 / 桶（利空能源板块）。COMEX 黄金期货跌 0.08%，收 3431.8 美元 / 盎司；白银期货涨 0.3%，收 37.935 美元 / 盎司。

（9）公司动态：应用材料加入苹果和德州仪器合作，加强美国芯片制造（利好相关芯片制造板块）；黑石集团与 MannKind 达成高达 5 亿美元战略融资协议。

2. 寛基的资金动向： 多数宽指获申购，上证 50 小幅赎回

（1）上证指数涨 0.45%，上交所 ETF 合计净申购 42.54 亿元。

（2）净申购主力：中证 1000（12.43 亿）、中证 500（6.99 亿），金额居前；

（3）其他获申购宽指：中证 A500（4.93 亿）、沪深 300（4.73 亿）、科创 50（2.27 亿）等，均在 5 亿以内；

（4）净赎回宽指：上证 50（-1.46 亿）、中证 A50（-0.49 亿）等，金额均在 2 亿以内（对大盘蓝筹板块影响有限）。

3. 期指的资金动向：  合计加空3585手，共持有净空单102251手  ，净空单超 10 万手

（1）期指连续 4 天加空，累计加空 14856 手，当前净空单 102251 手，略高于 “9・24” 以来中位数。

• ●机构操作细节：

• ●某信加空 1207 手，对 IF、IC、IM 加空，仅对 IH 减空；

• ●其他主要玩家加空 2378 手，对 IH、IF、IM 均加空，仅对 IC 减空。

• ●偏向加空中小盘：对 IC、IM 合计加空 2248 手，多于 IH、IF 的 1337 手（利空中小盘成长股板块）。

（2）空头因昨日持仓亏损超 9 亿，但增量资金支撑大盘上行：7 月新增开户 196 万（若每人投 5 万，潜在增量约 1000 亿），融资余额重回 2 万亿（7 月净买 1329 亿），外资净流入 27 亿美元（约 200 亿人民币）。

4.  钱所流向机会：  反内卷板块获捧，军工遭抛售

（1）申购与资金流入（利好相关板块）：

• ●券商：证券公司指数（7.79 亿）、港股通非银（0.76 亿）（利好券商板块）；

• ●反内卷方向：稀土产业（2.12 亿）、煤炭（1.27 亿）、光伏（1.13 亿）、钢铁（0.87 亿）（利好资源及制造业板块）；

• ●科技：科创 AI（1.14 亿）、通信设备（0.74 亿）（利好 AI 及通信板块）；

• ●行业资金：机械设备净流入 27.33 亿，汽车、国防军工均超 10 亿（利好机械及汽车板块）。

（2）赎回与资金流出（利空相关板块）：

• ●军工：中证军工（-3.55 亿）、国防指数（-1.08 亿）（利空军工板块）；

• ●其他：动漫游戏（-1.06 亿）、房地产（-1.39 亿）、医药生物净流出 65.21 亿（利空游戏、地产及医药板块）。

（3）ETF 成交异动：

• 港股央企红利 ETF 成交额环比增 176%，军工 ETF 增 86%（短期交易热度上升）。

 二。新闻早餐的解读？

1.  事件： 沪指又创新高，踏空的比套牢的还慌？今天沪指又收在最高点，尾盘抢筹的架势看得人眼热 —— 踏空资金是真急了，连回调都不等，直接恐慌式上车。牛市里就是这样，亏点钱可能还能忍，看着别人赚钱自己没跟上，那才叫煎熬。

两类股民的冰火两重天。现在市场上就两种人：一种是踩中风口的，股票天天涨，满仓等着大跌却总等不到，反而觉得钱赚得太容易，心里不踏实；另一种是手里的票纹丝不动，看着大盘飞涨急得团团转，天天纠结要不要割肉追热点。

这就是当下的结构性牛市，有人盆满钵满，有人打酱油。熊市里大家一起亏，倒也相安无事；现在差距拉开了，反而更让人焦虑。毕竟过去几年熊市熬过来，很多人总觉得 “下跌才正常”，突然来波大涨，反而浑身不自在。

这轮行情跟以前不一样。别拿 2020 年那波抱团牛比，现在更像 2014-2015 年的 “水牛”—— 不是少数板块独舞，而是各大板块轮流涨，慢慢把整体估值抬上去。上一波你没买机构抱团的票，基本赚不到钱；这波不一样，只要手里的票不是垃圾股，耐心拿着大概率能轮到。

