盘前早餐帮助大家在15分钟内完成：信息过滤→机会识别→策略制定→预案准备的全流程，

盘前早参阅读的黄金法则：

• 数据交叉验证：政策利好+资金流入+技术突破=高确定性机会

• 时间价值排序：9:00前重点看盘前早参→9:30紧盯定盘价→9：45开盘八法检验→10:30最终确认策略

• 反共识思维：当所有人讨论同一热点时，警惕日内兑现风险

一。A股开盘预判逻辑－定盘价：3848 

1. 美股昨夜发生了什么：     

 ●美东时间周四，美股三大指数集体收涨，标普 500 指数和道指双双创下收盘新高。投资者消化了英伟达的财报与前景展望，普遍认为这份财报进一步印证了人工智能（AI）热潮。收盘时，道琼斯指数涨 0.16%，报 45,636.90 点；标普 500 指数涨 0.32%，报 6,501.86 点；纳斯达克指数涨 0.53%，报 21,705.16 点 。

●英伟达周三公布的财报整体超出市场预期，Q2 营收同比大增 56%。不过，其数据中心业务营收略低于预期，且对三季度营收指引为 540 亿美元，仅略高于分析师预估的 531 亿美元。英伟达周三盘后一度跌超 5%，周四开盘短暂转涨，此后全天承压，最终收跌 0.79% 。交易员和分析师指出，该公司在营收指引中并未计入任何 H20 芯片对华销售，若地缘政治环境允许，Q3 营收可能会明显好于当前预期。多位半导体分析师对英伟达更加看多并上调目标价，摩根大通、花旗和伯恩斯坦均认为这家芯片巨头仍有更大上行空间。

●美国二季度 GDP 数据也在周四成为市场焦点。根据美国商务部的数据，二季度 GDP 按年率计算增长 3.3%，高于此前公布的初值 3.0% 以及市场预期的 3.1%，这也成为推动股市上涨的另一动力 。

●美股七巨头多数收涨，英伟达跌 0.79%，微软涨 0.57%，苹果涨 0.90%，谷歌涨 2.01%，亚马逊涨 1.08%，Meta 涨 0.50%，特斯拉跌 1.04% 。

●热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨 0.14%，富时 A50 期指连续夜盘收涨 0.32%，报 14810 点。阿里巴巴跌 2.18%，京东跌 1.40%，拼多多平收，蔚来涨 2.68%，小鹏汽车跌 3.48%，理想汽车涨 2.92%，哔哩哔哩跌 0.13%，百度涨 1.24%，网易涨 2.35%，腾讯音乐跌 3.56%，小马智行涨 1.03%，携程涨 14.92% 。

●欧股收盘涨跌不一，欧洲斯托克 50 指数涨 0.11%，英国富时 100 指数跌 0.42%，法国 CAC40 指数涨 0.24%，德国 DAX30 指数跌 0.03%，富时意大利 MIB 指数涨 0.23% 当地时间 8 月 28 日，欧盟委员会提出两项立法提案，根据提案，欧盟将取消部分美国工业品关税，给予部分海产品和非敏感农产品优惠市场准入，并延长龙虾免关税待遇。与此同时，美国承诺将欧盟汽车及零部件关税从 27.5% 降至 15%，并自 9 月 1 日起对软木、飞机及零部件、仿制药及化学前体等若干产品实施零关税或近零关税。

●在商品市场方面，WTI 10 月原油期货收涨 0.7%，报 64.6 美元 / 桶；布伦特 10 月原油期货收涨 0.84%，报 68.62 美元 / 桶 。瑞典政府计划自 2026 年 1 月 1 日起解除对铀的禁令，允许勘探和开采铀矿石。COMEX 黄金期货涨 0.83%，报 3477.2 美元 / 盎司；COMEX 白银期货涨 1.36%，报 39.24 美元 / 盎司 。

2.  今日值得关注的新闻 : 

（1） 重磅政策（新文件 + 旧政策延续，覆盖多领域）

 ●城市高质量发展意见：中共中央国务院发布，除了传统的城市更新、地下管廊，超预期的是两点 —— 一是 “优化算力设施布局”，把算力和城市发展绑定；二是 “培育低空经济”，之前提的首发、银发、冰雪经济里新增了低空经济，地方层面近期低空政策也多，后续可能有更多落地动作。

