盘前早餐帮助大家在15分钟内完成：信息过滤→机会识别→策略制定→预案准备的全流程，

盘前早参阅读的黄金法则：

• 数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会

• 时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略

• 反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3778  

1. 美股昨夜发生了什么：     

（1）美股三大指数表现（科技股拖累纳指 / 标普，道指微涨）

（2）热门个股与板块数据（利好 / 利空标注清晰）

（3）美联储政策与市场预期（影响美股整体走向）

●7 月会议纪要关键信息

○投票情况：仅 2 位官员主张降息（投反对票），未获其他官员支持，整体偏鹰。

○经济评估：关税已推高部分商品价格，但对整体经济、通胀影响待观察；若通胀高 + 劳动力市场恶化，将面临 “两难抉择”。

○市场预期：目前已计入 9 月降息 25 个基点的预期，但会议纪要与鲍威尔此前鹰派表态一致，投资者担忧杰克逊霍尔讲话（8.21-23）或 “泼冷水”（利空风险资产，利好避险资产）。

●其他政策动态

特朗普政府：考虑入股英特尔等半导体企业，此前已与英伟达、AMD 达成收入分成协议（利空相关科技企业自主性，或影响盈利预期）；要求美联储理事丽莎・库克辞职（理由：涉嫌抵押贷款欺诈，增加政策不确定性）。

（4）大宗商品数据（原油、黄金反弹，利好对应板块）

（5）欧洲股指表现（多数下跌，英国独涨）

下跌指数：欧洲斯托克 50 指数（-0.22%）、法国 CAC40 指数（-0.08%）、德国 DAX30 指数（-0.6%）、富时意大利 MIB 指数（-0.36%）。

上涨指数：英国富时 100 指数（+1.08%，或受低估值板块支撑，与美股资金轮动逻辑类似）。

2.  今日值得关注的新闻？

（1）机构抱团与市场轮动：机构抱团主线清晰，从光模块到 PCB，再到液冷、算力，以及果链、大消费，趋势资金主导市场。这意味着相关板块受资金关注，存在投资机会；如在光模块、算力等领域，有望因资金推动实现股价上涨，属于利好相关概念板块。

（2）雅下水电与川藏铁路：官方首次明确 “有力有序有效推进”，西藏 60 周年庆典同步临近，区域基建关注度陡升。这对区域基建板块构成利好，相关基建企业或迎来业务增长契机，如参与川藏铁路建设的企业，有望获得更多项目订单。

（3）人民币稳定币传闻：外媒晚间爆料若属实，将成为人民币国际化与数字资产领域的重磅催化剂，沉寂已久的任泽平亦发文力挺。若传闻成真，对人民币国际化进程及数字资产行业是重大利好，相关金融科技、数字货币概念板块或受资金追捧。

（4）万台人形机器人订单：全球首例具身智能大规模商业化落地，标志 “机器人进家庭” 迈出关键一步。这利好机器人及具身智能概念板块，相关企业订单增加，业绩有望提升，如生产人形机器人的企业，其市场份额和盈利空间可能扩大。

（5）国产操作系统大会：openKyin 新版将于 8 月 26 日发布，国产替代再迎节点。对国产操作系统及相关产业链是利好，推动国产操作系统市场份额提升，如麒麟软件等相关企业有望受益，在政府、企业等领域的应用可能进一步拓展。

（6）阅兵新装备首秀：国新办确认新一代武器集中亮相并首次出现反无人装备方阵，军工题材催化明确。利好军工板块，尤其是涉及新型武器装备研发生产的企业，如中航成飞、光启技术等，或因市场预期提升，股价获得支撑。

（7）液冷生态标准化：英特尔牵头成立 “通用快接头互插互换联盟”，行业互操作性标准启动。这将规范液冷行业发展，利好液冷产业链，有助于提升产业链各环节协同效率，降低成本，如英维克等液冷设备生产企业有望受益。

