【重点公司跟踪】

广生堂:公司乙肝治疗一类创新药奈瑞可韦GST-HG141为新型乙肝核心蛋白/核衣壳调节剂，属于全新机制的乙肝病毒一类新药，为全球首个进入川期的新型乙肝核心蛋白变构调制剂，为我国突破性治疗品种。根据中邮证券表示，目前我国慢性乙肝患者有2000-3000万人，根据服药年限及个体不同，约有10-45%的患者现有核苷类似药治疗应答不佳，GST-HG141销售前景广阔。此外高盛表示，由于目前乙肝无法彻底治愈，所以对标吉利德丙肝药"治愈即市场垄断"模式，但乙肝患者基数更大，乐观预期下估值惊人。下一阶段的预期在于川期临床试验结果，目前GST-HG141用于慢性乙型肝炎抗病毒药物应答不佳患者联合治疗的多中心期临床试验已完成首例受试者入组，治疗周期48周，主要终点为血清HBVDNA低于20 U/mL的受试者百分比。预计25年底或者26年初会有结果，一旦数据良好市值有望再度跃迁

东芯股份拟2.11亿元增资上海砺算，上海砺算合计获投约为5亿元

东芯股份于8月31日公告称，拟与亨通集团有限公司、上海道禾长期投资管理有限公司管理的基金、其他投资主体、砺算科技(上海)有限公司之员工持股平台共同对外投资砺算科技(上海)有限公司，投资人合计投资金额约为5亿元。其中，东芯股份拟通过自有资金人民币约2.11亿元向上海砺算增资，认购其新增注册资本约80.99万元，本次增资完成后公司持有上海砺算约3587%的股权。

近期，摩尔线程、沐熙相继启动A股IPO，国产高端A芯片厂商正高歌猛进。东海证券方霁认为，以寒武纪、华为昇腾等为代表的国内本土A芯片供应商在政策支持下，有望加速供应链自主化进程，进一步扩大国内市场市占率，根据集邦咨询，中国AISener市场预计外购英伟达、AMD等芯片比例会从2024年约63%下降至2025年约42%，而中国本土芯片供应商预期2025年占比将提升至40%，几乎与外购芯片比例平分秋色，看好A片相关产业链。

旋极信息:公司于2023年投资芯北南京及浙江曲速两家公司并在芯片行业展开布局，浙江曲速主要从事类GPU芯片(VPU芯片)、A推理芯片、加速卡的研发、设计及销售，产品主要适用于A计算和视频处理。

全志科技:公司是阿里玄铁优选合作伙伴。公司在超高清视频编解码，高性能CPU/GPU多核整合，先进工艺的高集成度超低功耗等方面处于业界领先水平。

阿里巴巴:过去一个季度在人工智能和云基础设施的资本支出达386亿元

财联社8月29日电，阿里巴巴高管表示，将大规模投资，抓住人工智能和日常生活服务消费领域的机遇。过去一个季度，公司在人工智能和云基础设施上的资本支出投资达386亿元人民币。过去四个季度已在A基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。

阿里云增长势头主要由公共云业务收入增长所带动，其中包括A1相关产品采用量的提升，A相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长。国金证券易永坚认为，阿里中报和A方面的超预期表现一方面会带动A科技产业链的逻辑演绎，另外一方面也会带动海外中国资产的重估情绪。开源证券通信团队认为，A动阿里云进入正循环，同时阿里资本开支的高增长有望驱动国产AI算力链迎基本面拐点。

天阳科技:公司与阿里云重磅发布“探道数据中台”和“天阳纪元测试大模型”两项联合解决方案，两个方案基于公司优秀的数据管理、工程能力、测试能力和阿里通义千问基础大模型算力算法的强大优势，实现数据的智能化运营同时，不断拓展A应用