●AI 监管：9 月 1 日起，所有 AI 生成内容必须打标识（比如直播间用 AI 生成的辣椒画面要标注），国家网信办等四部门的《AI 生成内容标识办法》正式施行，规范行业发展，避免虚假内容误导。

● 数据产业：国家数据局说今年还要推数据产权等十几项政策，2024 年我国数据生产总量 41.06ZB（同比增 25%），预计 2030 年数据产业规模超 13 万亿元，数据要素市场化加速。

（2）企业与技术动态（龙头表态 + 技术落地，增强板块信心）

● 华为云：整体算力规模同比增近 250%，用昇腾 AI 云服务的客户从 321 家涨到 1714 家，国产算力实际应用在快速扩张。

●机器人数据出海：北京石景山机器人训练场数据被 OpenAI、谷歌采购，国内已建成的具身智能训练场不到 10 个，未来要建 20-30 个，还要实施 “十百千” 工程（10 个国际、100 个区域、1000 个行业训练场），相关企业有机会分一杯羹。

●液冷技术落地：中国电信华北数据中心用浸没式液冷技术，能耗降 30% 以上，PUE 优化，符合 “双碳” 战略，也为后续大规模应用打样。

（3）金融与跨境合作（稳定币 + 数字货币，新动作不断）

●加密货币：国泰君安国际在香港推出加密货币交易服务，客户能交易比特币、以太币，这是传统金融机构进入加密领域的重要突破。

●央行数字货币：外滩大会 9 月 13 日要开 “金融科技与央行数字货币论坛”，央行数字货币研究所所长穆长春会出席，还要探讨数字货币如何服务实体经济；中新（西兰）央行续签双边本币互换协议，规模 250 亿元人民币，有效期 5 年，促进双边贸易和投资便利化。

（4）重要事件与市场关注点

●中美经贸谈判：商务部宣布中方贸易谈判代表（李成钢）将赴美会见美方官员，之前刚访问完加拿大，这是中美经贸对话的重要进展，后续关注能否在关税、科技合作等问题上有突破，对出口和科技板块影响较大。

●外交事件：外交部官宣金正恩来华出席纪念活动，相关纪念活动（中国人民抗日战争胜利 80 周年）筹备中，可能会有相关合作议题，短期对市场情绪有正面影响。

●后续关键事件：明天（8 月 29 日）10 点发改委 8 月例行发布会，可能会有新的政策礼包；9 月 1 日 AI 生成内容标识新规生效，9 月 13 日外滩大会探讨数字货币，这些都可能成为后续板块的催化剂。

3. 期指的资金动向:  合计减空609手，共持有净空单118983手  （减空力度小，大盘涨但风险未同步升）

（1）整体操作与净空单数据

●合计操作：合计减空 609 手，操作以平仓卖单为主，力度不大，属于非坏信号，说明大盘上涨时风险未同步上升；操作完成后持有净空单 118983 手（虽比昨日 119592 手减少，但仍属较大规模）。

●历史对比与风险判断：若此净空单规模出现在日均成交 1 万亿时，需积极仓控；当前日均成交接近 3 万亿，且盘面无整体过热情况，无需过早下车。

（2） 合约操作细节（偏好大盘蓝筹，中小盘加空）

四大期指主力合约：

●IH、IF、IC 合约：多空均减仓，其中 IH、IF（大盘蓝筹）空头减仓较多，IC（中小盘）多头减仓较多；

●IM 合约（中小盘）：多空均加仓，空头加仓较多。

●板块偏向：合计对 IH、IF 减空 3434 手，对 IC、IM 加空 2825 手，此结构特征已持续较长时间，反映到盘面上，非成分股近几周走势不佳。

（3）机构具体操作

●某信：加空 1068 手；对 IF 加空 713 手、IC 加空 1885 手，对 IH 减空 885 手、IM 减空 645 手；平仓买单 2916 手、平仓卖单 1848 手（对中小盘 IC 加空力度大，对大盘 IH 减空）。

●其他主要玩家：减空 1677 手（主导整体减空）；对 IC 加空 554 手、IM 加空 1031 手，对 IH 减空 943 手、IF 减空 2319 手；加仓买单 6794 手、加仓卖单 5117 手（对大盘 IF 减空最多，对中小盘 IC、IM 仍加空）。

