一、整体市场概况（早盘核心表现）

2025 年 8 月 29 日早盘，A 股呈现 “震荡反弹、创业板领涨” 的格局，三大指数全线上行，不过个股涨跌分化明显。具体来看：

●指数走势：截至午盘，沪指涨 0.16%，深成指涨 0.93%，创业板指涨 2.34%，创业板指是三大指数里涨得最猛的，主要靠锂电板块带动。

●成交额：沪深两市半日成交额 1.85 万亿，比上个交易日多了 632 亿，虽然没到之前的极端高位，但交投依然活跃，市场资金参与度不低。

●个股涨跌与涨停情况：全市场超 3200 只个股下跌，属于 “指数涨但个股多跌” 的分化行情；早盘涨停个股有 44 家（不含 ST 和未开板新股），封板率 73%，连板股共 9 家 —— 其中天普股份最亮眼，直接晋级 6 连板，德创环保 4 连板，农产品、建业股份 3 连板，中国稀土、三维通信等 5 只股票 2 连板，连板股集中在锂电、稀土等热点板块。

●特殊个股亮点：临近午间收盘，工业富联突然拉升涨超 3%，总市值第一次突破 1 万亿，从 2023 年到现在累计涨了近 600%，在 A 股市值（不含 H 股）里排第七，算是近期的 “市值黑马”。

二、早盘热门板块及上涨逻辑

（一）锂电板块（绝对主角，集体爆发）

锂电板块是今天早盘最火的方向，不仅多股涨停，龙头宁德时代也涨超 11%，具体表现和原因如下：

●个股涨幅：先导智能、杭可科技、德瑞锂电、璞泰来、国轩高科等直接涨停，中科电气涨超 10%，宁德时代涨 11.45%，贝特瑞涨 17.02%，整个产业链从设备到材料再到电池厂商全线上扬。

●核心驱动因素：一是业绩利好，先导智能刚发的 2025 年半年报特别亮眼 —— 上半年净利润 7.4 亿，同比增 61.19%，其中二季度单季净利润同比暴涨 456.29%，直接给板块打了强心针；二是行业预期改善，2025 年上半年锂电行业虽然还有供需错配，但行业开始 “反内卷”，呼吁 “不卷价格卷价值”，市场觉得这会推动产能出清，产业链盈利可能要修复，所以资金提前布局。

（二）白酒板块（大消费反弹主力）

●白酒股早盘震荡反弹，会稽山直接涨停，金徽酒涨 6.54%，舍得酒业涨 4.91%，古井贡酒涨 4.15%，整体表现稳健。

●上涨逻辑：主要靠 “旺季预期 + 流动性改善”。东兴证券分析说，中秋国庆旺季快到了，白酒需求会越来越好；而且 A 股 8 月创了 10 年新高，市场流动性变宽松，从 “资产定价” 角度看，白酒股已经到了底部回升的阶段，虽然基本面是 “弱复苏”，但整体趋势在变好，资金愿意来抄底。

（三）保险板块（大金融里的亮点）

●保险股早盘也很活跃，新华保险涨超 6% 还创了历史新高，中国人保涨 2.53%，中国太保涨 2.28%，中国人寿涨 1.25%。

●上涨逻辑：关键在 “险资投资收益改善”。东莞证券认为，现在保险资金规模越来越大，而且在 “慢牛” 行情和政策支持下，险资买股票的比例在提升，既能靠高股息资产打底，又能靠成长股赚更多收益；当前保险行业是 “估值修复 + 负债端转型 + 资产端发力” 的多重利好叠加，所以资金愿意进场。

（四）稀土永磁板块（价格驱动上涨）

●稀土板块再度活跃，中国稀土、广晟有色直接涨停，盛和资源涨 6.87%，钢研纳克涨 9.73%。

●上涨逻辑：主要是现货价格上涨刺激。8 月 28 日国内稀土市场里，氧化镨价格涨了 1.5 万元 / 吨，氧化镝涨了 1 万元 / 吨，稀土价格上涨直接利好上游开采和加工企业，资金自然会关注相关股票。

三、早盘调整板块及原因

主要是芯片板块走弱，寒武纪、中芯国际都跌超 4%，不过从盘面看，这属于 “合理修正”，没有出现恐慌性卖盘 —— 毕竟前几天芯片股涨得比较多，今天资金暂时从芯片流出，去追更火的锂电、稀土，属于正常的热点切换。

四、其他活跃小热点及逻辑

除了上面几个大板块，早盘还有一些小热点也有表现，背后都有明确的驱动因素：

（1）固态电池：和锂电板块联动，除了宁德时代、璞泰来这些龙头，海博思创涨 19.71%、长阳科技涨 14.02%，核心还是跟着锂电产业链的热度走，加上先导智能的业绩利好带动整个电池设备和材料环节。

（2）创新药：康辰药业、华海药业、多瑞医药涨停，荣昌生物涨 11.23%，因为国家药监局说我国医药产业规模全球第二，在研创新药占全球 30%，行业地位提升给了市场信心。

（3）机器人：中创智领、嵘泰股份、捷昌驱动涨停，舜宇精工涨 14.29%，原因是国务院刚发了 “人工智能 +” 行动意见，明确要大力发展智能机器人，政策直接刺激板块。

（4）卫星互联网：三维通信 2 连板，航天宏图涨 13.31%，因为工信部 8 月 27 日发了政策，支持电信运营商和卫星企业合作，推动手机直连卫星技术普及，行业有了新的发展空间。

（5）业绩超预期个股：兆新股份 2 连板、迪阿股份涨 19.99%、通富微电涨停，因为现在是半年报披露末期，业绩超预期的股票容易被资金盯上，属于 “短期业绩炒作”。