场景新探索。

数据港:公司是国内少数同时服务于阿里巴巴，腾讯，百度国内三大互联网公司的数据中心服务商，在国内建成35座数据中心，折算成容量5kw/个标准机柜约74200个

反内卷会逐步隐现出三条线索。

1)线索一:只控扩产，优先看过去2年资本开支强度大，有缩减迹象的行业。供需周期反转的左侧逻辑，如功率半导体、钾肥、合成树脂、电解液等。

2)线索二:已经出现行业自律1政策落地迹象的行业。特征是需求/格局健康且供给已明确改善，如碳酸锂、快递、煤炭等。

3)线索三:供给在内反内卷，需求在外出利润。中国在全球占主导份额，通过反内卷进一步向全球要利润，景气向上趋势有望持续增强，如钨、钴、稀土、制冷剂、磷化工、电解铝等。

下游覆盖 “人形机器人 + 深海探测 + 低空经济”，机构称该行业正从 0 到 1 加速迈进，这家企业产品已送样检测

财联社资讯获悉，媒体报道，巴斯夫 9 月 1 日宣布，巴斯夫电池材料旗下巴斯夫杉杉电池材料有限公司在新一代电池技术取得重大成果。通过与北京卫蓝新能源科技股份有限公司深度合作，巴斯夫已经成功交付首批用于半固态电池的量产正极材料，向固态电池产业化迈出坚定的一步。
一、固态电池凭借高能量密度以及高安全性等优势，成为确定性的下一代电池技术方向
华西证券表示，电池技术的升级迭代是电池需求扩大的核心推动力，固态电池凭借高能量密度以及高安全性等优势，成为确定性的下一代电池技术方向。随着电池技术的成熟以及产业链配套的完善，固态相关新产品有望陆续发布、产能建设不断落地、终端性能预计持续获得验证，固态电池的产业化进程加速，设备、材料、电池等全产业链各环节均有望实现迭代升级，加大资本开支规模。设备端关注干法工艺变化，以及混料、纤维化、辊压、转印、等静压、叠片等关键环节，材料端关注电解质、集流体、正负极材料、导电剂、粘结剂等核心环节，共看好具备技术优势、订单率先落地以及实现放量的公司。
国泰海通证券研报表示，固态电池具备高能量密度、高安全性、耐宽温、循环寿命长等优势，能满足新能源汽车、储能、3C 数码、人形机器人领域的特殊需求。当前半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池。人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领域，固态电池应用早于车端。

目前固态电池行业产业化进程加速，迭代正式开启，正在从 0 到 1 加速迈进。随着固态电池性能不断提升以及产业化加速落地，长期看好固态电池发展。
除了低空经济、人形机器人领域，固态电池在新能源汽车、3C 数码、储能、深海探测等领域同样展现出不俗的潜力。有机构预测，2025 年全球固态电池需求量为 17.3GWh，到 2030 年有望超过 200GWh 的市场规模，2025 年至 2030 年年复合增长率达 65.8%。
二、相关上市公司：天奈科技、湖南裕能、光华科技
天奈科技已和国内主流研发固态 / 半固态电池生产企业建立了稳定的客户关系。目前，公司在固态电池领域 CNT 供货量占据市场绝大部分份额，并向海外多家固态电池厂商提供相关产品，特别是美国的 Q 客户，公司为其独家供应商。
湖南裕能磷酸铁锂、磷酸锰铁锂和三元产品均可用于固态电池正极材料，同时也对富锂锰基正极材料开展了积极研发。
光华科技硫化锂相关固态电池材料产品目前产能为 300 吨 / 年，公司的固态电池材料产品与下游客户仍处于产品送样检测及优化阶段。

上半年创新药对外授权金额近 660 亿美元，机构称创新药板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会，这家公司承担 4 项 “国家重大新药创制” 立项

【国家药监局副局长徐景和：上半年创新药对外授权金额近 660 亿美元】财联社 9 月 1 日电，国家药监局副局长徐景和在 2025 年 “全国药品安全宣传周” 启动仪式上表示，即将收官的 “十四五”，是深化改革持续释放政策红利的五年，医药产业创新发展更加有为、更加有力。“十四五” 期间，共批准创新药 210 个、创新医疗器械 269 个，且均保持加速增长态势。中药审评审批、质量监管水平不断提升，中药新药临床试验和上市申请数量、批准数量快速增长，“十四五” 以来批准中药创新药 28 个。目前，我国生物医药市场规模跃居全球第二，在研创新药约占全球的 30%。2025 年上半年创新药对外授权总金额已接近 660 亿美元，全球市场对中国创新药的认可度正在不断提升。(中证金牛座)

