一、宏观政策与行业动态

（一）政策密集出台，多领域迎发展机遇

1. 智能网联汽车：工信部就《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见，构建 “三重安全保障”。要求系统具备手部与视线脱离检测能力，未及时响应报警将可控退出，利好宇瞳光学、欧菲光、浙江世宝等细分领域企业。
2. 服务消费：商务部将出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等特色文件，形成政策组合拳；文旅部启动 “百城百区” 文化和旅游消费三年行动计划，各地消费月期间拟发放超 3.3 亿元消费补贴，首旅酒店、天府文旅、西域旅游等有望受益。
3. 人工智能与算力：国家发改委推动 “人工智能 +” 行动，加快 AI 在服务消费领域应用，同时加力支持养老托育、文旅体育项目建设；AI 算力需求激增，需加快数据中心标准体系建设，盛弘股份、润泽科技，以及阿里链、华为链相关算力企业（如中兴通讯、华工科技）受关注。
4. 金融与税收：8 月证券交易印花税 251 亿元，同比增长 225.97%，环比增长 66.23%，1-8 月累计收入 1187 亿元，同比增长 81.7%，反映市场交易活跃度提升。

（二）国际市场重要动态

1. 美联储降息：北京时间 9 月 17 日凌晨，美联储如期将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点至 4.00%-4.25%，点阵图显示 2025 年或再降两次，每次 25 个基点，释放宽松信号。
2. AI 与能源：英伟达 CEO 黄仁勋表示英国 AI 数据中心建设需天然气供能，建议天然气与核能、可再生能源协同，同时提及英国高电价短期仍是 AI 发展挑战。
3. TikTok 禁令延期：特朗普第四次延长 TikTok 禁令宽限期至 12 月 16 日，美国政府对这款拥有 1.7 亿用户的应用持谨慎态度，暂未关闭。

二、市场交易数据

（一）全球指数与汇率

（二）商品期货走势

1. 外盘期货：NYMEX 原油跌 0.85%，COMEX 黄金跌 0.82%，COMEX 白银跌 2.15%，伦敦 LME 铜、锌、铝等工业金属普遍下跌，反映全球大宗商品需求预期分化。
2. 国内期货：焦炭主连涨 0.58%，铁矿石主连涨 0.75%，螺纹钢主连涨 0.44%，生猪主连跌 1.59%，国内工业品与农产品走势分化，受供需及政策影响较大。

（三）A 股昨日复盘

1. 市场热度：9 月 17 日 A 股涨停 78 家，跌停 4 家，涨幅 5% 以上个股 254 家，全市场 5154 家交易品种中，上涨 2504 家，下跌 2757 家，个股涨跌参半，机器人、芯片半导体板块领涨。
2. 连板个股：4 连板个股包括香江控股（房地产 + 智能家居）、山子高科（智能网联汽车 + AI 芯片）、上海建工（建筑 + 黄金）、首开股份（房地产 + 养老）；3 连板有泰慕士（服装代工 + 实控人变更预期）、万向钱潮（机器人 + 新能源汽车），低价股表现活跃。

三、重点板块与个股

（一）热门板块及概念股

1. 机器人：马斯克计划本周评审特斯拉 AI5 芯片、下周召开机器人会议，板块涨停超 25 家，相关概念股包括景兴纸业、长龄液压、卧龙电驱、三花智控等，宇树科技、乐聚机器人等主机厂证券化进程加速。
2. 芯片半导体：SEMI 报告显示 2025 年 Q2 中国大陆半导体设备销售额环比增 11%，稳居全球第一，中芯国际创历史新高，波长光电、永新光学、利扬芯片等涨停。
3. 固态电池：蜂巢能源计划 2025 年底完成 10Ah 级全固态电芯开发，蔚蓝锂芯、科森科技涨停，宁德时代创历史新高，孚能科技、欣旺达等大涨。
4. 光模块与算力：800G 及以上高速光模块需求紧缺，东山精密聚焦 1.6T 光模块研发，沪电股份 AI 服务器 PCB 订单落地，华工科技、光迅科技等受益。

（二）公司公告精选

1. 重大投资与合作：长荣股份 0 元收购恩驰新能源并增资 6000 万元，用于 10 万千瓦光伏发电项目；润建股份拟发行不超 60 亿元债务融资工具，支持算力业务；迈威生物与 Kalexo 签署协议，最高可获 10 亿美元预付款及里程碑付款。
2. 增持与回购：华培动力拟以不超 27.42 元 / 股回购 1000 万 - 2000 万元股份，提振市场信心。
3. 减持计划：源飞宠物、栖霞建设、永鼎股份等多家公司股东拟减持，减持比例最高达 3.48%，需关注相关个股流动性压力。
4. 业绩与异动：天阳科技获 1717.9 万元政府补助计入 2025 年净利润；首开股份累涨超 200%，公司提示股价偏离基本面，存在下跌风险。

四、资金动向

（一）北向资金

• 沪股通：净买入恒宝股份 2.10 亿元、蔚蓝锂芯 1.26 亿元、山子高科 5523.17 万元；净卖出华胜天成 2.01 亿元、安培龙 6712.44 万元。
• 深股通：净买入双环传动 2.02 亿元、京运通 5629.81 万元；净卖出上海建工 5360.59 万元、科博达 2913.84 万元。

（二）龙虎榜机构动向

机构净买入前三为豪恩汽电（28725.73 万元）、蔚蓝锂芯（9217.03 万元）、峰昭科技（7130.48 万元），主要集中在汽车电子、锂电池领域；量化资金活跃，净买入凯美特气、北方铜业等个股。

五、今日重要事件与日历

1. 政策与会议：国新办下午 3 时召开 “十四五” 科技创新发展成就发布会（科技部部长出席）、商务部 9 月首场例行发布会；华为全连接大会在上海开幕，将发布 CloudDevice 新方案。
2. 产业活动：中国国际氢能车船展、光伏储能产业创新成果对接会在北京、安徽滁州举办；寒武纪召开 2025 年半年度业绩说明会。
3. 资金到期：今日有 2920 亿元 7 天期逆回购到期，需关注央行公开市场操作力度。
4. 市场调整：富时罗素对富时中国 50 等指数的季度审核变更将于 9 月 19 日收盘后生效，纳入百济神州 - U、新易盛等，剔除中国核电、中国联通等。

六、投资提示

1. 机会方向：短期关注政策驱动的智能网联汽车（组合驾驶辅助标准）、服务消费（住宿 + 文旅），以及高景气的机器人（特斯拉催化）、AI 算力（国产替代）、固态电池板块。
2. 风险提示：部分个股（如首开股份）股价累计涨幅较大，偏离基本面；多家公司披露减持计划，需警惕短期回调风险；国际大宗商品价格波动或影响周期股表现。