（8）消费与影视：泡泡玛特 IP 持续变现、育儿补贴免税政策双轮驱动消费；《黑神话》新作《钟馗》空降热搜，影游 IP 热度再起。对消费板块中的玩具、影视、游戏等细分领域构成利好，相关企业如泡泡玛特、影视制作发行公司、游戏开发商等，有望凭借 IP 热度实现营收增长 。

3. 期指的资金动向：合计减空3591手，共持有净空单112259手。 

（1）总体情况：合计减空 3591 手，共持有净空单 112259 手。这表明市场空方力量有所减弱，但整体仍持有较大规模净空单，多空博弈激烈。

（2）主力合约加仓情况：四大期指主力合约多空双方均大幅加仓，多头加仓数量均较差，其中 IF 合约多头加仓数量大于空头。说明市场对不同期指合约看法有分歧，IF 合约相对受多头青睐。

（3）主要玩家操作：某信减空 2578 手，加仓买单 12225 手，加仓卖单 9647 手，对 IC 加空 395 手，分别对 IH、IF、IM 减空 168 手、1305 手、1500 手；其他主要玩家减空 1013 手，加仓买单 23196 手，加仓卖单 22183 手，对 IM 加空 1772 手，分别对 IH、IF、IC 减空 517 手、490 手、1778 手。不同机构对各期指合约操作不同，反映出市场观点分化。

（4）行情关联：昨天大盘调整时减空 687 手，今天大盘受外围影响低开后回落，后实现大反攻，减空力度在日内有所消化。说明期指资金操作与大盘走势相互影响，减空操作一定程度上反映出资金对大盘后续走势的预期。

4.   资金流向的机会：  

（1）指数与 ETF 资金流向：上证指数涨幅 1.04%，上交所 ETF 合计净赎回 82.01 亿元。从成交额前十的 ETF 来看，香港证券 ETF（513090）成交额位居首位，港股创新药 ETF（513120）成交额位居次席；从成交额环比增长前十的 ETF 来看，芯片 ETF（512760）成交额环比增长 143% 位居首位。说明市场资金在不同 ETF 之间有流动，对港股证券、创新药及芯片等领域关注度较高。

（2）概念板块资金流出：机器人指数净赎回 -5.63 亿，军工龙头指数净赎回 -2.23 亿、中证军工指数净赎回 -1.26 亿。反映出资金从机器人、军工相关概念板块流出，短期内对这些板块有一定利空影响。

（3）沪深两市主力资金流向：沪深两市主力资金净流出 335.7 亿元，其中创业板净流出 228.83 亿元，沪深 300 成份股净流出 5.03 亿元；尾盘两市主力资金净流入 22.31 亿元，其中创业板尾盘净流入 16.67 亿元，沪深 300 成份股尾盘净流入 12.54 亿元。说明市场整体资金流出后在尾盘有回流，创业板和沪深 300 成份股尾盘资金流入，可能预示着相关板块后续有一定表现机会。

（4）个股资金流向：98 股主力资金净流入均超 1 亿元，其中 17 股净流入在 3 亿元以上，多只通信股受主力资金热捧，浪潮信息主力资金净流入 21.36 亿元居首，中兴通讯主力资金净流入 15.35 亿元居次席，光迅科技、海能达、成飞集成和光启技术等涨停，主力资金净流入均超 5 亿元；3 股主力资金净流出超 10 亿元，东方财富净流出 14.06 亿元居首，利欧股份和润和软件分别净流出 13.87 亿元、11.53 亿元，四川长虹、指南针、中油资本、胜宏科技、中电鑫龙等热门股主力资金净流出金额居前。资金在个股间分化明显，流入通信等板块个股，流出部分互联网券商、热门题材股等。

（5）尾盘个股资金流向：22 股尾盘主力资金净流出金额均超 4000 万元，其中 6 股尾盘净流出均超 6000 万元，恒宝股份尾盘主力资金净流出 1.45 亿元居首，四川长虹和中际旭创尾盘主力资金净流出均超 1.2 亿元。尾盘部分个股资金流出，对这些个股短期走势可能产生一定压力。