一、我国在研创新药数目达到全球 30% 左右
国家药监局日前介绍，目前，我国医药产业规模位居全球第二位，在研创新药数目达到全球 30% 左右。“十四五” 以来，共批准 387 个儿童药品、147 个罕见病药品上市，有效满足了重点人群的用药需求。
政策上，7 月 1 日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药与临床急需药品使用若干措施》，其中提出，支持医保数据用于创新药研发，鼓励商业健康险扩大创新药投资规模，有针对性地加强创新药在药品目录准入方面的政策指导。
湘财证券认为，近期随着集采政策持续优化，仿制药及原料药板块有望坚持续回暖。整体判断，创新药板块、创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会。仿制药及原料药方面，受益于国内政策改善，板块有望迎来触底回升走势。
二、相关上市公司：华邦健康、阳光诺和
华邦健康：公司合计拥有有效授权专利 200 余项，具备顺利完成一类新药的选题立项、研究开发、注册申报等所有关键环节的研发能力。目前已成功开发 2 个一类新药，20 余个首仿药品，30 余个品种通过或视同通过一致性评价并被录入国家上市药品目录集，承担 “国家重大新药创制” 立项 4 项，多个产品列入国家重点新产品计划，数十个原料药项目按计划在研。
阳光诺和：公司通过 “自主创新 + 技术转化” 双轮驱动搭建研发平台，截至中报已成功形成 20 余种具有自主知识产权的 1 类新药在研管线，广泛覆盖自身免疫性疾病、疼痛管理、心血管疾病、中枢神经系统疾病、肿瘤、代谢性疾病及呼吸系统疾病等多个重要治疗领域。
关联个股 华邦健康 +2.03% 阳光诺和 +5.37%

算力核心高效运转的关键支撑，AI 数据中心资本支出激增，这类产品用量有望快速提升，这家公司在相关领域已突破关键技术

财联社资讯获悉，据报道，若将算力比作 AI 时代的 “电力”，光纤便是支撑其高效流转的 “高压线”—— 从算内协同到算间互联，再到终端入算，强大的光纤网络是 GPU 等算力核心高效运转的关键支撑。与此同时，AI、云计算、5G - A、量子通信等技术加速演进，对光纤材料性能提出更高标准，驱动特种光纤需求持续走高。
一、空芯光纤仍处于商业化进展初期
AI 数据中心资本支出激增，多模光纤、空芯光纤等低损耗光纤用量有望快速提升。其中，空芯光纤以空气为传输介质，其具备更低时延和更低损耗两种主要特性，是未来 AI 数据中心互联的主要品种。空芯光纤中绝大部分光能量 (95% 以上) 在空气中传输，非线性效应和延迟较小，损伤阈值高，热稳定性好，且其超低时延（较传统光纤降低 30%）和超低损耗（0.1dB/km 以下）特性，可支撑金融高频交易、AI 算力集群跨地域互联等低时延、高带宽场景。
中泰证券指出，空芯光纤仍处于商业化进展初期，未来 6 年复合增速有望达到 56.52%。康宁预计随着 DC 业务快速扩张，到 2030 年未将带来 10 亿美元商机。鉴于空芯光纤这一细分领域市场刚起步，未来竞争格局或将仍有头部企业主导，但初创企业结合头部 CSP 大厂仍有一定机会。
二、相关上市公司：亨通光电、特发信息、远东股份
亨通光电在空芯光纤领域，公司已突破关键技术。2025 年 7 月，公司空芯反谐振光纤亮相；在特定波段实现≤0.2dB/km 国际先进水平损耗值，自主创新突破了全链条核心制备技术体系，具备批量交付能力，为未来多场景应用奠定坚实产业基础。
特发信息表示，公司在空芯光纤成绩具有领先优势，空芯光纤相关产品推进中。2024 年 6 月，公司携手合作伙伴，共同助力中国移动开通全球首个 800G 空芯光纤传输技术试验网（广东深圳 - 东莞）。
远东股份多模光纤在数据中心应用于交换机和服务器之间的数据连接，成本低、带宽高，可满足当前 400G/800G 的数据传输要求；OM5 多模光纤可满足 1.6T 及 3.2T 系统的数据传输要求。空心光纤也正从研发走向小批量，其带宽高、延时小、衰减低，是未来数据中心和骨干网络数据传输的最优解决方案。