就像菜市场买菜，上回就几样菜涨价，没抢到就只能看着；这次是今天青菜涨，明天萝卜涨，总有轮到你买的那样，关键是别等涨到天价了再下手。

心态比技术更重要。这里的冲突很现实：有人赚了想跑，怕回调；有人没赚想换，怕踏空。其实都是心态在作祟。熊市里练出的 “高抛低吸” 本事，到牛市反而可能帮倒忙 —— 刚卖就涨，刚追就跌，越操作越乱。

更有意思的是 “怕兄弟开路虎” 的心理，看着别人赚钱比自己亏钱还难受，结果一冲动就乱买。其实炒股跟过日子一样，跟别人比没用，自己舒服最重要。

耐心等轮动，别当最后接棒的。对付这种行情就一招：别追高，拿好自己的票。95% 的概率会轮到，急什么？那些现在涨得猛的，之前可能也趴了很久；你手里不动的，说不定哪天就成了香饽饽。

另外，多听听唱空的声音。只要还有人质疑，说明行情没到顶；等哪天街头大妈都开始荐股，新股民扎堆进场，那才真要小心。现在啊，与其天天盯着别人的票，不如管好自己的仓 —— 牛市里，耐心比啥都值钱。

2. 事件：  两融余额破 2 万亿，这波行情能走多远？A 股两融余额时隔十年重回 2 万亿，8 月 5 日两融成交占比 10.15%，连续两天站上 10%。这数儿看着挺猛，但跟 2015 年峰值的 22.12% 比，还差得远。不过这信号很明显：杠杆资金在加速进场，市场情绪热起来了。

散户和杠杆成了主角，说出来你可能不信，这波上涨主要靠散户和融资客。最近一周散户资金净流入 1349 亿，能排进过去五年前 20%；两融资金活跃度是近三年最高，医药、半导体这些板块被买得最凶。反观机构，前几个月还在减仓，现在才慢慢加仓，又完美错过一波行情。

同花顺、东财 APP 下载量也在涨，新股民还在进场。这种场面跟 2020-2021 年完全不同，那会儿是机构抱团，不买赛道股就赚不到钱；现在是各板块轮流涨，只要不追高、有耐心，大概率能轮到。

整体抬估值，机会更公平，为啥说这波行情可能比上一波好？因为它在 “整体抬估值”。2020 年那波，你没买机构抱团的股，基本白玩；现在不一样，不管啥板块，轮流都有机会。杠杆资金虽然推得猛，但当前两融占流通市值才 2.31%，远低于 2015 年的 4.16%，泡沫还没到吓人的地步。

机构现在开始加仓，说明他们也认可这波行情。之前减仓可能是怕风险，现在看到散户和杠杆资金把场子热起来了，才慢悠悠进场 —— 这操作虽然迷，但至少不是坏事。

涨得快也可能跌得急。这里的冲突很直接：杠杆资金是把双刃剑。融资客扎堆的板块，涨起来猛，跌起来也狠。万一出现一根 2% 的阴线，很可能就是杠杆资金平仓引发的。但只要不是高位追涨，问题不大。

还有人担心散户主导的行情不持久，其实未必。现在各板块轮动，赚钱效应在扩散，只要增量资金不断进来，行情就能延续。最怕的是大家突然一致追高，那回调可能就来了。

别追热点，守好自己的股。普通投资者别被两融数据吓住，也别跟风乱买。记住两点：一是别追已经涨上天的板块，融资客扎堆的地方先躲躲；二是耐心持股，既然是轮动行情，总有轮到你的时候。

机构进场慢没关系，散户和杠杆资金先把台子搭好，后面机构资金再进来抬轿，行情反而能走得更稳。比起 2015 年的疯狂，现在的热度其实刚刚好 —— 只要别太贪，这波机会确实比上一波更实在。

3. 事件： 上纬新材暴涨 15 倍后暴跌，这钱你敢赚吗？最近资本市场炸了锅，上纬新材一个月涨了 15 倍，从 7 块多飙到 110 块。这头牛跑得太疯，连交易所都出手了，直接冻了几个账户，股价跟着跌了 17.63%。这到底是黄金还是陷阱？

机器人概念成了炒作由头，涨这么猛，不是因为上纬新材本身多厉害，而是沾了智元机器人的光。这家机器人公司名头不小，华为前高管创办，腾讯、比亚迪这些大佬都投了，还拿了 7800 万的项目。市场猜它要借壳，资金就跟疯了似的往里冲。

但说白了，这公司 2023 年才成立，产品影子都没多少，市盈率已经炒到 500 多倍。明眼人都看得出来，就是几个大户联手做局，先把股价拉上天，再骗散户接盘 —— 过去这种 “杀猪盘”，最后埋的都是贪心的人。

人性的贪婪在推波助澜，为啥总有人上当？因为快钱太诱人了。看着别人几天赚的比自己一年还多，谁能坐得住？但别忘了，赌票赚钱全靠运气，这次赢了，下次只会更贪心，甚至借钱加杠杆，直到一把亏光。