（6）封单资金情况：以封单金额计算，今日 32 股封单资金过亿元，浪潮信息、三安光电、科森科技排名前三，封单资金依次为 10.55 亿元、5.5 亿元、3.59 亿元，另有云南锗业、福耀玻璃、仁和药业、海能达、南方精工、泰豪科技 6 股封单资金在两亿元以上。封单资金较大，显示出市场对部分个股的看好程度较高，这些个股后续走势可能较强。

（7）体育产业上市公司业绩：多地足球联赛相继开幕，A 股市场涉及体育产业的上市公司超过 30 家。根据半年报业绩数据，9 家公司上半年有望盈利，其中华利集团、奥瑞金、健盛集团、双象股份盈利均超 1 亿元。体育产业部分公司业绩良好，对体育产业概念板块有一定利好支撑 。

 二。新闻早餐的解读？

1.  事件： 都说 A 股是慢牛，咋我没赚到钱？最近满屏都是 “A 股在走慢牛” 的说法，可不少人吐槽：根本没体验到啊！其实问题很实在 —— 热点轮动太快，波动还大。要是年初没买 AI、二季度没抱创新药或银行、中途还离场过，大概率感觉自己跟没在牛市似的，体感差得很。

这其实是牛二的正常节奏：低位板块早晚等资金来轮动，毕竟其他板块都涨高了，钱自然会往低处流。但牛市也会回调，想提高赚钱概率，有个原则得记牢：亢奋时别加仓，只在回调时加，越涨越不能猛冲。前期回调敢加仓甚至加杠杆都行，后期哪怕怕踏空，也别搞 “倒金字塔加仓”，风险太大。

冲突也在这：想跟上轮动赚快钱，又怕踩错节奏；守着一个板块，又看着别人的票暴涨心痒。尤其小票总创新高（牛市赚钱效应就靠中小票、小盘股，没哪轮不暴涨），但逆人性的策略又难坚持 —— 比如专做小盘股、轮动行业 ETF，没耐心根本扛不住。

其实不用纠结，固定一个策略最靠谱：要么拿上证 50、中证 1000 这些宽基 ETF，赚稳钱；要么做行业轮动，涨起来就换低位的，拼高收益；要么死磕科技股（弹性最大，涨不动就切防守，回调再买回来）。最怕看啥涨就追啥，来回换策略，最后牛市结束了，钱没赚到还亏了 —— 选个适合自己的，死磕到底比瞎折腾强。

2. 事件： 六部门出手救光伏，这波反内卷能让新能源翻身吗？最近光伏圈炸了 —— 工信部牵头，发改委、市场监管总局等六部门一起开了座谈会，直接给光伏 “反内卷” 定了调：落后产能要退，低价竞争要打，还得管产品定价。这消息一出来，不少人问：新能源这是要从 “赔本赚吆喝” 变赚钱了？

其实新能源早就该管管了。咱们的光伏、锂电技术全球领先，可架不住国内企业疯狂扩产，你降价我更降，最后把利润卷没了不说，低价出口还遭国外抵制。就说光伏，前两年多晶硅价格跌得离谱，不少企业生产越多亏越多；锂电池也一样，中游材料厂卷到毛利率只剩个位数。这次六部门出手，就是要砍掉落后产能、管住低价，让企业能正经赚钱，尤其是头部龙头，日子肯定先好过。

但冲突也在这儿：去产能哪有那么容易？小厂可能直接关门，工人就业会受影响；就算产能减了，短期内产品价格会不会涨太多，反过来影响下游电站、车企？而且不光光伏，锂矿、新能源车这些新能源赛道都要反内卷，整个产业链得慢慢调，不是一天两天能好的。

想把握机会也简单，别觉得这是 “反转”，先当 “反弹” 看。下半年重点盯几个方向：光伏盯有技术优势的龙头，比如能做高效组件的；新能源汽车和电池看锂矿，毕竟上游产能清完后，锂价可能稳住；另外猪肉、化工也在反内卷，可以顺带关注。