这家有色资源公司铜、铁矿资源储量丰富，当前重要铜矿处于爬坡过程中，2027 年满产有望大幅提升公司业绩弹性

河钢资源（000923）精要：
①公司核心看点在于铁矿石及铜资源储量丰富，尤其铜矿二期产量逐步提升，预计该项目将会大幅提升公司业；
②公司资源储量丰富，磁铁矿品质优良，现约有 1.2 亿吨磁铁矿地面堆存，平均品位为 58%，生产成本低廉；
③2025 上半年公司金属铜销量 1.36 万吨，同比提高 17.24%，铜二期项目达产后可年产金属铜 7 万吨，2027 年满产；
④东北证券赵丽明预计 2025 - 2027 年公司营业收入分别为 53.94/64.73/75.74 亿元，归母净利润分别为 6.20/8.96/12.44 亿元；
⑤风险提示：全球钢铁产量不及预期等。

一、公司资源储量丰富，磁铁矿品质优良
公司磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生产品，经过几十年的铜矿生产，现有约 1.2 亿吨磁铁矿地面堆存，平均品位为 58%。
PC 铜矿 (二期) 开采范围内，保有资源储量 (111b + 122b + 333)：矿石量 36288.56 万吨，Cu 金属量 271.83 万吨、TFe 金属量 4973.05 万吨。
PC 仅需对磁铁矿进行简单的磁分离，即可将磁铁矿品位提升至 62.5 - 64.5%，生产成本低廉。

二、铜业务成本下降、铜二期将提升公司业绩
铜二期项目目前处于产能爬坡期，预计 2027 年实现满产。
铜二期项目投产后，铜矿生产和运营期限可以持续 15 年，公司是南非最大的铜产品生产企业，铜二期项目达产后可年产金属铜 7 万吨，预计该项目将会大幅提升公司业绩。

这家公司 AIDC 业务重心全面转向智算服务，上半年 IDC 累计交付量创历史新高

调研要点：
①这家算力中心服务商上半年 IDC 累计交付量创历史新高，AIDC 业务重心全面转向智算服务，率先协助客户完成单机柜百千瓦级超节点国产液冷智算集群部署；
②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

润泽科技于 8 月 29 日举行业绩说明会，IDC 方面，2025 年上半年公司合计交付 1220MW 算力中心，交付量创历史新高。电力保障方面，2025 年以来，廊坊园区 B 区已取得两站两线共计 400M 外电，预计园区 B 区的第二座 110kV 变电站将于年内投运，并新增取得 220kV 变电站批复；佛山园区新增 110kV 变电站已顺利投运；重庆璧巫新区 110kV 变电站预计年内投运。能耗保障方面，公司全国储备能耗资源进一步增长，较 2024 年末增长约 30%。
液冷方面，公司自 2023 年交付行业首个液冷智算中心以来，液冷机柜的部署规模不断提升，2025 年上半年进一步加快提升速度。同时，公司率先协助客户完成单机柜百千瓦级超节点国产液冷智算集群部署，实现从服务器级到机柜级乃至跨机柜级的资源供给模式升级。
AIDC 方面，主要集中在长三角区域，其中平湖一期已经趋向成熟，今年新交付的单体 100MW 智算中心推进顺利，预计到今年年底可实现较好的上架率，尤其单体 100MW 智算中心上架速度创历史新高。
调研过程中，公司表示，今年上半年，AIDC 业务重心已全面转向智算服务，且今年上半年智算服务收入占比已经较高。
风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