就像上纬新材，涨的时候个个觉得自己是股神，跌的时候才发现跑不掉。那些喊着 “追梦” 的散户，追的哪是梦想，明明是别人早就挖好的坑。

快钱赚多了，反而学不会赚钱，这里的冲突很扎心：有人靠投机赚了快钱，就再也瞧不上慢慢赚钱的方式。但股市里，能安全下桌的赌徒没几个。巴菲特说 “慢慢变富”，不是鸡汤，是真见过太多人栽在 “快” 字上。

更可怕的是，这种炒作会带坏风气。大家都不想研究公司基本面，只想找下一个 “15 倍股”，最后整个市场都变成赌场，踏踏实实做事的企业反而没人关注。

赚心安的钱，比啥都强，普通投资者别羡慕那些暴赚的，先问问自己：这公司做啥的？产品卖得怎么样？估值合理吗？答不上来，就别碰。

真正的赚钱机会，藏在能看懂的公司里。比如业绩稳步增长、产品有竞争力的，哪怕涨得慢，心里踏实。跌了敢加仓，涨了不慌神，这才是能长久赚钱的样子。

记住，股市里最快的路往往是弯路，慢一点、稳一点，反而能走得更远。上纬新材这种热闹，看看就好，别真往里冲 —— 毕竟，能笑着离场的，从来不是贪心的人。

4. 事件： 机器人板块突然爆发，这次能持续多久？今天机器人板块全线大涨，不少人盯着这波行情犯嘀咕：是昙花一现，还是真的要起风了？其实看看后面的催化剂，就知道这波热度可能不一般。

两大催化在路上，板块调整也到位了。最直接的就是本周五的世界机器人大会，北京亦庄开，宇树、智元这些国内头部公司都会去。到时候肯定要秀新东西，比如更灵的机械手、更稳的步态，这些都能给板块添把火。

中期还有个大招：特斯拉下半年可能升级 Optimus 机器人。马斯克的 XAI 大模型已经是第一梯队，10 万卡的超级集群摆在那儿，算力够强，说不定能让机器人更 “聪明”。国内企业在硬件上有优势，零件优化好了，能把成本压下来 —— 以后特斯拉量产，说不定能做到 20 万以内，这价格就能走进寻常工厂甚至家庭了。

软硬都有突破，成本降下来才是关键。以前机器人炒概念多，现在不一样了。特斯拉的软件（AI 大脑）在进步，国内的硬件（零件）在降价，两者凑一起，量产就有戏。你想啊，工厂用机器人替代人工，家庭用它干活，前提是得够聪明、够便宜。现在这两点都在往好里走，资金自然愿意进场。

而且板块之前调整得挺充分，该洗的盘也洗得差不多了，这时候来催化剂，一涨就容易带动情绪。

别只追热点，得看真业绩。这里的冲突很现实：大会一结束，会不会有人借利好出货？肯定会。但真正能走远的，是那些能给特斯拉供货、或者自己硬件真能降本的公司。有些公司就蹭个概念，没实际订单，涨得快跌得更快。

还有人担心国内企业比不过特斯拉，其实不用。特斯拉负责 “大脑”，我们负责 “手脚”，供应链绑定深了，照样能分一杯羹。就像新能源汽车，国内供应链不也跟着特斯拉赚了大钱？

盯紧特斯拉产业链，别乱追杂毛。普通投资者别瞎买，重点看两类公司：一是给特斯拉 Optimus 做零件的，比如减速器、执行器厂商；二是自身硬件有优势，能跟着压成本的。这些公司能实实在在受益于量产，不是纯炒作。

至于大会上的 “亮点产品”，看看热闹就行，别一冲动就下单。机器人这波行情，能不能持续看量产进度，而量产的关键在特斯拉 —— 跟着这条主线走，比追大会热点靠谱多了。

三。谷神指标的心法-第50章：

一般是牛市预判“顶部”的一些要点，和技术分析一样，都属于“基本功”。

如果出现单一信号，可能是短期波动。

但如果多个信号同时出现，那就说明离着泡沫破裂比较近了。

泡沫的形成是“温水煮青蛙”，但破裂往往是“断崖式下跌”。

识别信号的核心是“警惕过度乐观”，

当身边所有人都在谈论股市赚钱、没人提风险时，就是最危险的时刻。

比如“K线出现山顶帅讯号+散户开户数翻倍+融资余额激增+垃圾股涨停潮+监管严查配资”，

同时发生（类似2015年A股、2021年部分抱团股），

此时需果断逢高减仓，避免泡沫破裂后的大幅回调。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！