记住，反内卷是慢活儿，别追着短期涨幅冲。选对板块后，拿住龙头比瞎折腾强 —— 等产能清得差不多，定价机制理顺了，新能源才真的能从 “卷王” 变 “赚钱王”。

3. 事件： 化工板块突然 “支棱” 起来，这波反内卷能让行业回血吗？今天市场简直像坐过山车，早盘还跌得稀里哗啦，下午突然暴力反弹，化工板块更是领涨全场。原来国家要出手整治石油炼化领域的 “内卷” 了 —— 这消息直接点燃了市场情绪。

事情得从十年前说起。2015 到 2020 年全球油价低迷，把石油里的石脑油加工成塑料、化纤等化工品特别赚钱，于是全国炼油厂疯狂扩产，产能像吹气球一样膨胀。可好日子到 2021 年戛然而止：油价一路飙升，国内经济又遇冷，化工品需求萎缩，行业瞬间从天堂掉进冰窟窿 —— 原材料涨价、产品卖不动，40% 的老旧工厂只能靠低价抢市场，整个行业利润薄得像纸。

现在国家终于看不下去了，直接甩出 “王炸”：淘汰 20 年以上的老旧装置（占总数 40%），关停改造低效产能。这招 “断舍离” 效果立竿见影 —— 供给减少，PTA、乙二醇等化工品价格已经开始反弹，比如乙二醇现货价最近涨到 4476 元 / 吨，较月初上涨近 1%。但冲突也来了：中小炼厂可能被迫退出，短期内会冲击就业；而龙头企业如恒力石化通过合并子公司优化资源，反而能抢占市场份额，行业集中度已从 2020 年的 53% 提升到 65%。

这场变革对投资者意味着什么？

首先，行业格局要洗牌。落后产能出清后，剩下的企业能享受更高的产品溢价。比如云南石化通过智能化改造，全员劳动生产率达到 2213 万元 / 人，是行业平均的 10 倍，这类高效企业将成为资金追逐的对象。

其次，高端化是关键。政策明确鼓励转向特种化学品，像电子级聚烯烃、可降解材料等缺口大的领域。预计到 2029 年，绿色石化产品市场规模将突破 2 万亿元，相关企业如万华化学、卫星化学的技术优势会更突出。

最后，短期波动别慌。虽然淘汰产能会阵痛，但长期看，行业从 “价格战” 转向 “价值战” 是必然趋势。建议关注两类机会：一是炼化一体化龙头，如荣盛石化、恒力石化，它们成本控制能力强；二是布局新材料的企业，如华鲁恒升，其煤化工路线在油价高位时更具优势。

一句话总结：化工行业正在经历 “刮骨疗毒”，熬过这波调整，真正有技术、有规模的企业将迎来春天。现在的市场波动，或许正是布局的好时机。

4. 事件： 外资突然 “爆买” 中国股，这波反内卷行情能持续吗？最近外资机构突然集体 “唱多” 中国股市，高盛、大摩、小摩等华尔街巨头纷纷上调评级，全球对冲基金更是以 6 月底以来最快速度加仓中国股票。与此同时，工信部等六部门刚开完光伏产业座谈会，明确要淘汰 20 年以上老旧产能、打击低价竞争。这两件事看似独立，实则指向同一个逻辑 —— 中国正在通过 “反内卷” 重塑产业格局，而外资正用真金白银押注这场变革。

事情得从市场的 “折价困境” 说起。MSCI 中国指数目前市盈率仅 12 倍，比标普 500 低 40%，这种估值差让外资坐不住了。高盛直接把目标点位上调到 90 点，相当于还有 11% 的上涨空间，理由直白：美股太贵，A 股太便宜，加上人民币升值预期和 AI 技术崛起，不买中国买谁？小摩更直接，盯上银行股的高股息 ——A 股银行平均股息率 4.3%，比债券高多了，保险公司等机构正排队入场。

但真正让外资兴奋的，是政策层面的 “刮骨疗毒”。光伏行业就是典型例子：过去五年产能扩张 300%，导致多晶硅价格暴跌 90%，企业越生产越亏钱。现在政策直接 “一刀切”：41 家硅料企业要接受节能监察，电耗超标的直接关停；同时修订价格法，禁止低于成本销售。这招效果立竿见影，多晶硅价格两周内暴涨 40%，通威、协鑫等头部企业股价涨了 32%。