“人工智能 + 交通运输” 实施意见将于近期印发实施，机构预计 2025 年我国智慧交通市场规模将超 2800 亿元，这家公司已发布交通行业 AI 大模型产品

【“人工智能 + 交通运输” 实施意见将于近期印发实施】财联社 9 月 1 日电，记者 9 月 1 日从交通运输部获悉，《“人工智能 + 交通运输” 实施意见》经部务会审议通过，将于近期印发实施。此前，交通运输部新闻发言人、政策研究室副主任李颖表示，建设综合交通运输大模型，是深入推动 “人工智能 + 交通运输” 行动的重要举措，交通运输部明确提出了 “1 + N + X” 的综合交通运输大模型总体技术架构。(上证报)

一、机构预计 2025 年我国智慧交通市场规模将超 2800 亿元
智慧交通是在智能交通的基础上，在交通领域中充分运用物联网、云计算、互联网、人工智能、自动控制、移动互联网等技术，通过高新技术汇集交通信息，对交通管理、交通运输、公众出行等交通领域全方面以及交通建设管理全过程进行管控支撑，使交通系统在区域、城市甚至更大的时空范围具备感知、互联、分析、预测、控制等能力，以充分保障交通安全、发挥交通基础设施效能、提升交通系统运行效率和管理水平，为通畅的公众出行和可持续的经济发展服务。

图：我国智慧交通产业相关政策

数据来源：前瞻产业研究院、观研天下、东亚证券研究所

近年来，中国智慧交通市场规模快速增长。中商产业研究院统计显示，2024 年中国智慧交通市场规模达到 2610 亿元，较上年增长 7.32%。据预测，2025 年中国智慧交通市场规模将达到 2871 亿元。全国交通固定资产投资持续高位运行，中商产业研究院统计显示，2024 年完成交通固定资产投资 37893 亿元，重点投向智慧交通、水运和农村公路等领域。据预测，2025 年全国交通固定资产投资保持增长，达到 40546 亿元。

智慧交通产业链上游为软硬件供应，主要包括芯片、激光雷达、智能摄像头、高精度地图、5G 通信、云服务、AI 算法等。中游是连接上游基础设备与下游应用落地的核心枢纽，主要包括软硬件产品开发、智慧交通系统集成、智慧交通解决方案。下游为应用场景和运营服务。

二、相关上市公司：千方科技、深城交
千方科技：在智慧交通领域，公司深化 AI 在交通场景的创新应用，探索高速路网干线物流与新能源智能驾驶融合，拓展数字化解决方案应用场景。公司发布国产大模型驱动的城市交通综合优化平台及 AI 大模型公路构造物评定系统，率先推进行业首个便携移动终端路巡及道路病害智能监测方案。
深城交：公司是深智城集团旗下唯一上市公司，承接支撑集团战略和业务的实现，公司围绕城市基础设施及资产，基于城市级数字孪生平台及多模态 AI 调控技术，开展综合基建、数智治理和新质运营等业务，包括智慧城市及智慧交通各类软件平台开发、通感监等硬件产品、新基建集成建设及运维运营等业务，实现 “技术平台 + 硬件 + 场景化解决方案” 的闭环。公司落地了阿布扎比智慧交通及低空经济项目、与哈萨克斯坦阿拉木图签署合作协议携手推进智慧城市建设。