（4）盈亏与行情联动

●空头盈亏：因昨日持有 119592 手净空单，今日大盘午后拉涨，空头亏损 27 亿；

行情背景：昨日大盘冲高跳水，所有指数下跌，绿票超 4700 只；今日大盘冲高再跳水后，主力洗盘并午后强势拉涨，部分资金前期因昨日 “惨痛” 经验沉不住气，后随盘面拉涨稳定。

4.   资金流向的机会 :    上交所 ETF 连两天净赎回，AI、通信设备获青睐

（1）大盘与 ETF 整体

大盘表现：上证指数涨 1.14%；上交所 ETF 合计净赎回 43.17 亿元（连续第二天净赎回）。

主力资金：沪深两市主力资金净流出 389.74 亿元（创业板净流出 205.32 亿元，沪深 300 成份股净流出 41.18 亿元）；尾盘资金转向净流入 88.42 亿元（创业板净流入 58.27 亿元，沪深 300 成份股净流入 27.43 亿元）。

（2）宽基 ETF 资金分化

净申购（利好对应板块，均为小幅）：

●上证指数 ETF：3.02 亿、中证 A500 指数 ETF：2.56 亿、上证 180 指数 ETF：0.41 亿；

净赎回（利空对应板块，部分规模大）：

●科创 50 指数 ETF：-46.37 亿（大幅赎回，因寒武纪、中芯国际狂涨，股价高于 ETF 价格，存在反向套利机会）；

●上证 50 指数 ETF：-10.12 亿、中证 1000 指数 ETF：-8.27 亿（赎回居前）；

●科创创业 50 指数 ETF：-4.85 亿、科创 100 指数 ETF：-4.63 亿、中证 500 指数 ETF：-3.14 亿、沪深 300 指数 ETF：-3.02 亿、中证 A50 指数 ETF：-0.32 亿（小幅赎回）。

（3） 行业 / 主题 ETF 资金动向

净申购榜（利好对应板块）：

●AI 与科技：科创 AI 指数 ETF14.86 亿（最多）、人工智能指数 ETF4.44 亿、通信设备指数 ETF7.53 亿（近期涨幅不错）；

●资源与高股息：稀土产业指数 ETF6.05 亿（近期涨幅不错）、800 现金流指数 ETF3.71 亿、红利指数 ETF3.29 亿；

●其他：证券公司指数 ETF4.89 亿、港股通互联网指数 ETF4.84 亿、机器人指数 ETF3.47 亿；

●半导体（分化）：半导体指数 ETF-7.0 亿、中华半导体芯片人民币指数 ETF-4.62 亿（此处原文表述为 “进入申购榜”，但数据为负，应为赎回，利空调半导体板块）；科创芯片指数 ETF4.41 亿（赎回，利空调科创芯片板块）。

净赎回榜（利空对应板块）：

●周期与基建：中证钢铁指数 ETF-2.77 亿、中证煤炭指数 ETF-1.73 亿、光伏产业指数 ETF-1.7 亿（均为反内卷受益行业）、房地产指数 ETF-2.05 亿、基建工程指数 ETF-1.71 亿；

●其他：军工龙头指数 ETF-2.22 亿、中证酒指数 ETF-1.94 亿、中证数据指数 ETF-1.43 亿。

（4）ETF 成交与个股封单

ETF 成交：

●成交额前十：香港证券 ETF（513090）第一，科创 50ETF（588000）第二；

●成交额环比增长前十：双创 50ETF（159783）涨 447%（第一），养殖 ETF（159865）涨 162%（第二）；

●个股封单：26 股封单资金超 1 亿，天普股份 10.61 亿（最多）、德创环保 5.19 亿、领益智造 3.78 亿。

（5）机构持股动向（社保、QFII 布局）

●社保基金：增持个股中 8 股增持超千万股，通威股份增持 3285.32 万股（最多），持股比例从 0.68% 升至 1.41%；常熟银行、晶澳科技、万达电影、天山铝业增持股数居前；