冲突点也来了：淘汰落后产能必然伴随阵痛。比如光伏行业 40% 的老旧工厂要关停，短期内可能影响就业；中小炼厂退出后，龙头企业如恒力石化通过合并子公司，市场份额从 53% 提升到 65%，行业集中度快速提升。更关键的是，下游电站运营商对涨价接受度有限 —— 多晶硅每公斤涨 10 元，组件成本每瓦增加 0.02 元，这几乎是电站能承受的极限。

对投资者来说，这轮行情的机会藏在结构性变化里：

首先看光伏产业链。政策明确支持 “先进产能 + 高端产品”，像云南石化通过智能化改造，劳动生产率是行业平均的 10 倍，这类企业将成为资金宠儿。同时，多晶硅期货涨跌停板扩大到 9%，市场波动加大，短线交易者要注意风险。

其次是银行股的估值修复。小摩预测 A 股银行有 15% 上涨空间，核心逻辑是净息差企稳 + 财富管理爆发 —— 今年银行代销保险规模增长超 30%，手续费收入成新增长点。但要警惕房地产风险的长尾效应，优先选择零售业务占比高的银行。

最后是新能源全产业链。从锂矿到锂电池再到新能源车，反内卷政策正在重塑供需格局。比如锂云母提锂等高成本产能加速退出，碳酸锂价格已从底部反弹 20%。不过政策执行力度仍需观察，像光伏行业的尾部产能收购基金，具体操作细节还没落地。

一句话总结：外资这波 “爆买”，本质是押注中国通过政策引导产业升级。短期看，反内卷可能引发市场波动（比如中小票抛售），但长期看，真正有技术、有规模的企业将迎来黄金期。对散户来说，与其追热点，不如抓住两个主线：一是光伏、银行等政策直接利好的板块；二是 AI、新材料等代表未来的硬科技。毕竟，在这场 “刮骨疗毒” 的变革中，能活下来的企业，才是真正的赢家。

三。谷神指标的心法-第55章：

有人说发财都是用了杠杆，比如开公司的，雇佣别人的时间，放大自己的收益。

比如写作的，只要写完一本书，就可以靠着“版权杠杆”，来放大自己的收益。

那利用泡沫来牟利算啥呢？其实是靠着“情绪杠杆”，来完成对于利益的收割。

在海德格尔这种玩哲学的眼里，认为“此在”（人的存在）的时间性是“向死而生”，

当下的存在意义由“未来的可能性”与“过去的被抛性”共同构成。

但在泡沫中，“未来”被简化为“无限增值的可能性”，

过去的本质价值（被抛性）被遗忘，

当下的行为完全被“对未来的狂热想象”所绑架。

所以，这种时间性的透支必然导致“时间的报复”。

当被透支的未来无法兑现，“未来的可能性”瞬间坍缩为“虚无”，

当下的价格符号也随之崩塌。

泡沫破裂的本质，是时间对“虚假未来想象”的清算。

但同时，“泡沫”既然存在，就有其客观性。

其本质也是人们用符号建构的“理想世界”（无限增值）与实在世界（有限价值）的碰撞。

它暴露了符号思维的脆弱性（符号可能脱离实在）、理性的局限性（个体理性可能导致集体疯狂）、

时间观的虚妄性（未来无法被强行透支），以及资本逻辑的强制性（增值冲动必然制造泡沫）。

它是周期的末端，是崩塌前的狂欢。

但持续时间未必很短，在坍缩前有时候会“矗立起来好一阵子”。

因此如果一个人如果过度理性。

很难做好投资的，

第一会本能的拒绝不确定性，也会不自觉的追求“完美时刻”，容易失去对于不确定机会的把握。

第二，过度理性的人容易忽视情绪的力量，这样的话，在牛市中他们容易“过早离场”。

投资其实需要“理性为基，弹性为辅”。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！