*9月29日周一 大玮哥财经早餐：长假前增量不易及节前抛压最后考验 预期周一沪指仍有回踩3800点的可能！大金融周五已有尝试转强 因此预期为撑指数 今日大金融或将扮演护盘角色！波段关注方向 恒生科技+恒生互联网+机器人+科创半导体设备+消费ETF！大A休市期间港股多正常交易 港股ETF持仓偏重者 可考虑适量止盈降仓位！消费（酿酒、食品饮料、农林牧渔）欲进场或加仓者 等60分K翻多时间点！今为国债逆回购最后操作日 卖出计息9天 资金9月30日可用，10月10可取！

*重要事件：周二 中国9月官方制造业PMI。美国联邦政府资金将于9月30日耗尽，政府关门或于10月1日关门。10月1日（周三）至10月8日（周三），A股因国庆及中秋休市8天！

*最新：央行货币政策委员会：下阶段建议加强货币政策调控 提高前瞻性、针对性、有效性！会议认为，今年以来宏观调控力度加大，货币政策适度宽松，持续发力、适时加力，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革效能持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本处于历史较低水平。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定。金融市场总体运行平稳。*观点：从对比第二季度例会内容来看，本次例会删去了“加力实施增量政策”的相关表述，且在9月22日的国新办参加新闻发布会中，人行行长潘功胜先生也指出关于“十五五”及下一步金融改革内容，将在中央统一部署后与大家进一步沟通。因此，我们认为短期不易有新的金融增量政策，加上股市亦属于相对高档，故短期以“稳”为主的主基调不变，因此也就不必抱有过高期待！另外，在长假期间，由于美国联邦政府政府资金将于9月30日到期，国会必须在10月1日前通过或延长支出法案以防止关门。白宫管理和预算办公室本周已指示各机构准备大规模裁员计划，显示政府关门风险正在上升。对此，目前美国政府停摆概率已来到68％，上一次2018年的美国政府停摆持续35天，给美国经济造成至少110亿美元的损失，而这将成为十一假期期间，国际金融市场的一大变数！

*最新：国家统计局：2025年1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%。8月份，规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4%！*观点：8月份规模以上工业企业利润大幅增长跟去年的低基期有关，另外与反内卷在一定程度上也有关系（其中以煤炭及钢铁行业，利润改善较佳）！另外，十一长假回来后，市场将近入三季报发布期，而业绩预披露一般在10月15日前，故市场将重点关注三季报业绩超预期方向和个股！

*最新：六部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》！其中提出，强化多维用数保障。鼓励地方加快建立公共数据授权运营机制和应用创新生态，促进公共数据可持续供给及开发利用。并强调强化算力资源供给支撑。深入实施“东数西算”工程，落实有关政策文件要求，坚持国家枢纽节点算力规模部署，持续优化热点应用区域需求保障。*观点：此份文件重点强调打造全国一体化算力网，这就好比给算力修了一条高速公路，让数据在东西部之间传输得更顺畅。且《措施》还提到要强化创投资金引导，优化国有创投考核，把培育 “瞪羚”“独角兽” 企业纳入考核范围。故我们认为政策的发力点很清楚，那就是继续力挺国产算力！

*最新：耗时仅88天 摩尔线程闪电过会！未盈利科创企业跑出“上市加速度”！26日，“国产GPU”第一股摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请成功通过上海证券交易所上市审核委员会会议审议。从6月30日科创板首发申请获上交所受理，到9月5日披露了首轮审核问询函回复、9月18日更新了第二轮审核问询函回复，再到9月19日公告上会日，摩尔线程作为未盈利企业，不到3个月即行至IPO（首次公开发行）冲关“临门一脚”，可谓跑出“火箭速度”。*观点：先说结论，摩尔线程IPO的成功过会，预期将对半导体板块带来刺激，且摩尔线程的上市，不仅是一家企业的里程碑，更是国产算力生态构建的重要一步！对于市场而言，未来国产GPU厂商的稀缺性将降低，但随着国产高端芯片产业的加速国产替代，未来半导体设备材料及先进封装的重要性反而进一步提升，因此我们持续看好在科创半导体设备材料及先进封装的成长与表现机会！

*最新：智能驾驶：交通运输部等七部门印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》。其中提出，到2027年，人工智能在交通运输行业典型场景广泛应用，建成一批“人工智能+交通运输”标志性创新工程。*观点：“AI+交通”的落地，只是“人工智能+行动”的一步棋，“AI+消费”、“AI+医疗”、“AI+教育”、“AI+科技”等等，都是“人工智能+”浪潮下的一部分，而“人工智能+”战略的终点，就是要推动我国全面步入智能经济和智能社会。且2025 年作为 “十五五” 规划开局之年，预期推动人工智能发展的专项政策将相继落地，对国家而言，这更是让中国从全球 AI 竞争中 “从跟跑向领跑转变”的关键时刻，这背后实现 AI 全产业链自主可控，避免关键环节被 “卡脖子”的重要性不言可喻！

*主要宽基指数估值参考：沪深300指数：合理市盈率范围：11-14，最新沪深300指数市盈率：14.04。中证500指数：合理市盈率范围：22-30，最新中证500指数市盈率：34.45。上证红利指数：合理市盈率范围：6-8，最新上证红利指数市盈率：7.55。创业板指数：合理市盈率范围：37-55，最新创业板指数市盈率：44.17。恒生指数：合理市盈率范围：9-12，最新恒生指数市盈率：11.84。恒生科技指数：合理市盈率范围：21-40，目前恒生科技指数市盈率：23.69。*市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。天有情地有情，愿您天天好心情，大玮哥的财经早餐，谢谢您的收听！