半导体设备结构件 + 固态电池干法设备 + 机器人，这家公司已斩获 200MWh 全固态电池生产项目订单，还与中微、北方华创等半导体龙头企业保持长期合作

华亚智能（003043）精要：
①固态电池产业化进程加速，行业龙头宁德时代预计 2027 年有望小批量量产固态电池，引发上游设备需求，公司子公司冠鸿智能已与下游客户签署 0.2GWh 全固态电池干法设备项目协议，率先卡位核心设备环节；
②公司已形成 “半导体 + 固态电池” 双主业协同驱动模式，原有半导体设备结构件业务受益于国产化趋势，产品主要应用于刻蚀、清洗、PVD/PECVD 等环节，客户涵盖了国内外多家知名半导体制造商；
③公司与冠鸿智能共同出资成立了苏州超视界机器人有限公司，新公司业务范围覆盖智能机器人研发、人工智能通用应用系统开发及硬件销售等，展现出向人工智能与机器人领域延伸的战略意图；
④华创证券张一弛预计公司 2025 - 2027 年实现归母净利润 1.4/1.7/2.09 亿元，同比增长 74.3%/21.9%/22.0%，对应 PE 分别为 46/38/31 倍；
⑤风险提示：固态电池推广进度不及预期、半导体行业发展不及预期。

一、固态电池干法设备已获订单，实现商业化突破
公司通过 2024 年收购冠鸿智能 100% 股权，布局固态电池干法电极核心设备。冠鸿智能凭借其在锂电领域的技术积累，已成功开发出覆盖固态电池干法电极工艺全流程的成套智能装备，产品包括双工位对辊机、高速分切机、捏合机（纤维化制备设备）、连续造粒机以及双面覆合干法涂布设备。
2025 年 6 月，公司与海希通讯正式签署 200MWh 全固态电池生产线项目协议，该协议的达成，标志着冠鸿智能的干法整线设备技术能力和整线交付能力得到了市场验证，实现了从实验室验证向量产的关键跨越。

此外，公司与冠鸿智能共同出资成立了苏州超视界机器人有限公司，其中华亚智能持股 90%。新公司业务范围覆盖智能机器人研发、人工智能通用应用系统开发及硬件销售等，展现出向人工智能与机器人领域延伸的战略意图。

图表 14 苏州超视界机器人股东信息

图表 15 苏州超视界机器人基本信息

二、深度绑定半导体设备龙头，受益国产化浪潮
公司的基本业务是为全球半导体设备厂商提供精密金属结构件制造与系统集成服务。公司通过提供小批量、多品种、工艺复杂、精密度高的定制化服务，深度贴合国内外高端设备厂商需求。
当前我国半导体设备环节国产化率仍处于较低水平，尤其在刻蚀、薄膜沉积等关键设备领域，国产化空间广阔。随着国内设备厂商技术突破和市场份额提升，作为其供应链体系中的重要一环，公司凭借其完备的质量认证体系（如 EN 9100 航空航天认证）和高标准的工艺能力，有望持续分享国产化进程带来的增量市场。

多家厂商量产计划密集落地，行业正从技术验证阶段迈入规模化生产，这家公司积累了丰富的细分领域产品储备

财联社资讯获悉，据报道，近日，原力灵机（重庆）智能科技有限公司发生工商变更，新增合肥蔚来产业发展股权投资合伙企业（有限合伙）、湖北省联想长江科技产业基金合伙企业（有限合伙）等为股东。信息显示，该公司成立于 2025 年 3 月，经营范围包含：人工智能基础软件开发，信息系统集成服务，人工智能应用软件开发；智能机器人的研发等。据其官网，原力灵机打造了完整的具身智能技术栈，从大模型到机器人硬件，实现端到端的智能控制。

一、行业正从技术验证阶段迈入规模化生产
步入 2025 年，多家整机厂商的量产计划密集落地，行业正从技术验证阶段迈入规模化生产，具身智能量元年特征突出，有望带动产业驶入快速发展通道，为后续市场开拓与技术迭代夯实基础。当下，机器人行业各种催化不断，国内明星企业在软硬件方面你追我赶。7 月 26 日，刚落幕不久的 2025 世界人工智能大会上，智元机器人发布灵犀 OS 开源计划，剑指打造具身智能 “Windows 系统”；宇树科技发布新品人形机器人 R1，一个月内预定量超千台，标志着消费级机器人产品多样化发展。
中信证券研报指出，国务院印发《关于深入实施 “人工智能 +” 行动的意见》，推动人工智能与经济社会各行各业各领域广泛深度融合。新一代智能终端、智能体的应用普及是《意见》的重点要求之一，目标到 2030 年实现普及率超 90%。具身智能机器人作为重要的新一代智能终端产品，在《意见》发布后，将在政策支持、配套基础能力、法治规范体系等多个层面将得到支持，行业进入高质量发展快车道。重点推荐具身智能产业链中具备高技术壁垒的细分龙头及新技术带来的潜在颠覆性机遇，建议关注新进玩家带来的交易性机会。