五、市场新闻聚焦（影响行情的关键消息）

（1）国家发改委：要加快 “人工智能 + 消费” 政策出台

国家发改委发言人说，接下来要打 “提振消费组合拳”，除了实施消费品以旧换新，还要加快首发经济、数字消费、人工智能 + 消费这些领域的政策，同时促进文旅、赛事、露营等服务消费 —— 这会直接利好消费电子、文旅、人工智能应用等板块。

（2）美联储理事沃勒：支持 9 月降息 25 个基点

沃勒表示，9 月会议支持降息 25 个基点，未来 3-6 个月可能还会再降；而且当前潜在通胀接近 2%，政策利率处于 “适度限制” 水平 —— 美联储降息预期会改善全球流动性，对 A 股也有间接利好。

六、整体市场总结

今天早盘市场是 “热点轮动、良性分化” 的格局：锂电、稀土、白酒、保险这些板块轮流表现，虽然个股跌多涨少，但没有恐慌情绪，芯片板块的调整也比较温和。整体来看，当前市场热点轮动比较健康，后续可以关注那些 “连续放量、有明确利好” 的新热点，找低位补涨的机会。

七。今日关注：

1、601127 赛力斯

（1）核心逻辑：和华为深度绑定，卖 “华为智选” 的问界汽车，爆款车型（比如问界 M9 ）订单爆炸，业绩直接起飞！

（2）亮点：

华为给技术（智能驾驶、鸿蒙座舱 ）、给渠道（华为门店卖车 ），赛力斯负责造，“华为光环” 直接把品牌力拉满；

问界新车一发布就被抢疯，交付量月月创新高，财报肯定好看，资金赌它 “业绩大爆发”。

（3）蹭的热点：

华为汽车：华为只要有汽车相关动作（发布会、新技术 ），赛力斯必被炒；

智能驾驶 + 新能源车：这俩赛道现在最火，政策支持 + 市场需求大，赛力斯刚好踩中。

2、003010 若羽臣

（1）核心逻辑：“代运营 + 品牌孵化”，帮国内外品牌（比如养生堂、Swisse ）做电商运营，还自己搞新品牌，蹭上 “消费复苏” 和 “电商服务” 的热点。

（2）亮点：

消费复苏后，品牌商更愿意花钱搞线上营销，若羽臣作为代运营服务商，订单可能变多；

要是孵化出一两个爆款新品牌（比如美妆、健康食品 ），业绩直接跳涨，资金爱赌这种 “小而美” 的故事。

（3）蹭的热点：

消费复苏：国家促消费政策频出，电商销售回暖，代运营行业跟着受益；

电商服务：直播电商、抖音电商越来越火，若羽臣能帮品牌搞这些新渠道，被资金盯上。

3、002896 中大力德

（1）核心逻辑：做机器人核心部件（比如减速器 ），直接蹭 “机器人 + 人形机器人” 的超级热点！

（2）亮点：

机器人想动起来，减速器是 “心脏”，中大力德的减速器技术在国内算靠前的；

人形机器人现在炒得特别凶（特斯拉、小米都在搞 ），资金疯狂找产业链标的，中大力德直接受益。

（3）蹭的热点：

机器人产业链：政策支持机器人发展，工业机器人、服务机器人需求大增，核心部件厂商优先受益；

人形机器人：人形机器人是未来大方向，减速器作为关键部件，被资金当 “稀缺标的” 炒。

4、600967 内蒙一机

（1）核心逻辑：正宗军工股，造坦克、装甲车，蹭 “军工改革 + 国防现代化” 的热点，还有 “国企改革” 预期。

（2）亮点：

国防预算年年增，军工企业订单稳定，内蒙一机作为陆军装备龙头，业绩有保障；

国企改革可能带来资产整合、股权激励，资金赌 “改革释放红利”。

（3）蹭的热点：

军工景气度：地缘冲突 + 国防现代化，军工板块长期被资金关注；

国企改革：2025 年是国企改革关键年，军工央企改革动作多，内蒙一机有想象空间。

5、603269 海鸥股份

（1）核心逻辑：做工业冷却塔（给工厂、数据中心降温 ），蹭 “数据中心 + 工业节能” 的热点，还有 “高温天气” 催化。

（2）亮点：

数据中心越建越多（AI 算力需要 ），降温需求爆炸，海鸥的冷却塔能帮数据中心省电、降温；

夏天高温天气频现，工业企业也需要冷却塔降温，短期需求暴增，业绩可能超预期。

（3）蹭的热点：

新基建（数据中心 ）：AI 算力爆发，数据中心建设潮来了，配套降温设备需求大增；

工业节能：国家推 “双碳” 政策，工业冷却塔节能改造需求大，海鸥有技术优势。

6、600592 龙溪股份

（1）核心逻辑：做关节轴承（机器人、军工、新能源汽车都要用 ），蹭 “机器人 + 军工 + 新能源” 多个热点，属于 “多赛道卡位”。

（2）亮点：

关节轴承是高端制造的 “小而关键” 部件，国产替代空间大，龙溪股份在国内市场份额高；

机器人、军工、新能源汽车这三个赛道都在高速发展，只要其中一个爆发，龙溪就能受益。

（3）蹭的热点：

机器人产业链：人形机器人关节需要高精度轴承，龙溪能供货；

军工 + 新能源汽车：军工装备、新能源车也大量用关节轴承，赛道红利叠加。

总结一下：这些股票上涨，要么是 绑定超级热点（华为、机器人、军工 ） ，要么是 踩中行业复苏（消费、数据中心 ） ，要么是 有稀缺技术 / 部件（减速器、关节轴承 ） 。资金喜欢找 “故事硬、有想象空间” 的标的，这些票刚好符合，就被拉涨啦～