一、核心要闻速递
- 政策动态：国务院于 9 月 11 日同意，自即日起 2 年内开展 10 个要素市场化配置综合改革试点，为要素市场发展注入新动力；同日，在 2025 年中国国际服务贸易交易会 — 北京数据产业生态发展论坛上，北京数据集团正式揭牌成立，进一步完善数据产业生态布局。
- 国际市场信号：9 月 11 日晚公布的美国经济数据显示，8 月消费者价格指数同比增长 2.9%（预估 2.9%，前值 2.7%），核心消费者价格指数同比增长 3.1%（预估 3.1%，前值 3.1%），同时上周初请失业金人数达 26.3 万人（预估 23.5 万人，前值 23.7 万人）。就业数据持续恶化，市场降息预期升温，最新预期显示年内美联储或降息三次，分别在 9 月 17 日、10 月 29 日、12 月 10 日的利率决议上实施。
二、热门行业与概念解析
（一）科技领域
- CPC（共封装铜互连）：9 月 11 日第二十六届中国国际光电博览会（CIOE 中国光博会）上，旭创和立讯提出 CPC 新概念。该技术核心变化是从交换机 ASIC 芯片侧通过铜缆直接连接到交换机端口，让内部电信号传输绕开 PCB 环节，既大幅优化功耗，又解决了 CPO 不易维修的问题，为通信硬件技术升级提供新方向。
- AI（人工智能）
- 合作与采购：OpenAI 与甲骨文近期签署总额高达 3000 亿美元的算力采购合同，成为史上最大规模云计算合同之一；人工智能药物开发商 Absci 宣布与甲骨文和 AMD 合作，加速生成式 AI 驱动的药物发现进程。
- 应用落地：支付宝在 2025 Inclusion・外滩大会推出国内首个 “AI 付”，并联合瑞幸咖啡首发上线，打通智能体下单与支付链路；蚂蚁集团发布百宝箱智能体开发平台的 Tbox 超级智能体。
- 企业订单：芯原股份公告，7 月 1 日至 9 月 11 日新签订单 12.05 亿元创历史新高，其中 AI 算力相关订单占比约 64%，彰显 AI 产业需求旺盛。
- 卫星互联网：荣耀终端股份有限公司 9 月 11 日申请公布 “卫星通信方法和卫星通信装置” 专利；阿里云创始人王坚提出，在通讯卫星、导航卫星、遥感卫星之后，将出现 “计算卫星”，且目前已实现太空卫星互通互联，为 AI 在太空应用创造巨大机遇。
- 存储：存储大厂铠侠（Kioxia）9 月 11 日宣布与英伟达合作，打造读取速度较传统 SSD 快近百倍的固态硬盘，该新型 SSD 将实现 GPU 直接连接与数据交换；同日，知名存储芯片厂商闪迪股价跃升 16%，延续七日连涨势头，累计涨幅达 68%。
（二）高端制造与航空航天
- 低空经济：9 月 10 日，广州飞行汽车企业小鹏汇天 “陆地航母” 飞行器（X3-F）在阿联酋获颁特许飞行证，开启该企业在阿联酋多地的有人驾驶飞行测试。这是中国飞行汽车企业在海外获得的首张有人驾驶航空器特许飞行证，标志着中国低空电动载人飞行技术国际化迈出关键一步。
- 国产航母：9 月 12 日消息，我国第三艘航空母舰福建舰通过台湾海峡，赴南海相关海域开展科研试验和训练任务。海军新闻发言人冷国伟海军大校表示，此次跨区试验训练是航母建造过程中的正常安排，不针对任何特定目标。
（三）能源与新兴产业
- 核聚变
- 项目进展：9 月 11 日，聚变堆主机关键系统综合研究设施项目（CRAFT）关键子系统 —— 离子回旋加热系统（ICRF）研制成功。
- 产业布局：中国聚变能源有限公司已在上海闵行区成立公司总部和研发中心，加速推进聚变事业工程化、商业化应用；中国能建赴江西聚变调研，双方围绕核聚变未来产业合作布局达成重要合作共识。
- 专家观点：中科大孙玄在 2025 Inclusion・外滩大会演讲中指出，AI 或将 “吃掉” 全球五分之一电力，而 “人造太阳”（核聚变）是唯一能满足其电力需求的能源方式。
三、市场动态与企业资讯
- 自动驾驶：9 月 11 日，哈啰首款前装量产 Robotaxi 车型首发亮相，计划于 2026 年实现量产下线，推动自动驾驶商业化进程。
- 数字货币：稳定币 FIGR 于 9 月 11 日在美国 IPO 首日开盘上涨 24%，展现数字货币相关资产市场热度。
- 医药行业：9 月 11 日，多家药企回应美国可能对中国创新药设限的市场传闻，均表示目前该传闻不影响中国创新药出海预期，行业信心保持稳定。
- 金融合作：中国央行与印度尼西亚央行共同启动双边交易本币结算框架和二维码互联互通合作项目，促进双边贸易与金融便利化。
- 会展与发布活动
- 2025 中国文化旅游产业博览会定于 9 月 12 日至 14 日在武汉国际博览中心举办，助力文旅产业交流与发展。
- 拓斯达将于 9 月 12 日举办具身智能机器人全球开放日；南山智尚谨定于 2025 年 9 月 12 日举办织物触觉智能手套产品发布会，聚焦智能装备与新材料领域创新成果展示。
- 指数调整：因科创 50 成份指数样本每季度调整一次（实施时间为每年 3 月、6 月、9 月和 12 月第二个星期五的下一交易日），此次调整实施日为 9 月 15 日，寒武纪在该指数中的权重将从 15% 降至 10%。
- 政策解读：国新办于 9 月 12 日举行发布会，介绍 “十四五” 时期财政改革发展成效，为市场理解财政政策走向提供重要参考。
四、风险提示
文中涉及的板块均为盘中热点逻辑梳理，不代表未来发展方向，仅为个人复盘思考记录结果。任何行业均存在腰斩再腰斩、翻倍再翻倍的风险与机会，请勿根据本文内容做出买卖决策。市场历来呈现 “7 亏 2 平 1 赚” 格局，建议投资者坚持日拱一卒，不断提升认知，赚取自身认知范围内的收益。