二、相关上市公司：汉威科技、景业智能、利亚德
汉威科技在具身智能领域，公司积累了丰富的传感器产品储备，例如：柔性触觉传感器、机器人指尖压力采集模块、触觉感知超薄透气手套、惯性测量单元、MEMS 压力应变片、气味嗅觉传感器（电子鼻）、非制冷红外热成像模组等，目前已构建起覆盖 “触觉 - 平衡 - 力控 - 嗅觉” 的多维产品矩阵，为机器人智能化发展提供了多种感知解决方案。
景业智能表示，2025 年是公司 “AI + 具身智能” 战略深化年，公司已有机器人和信息化产品应用了 DeepSeek 等大模型，实现了本地化部署，提升了产品的智能水平和产品竞争力。
利亚德表示，在具身智能领域，虚拟动点是同时具备数据、服务以及算法能力的企业，已成功赋能了多家知名品牌，包括助力宇树机器人成功演绎 “云冈舞 - 北魏力士舞”。

半导体产业链基石，机构称在 AI 浪潮引领下，“库存周期 + 扩产周期” 等背景下的该领域国产化诉求有望实现三重共振，这家企业产品可用于先进封装领域

财联社资讯获悉，在人工智能应用爆发式增长的推动下，芯片行业迎来发展机遇。据统计，在申万行业分类为数字芯片设计、模拟芯片设计、集成电路制造与集成电路封测的 102 家 A 股公司中，上半年共有 66 家公司实现盈利，其中 38 家实现净利润同比增长，7 家扭亏；另有 15 家减亏。从芯片设计、制造到封装，芯片产业链企业业绩飘红，代工厂产能利用率攀升，产业总体呈现需求上扬、预期乐观的积极态势。

一、半导体设备是半导体产业链的基石
浙商证券研报指出，半导体设备是半导体产业链的基石，在 AI 浪潮引领下，芯片库存周期、国内晶圆厂扩产周期、海外管制趋严背景下的设备国产化诉求有望实现三重共振，推动半导体设备板块业绩超预期。
西部证券表示，A 股先进制造产能显著扩张，国内半导体设备最近三年年均市场规模约 417 亿美元。SEMl 报告指出，全球前端半导体供应商正在加速扩张，以支持生成式人工智能（AI）应用的激增需求。预计从 2024 年底到 2028 年，产能将以 7% 的复合年增长率增长，达到每月 1110 万片晶圆。其中先进逻辑（7 纳米及以下）产能将扩张 3 倍，预计将从 2024 年的每月 85 万片晶圆增长到 2028 年的历史新高 140 万片晶圆，增长约 69%，复合年增长率约 14%，是行业平均水平的两倍。国内已经逐步成为主要的半导体设备需求方，近三年年均规模约 417 亿美元。
SEMI（国际半导体产业协会）在《年中半导体设备预测报告》中预测，2025 年全球原始设备制造商（OEM）的半导体制造设备总销售额将创下 1255 亿美元的新纪录，同比增长 7.4%，在先进逻辑、存储器及技术迁移的持续推动下，2026 年设备销售额有望进一步攀升至 1381 亿美元，实现连续三年增长。