●QFII：二季度新进 471 股、加仓 217 股，新进股中江淮汽车、乖宝宠物、新和成、长电科技、成飞集成等 33 股期末持仓市值超 1 亿元。

 二。新闻早餐的解读？

1.  事件：  A 股又上演 “惊魂过山车”，现在该慌还是该扛？最近 A 股总搞 “日间回调”，中午跌再狠下午也能拉回来，可昨天直接玩了波大的 —— 从要跌到 3750，一下拉到 3850，不少人心脏都跟着蹦，尤其那些 “亏 30% 稳如泰山、赚 3% 战战兢兢” 的朋友，更慌了。

其实这几天算是这轮上涨里最凶险的，为啥有人赚点就慌？说白了还是利润不够厚，没底气扛波动。而且得接受一个事儿：哪怕是牛市，也不会一直涨，大跌总会来。利润回吐比直接亏钱还难受，但投资本就反人性，得靠经验磨。之前看波浪理论，把 2016-2017、2019-2020 那两轮上涨画出来，发现涨得特坎坷，2 浪总让人觉得要从头来，4 浪也像白折腾，可见波动本就是常态。

但冲突也在这儿：有人盯着 “现在到底是 3 浪还是要进 4 浪” 纠结，可股市向来是回头看啥都懂，往前看全懵，没人能提前说准。

其实不用瞎猜浪型，记住一个理儿：股市就认周期，涨过头会跌，跌过头会涨。作为散户，别等现在慌了才想对策 —— 跌得狠的时候大胆买，涨得猛的时候记得减仓，这就够了。未来咱盼着全面牛市，但也得留点心，别等情绪退潮了才想起跑，边走边看，拿着利润才踏实。

2. 事件： 小米、长安都扎进机器人，这板块要等特斯拉来引爆？最近不少企业都在机器人领域动作频频，小米入股机器人零部件公司，长安旗下辰致集团也说要跨界搞机器人，大家都在问：人形机器人这波热度，是真要落地了吗？

其实不止这两家，前几天北京机器人会上，宇树、众擎直接推出 4 万左右的人形机器人，价格低到超出预期，大摩都夸中国市场潜力可能比美国大，说咱们对机器人的接受度是美国的 2 倍。而且今年 1-7 月，国内机器人融资超 200 起、总额破 240 亿，比去年全年还多，明显能感觉到投资在加速，商业化量产越来越近了。

但冲突也在这儿：虽然国内厂商干劲足，但目前市场的 “风向标” 还是特斯拉。毕竟特斯拉计划 2026 年产 5-10 万台擎天柱，2027 年冲 50-100 万台，这规模才是真能带动整个行业的。要是特斯拉的量产进度跟不上，国内这些动作可能还只是 “预热”，行情启动就得等。

不过不用急着追现在的热点。机器人被称作 AI 应用的终极形态，明年又有大规模量产预期，长期空间肯定有，关键看催化点。今年四季度特斯拉股东大会上，马斯克会重点讲擎天柱，到时候就能更清楚行业进度了。要是想布局，现在可以先盯紧特斯拉的动态，或者看看国内那些给机器人做核心零部件的公司 —— 毕竟不管哪家量产，都得用这些上游配件，比瞎猜哪家先爆靠谱多了。

三。谷神指标的心法-第61章：

 在当下这个时代，最不值钱的，就是消息。

因为资讯太发达了，上上论坛，混混群聊。

出点事情，马上就知道，这在20年前，是种本事，能挣钱。

但现在，这除了能快速显摆一下，对于挣钱而言，意义不大，

而且如果过度敏感，其实往往“提升赔钱的效率”。

所以即便是对于生态变化的观察。

其实也不仅仅是“对新生事物”消息性发现。

而是思考新生态的“骨架结构”，这其实也是需要“总结和分析力”的。

对于牛市，新手是兴奋，所谓“取巧需踏浪而来”，

老手会比较谨慎，因为知道“遇牛更易惨赔”。

但如果没有牛市，投资市场的那些传奇，也都不会出现。

所以硬着头皮，你得熟悉它，利用它。

恰如乔治索罗斯所言“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。

要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认知之前退出游戏”。

文章为记录个人思考，是作为反省操作失误的积累，文中个股不构成参考建议，据此操作，风险自负。投资有逻辑，交易有方法，持续关注阅读，时间会给你最真实的答案！