二、相关上市公司：中微公司、北方华创、华峰测控
北方华创加速进军新领域，构建平台化企业。2025 年 3 月，公司正式宣布进军离子注入设备市场，并发布多款 12 英寸离子注入设备。此外，2025 年上半年公司完成了对芯源微的并购，强化了公司在前道物理清洗和前道化学清洗领域的布局；芯源微的前道涂胶显影机、后道先进封装涂胶显影机、化合物小尺寸涂胶显影机等产品，进一步丰富了公司的产品线布局。
中微公司是半导体设备国内领先企业，机构称公司的 TSV 硅通孔刻蚀设备也越来越多地应用在先进封装生产，公司 ICP 技术设备类中的 8 英寸和 12 英寸深硅刻蚀设备 PrimoTSV200E、PrimoTSV300E 在晶圆级先进封装、2.5D 封装和微机电系统芯片生产线等成熟市场继续获得重复订单的同时，在 12 英寸的 3D 芯片的硅通孔刻蚀工艺上得到成功验证，并在欧洲客户 12 英寸微机电系统芯片产线上获得认证的机会，这些新工艺的验证为公司 PrimoTSV300E 刻蚀设备拓展了新的市场。
华峰测控是国内半导体测试设备领军品牌。截至 25 年 6 月，公司自主研发制造的测试设备全球装机量已超过 8000 台。

激光雷达龙头通过港交所上市聆讯，其在三个细分领域市占率均为全球第一，这家公司间接参股

【禾赛科技通过港交所聆讯 拟赴港上市】财联社 8 月 31 日电，利弗莫尔证券显示，禾赛科技通过港交所聆讯，拟赴港上市。数据显示，于 2022 年、2023 年、2024 年，禾赛科技的净收入分别为人民币 1,202.7 百万元、人民币 1,877.0 百万元、人民币 2,077.2 百万元，2025 年一季度，公司实现净收入人民币 525.3 百万元，同比增加 46.3%。小财注：今年 5 月 6 日，香港证监会与香港交易所联合公告，宣布正式推出 “科企专线”，以进一步便利特专科技公司、生物科技公司申请上市，并指出这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。

一、禾赛科技激光雷达市占率全球第一
据公开资料，禾赛科技成立于 2014 年，于 2023 年 2 月登陆纳斯达克。公司主营业务为激光雷达研发与制造，产品应用于支持自动驾驶和高级辅助驾驶系统（ADAS）的汽车等领域。财务数据方面，8 月 15 日，禾赛科技发布 2025 年第二季度未经审计的财务数据，Q2 实现毛利润人民币 5.54 亿元，同比增长 410 万元，同比实现扭亏为盈，去年同期净亏损 7210 万元。出货量方面，Q2 公司激光雷达总交付量为 35.21 万台，同比增长 306.9%。其中，ADAS 交付量为 30.36 万台，同比增长 275.8%；机器人业务交付量为 4.85 万台。上半年，禾赛激光雷达总交付量为 54.79 万台，同比增长 276.2%，已超过 2024 年全年水平。
目前，禾赛科技在全球激光雷达市场居于领先位置。根据国际半导体研究机构 Yole Group 发布的《2025 年全球车载激光雷达市场报告》，公司在车载激光雷达市场三个细分领域市占率均摘得全球第一：车载激光雷达市占率 33%、ADAS 乘用车激光雷达市占率 26%、L4 自动驾驶激光雷达市占率 66%。根据 Frost&Sullivan 和中商产业研究院数据显示，2023 年中国激光雷达市场规模约为 75.9 亿元，2024 年约为 139.6 亿元，预计到 2026 年中国激光雷达市场规模将达 431.8 亿元。
东莞证券研报认为，强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》将会引导大众进一步认识激光雷达的重要性，预计进一步扩大了激光雷达的应用市场，也将进一步巩固其作为高阶智驾核心设备的重要地位。

二、相关上市公司：金奥博、伟测科技
金奥博：公司持有上海斐昱致投资管理合伙企业（有限合伙）9.1950% 的合伙份额，上海斐昱致投资管理合伙企业（有限合伙）目前持有上海禾赛科技股份有限公司的股份比例为 2.88%。
伟测科技：公司在高可靠芯片测试领域的技术实力、装备优势获得了大量车规级、工业级客户的认可，服务的客户包括地平线、杰发科技、禾赛科技、芯驰科技等一大批知名厂商。