风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

1、上海家化（600315）：三大主品牌全面复苏，收入拐点明显 10月15日天猫双十一预售开启，美护板块有望迎来基积极变化。上海家化品牌近期增长势能强劲，根据久谦高频数据显示，Q3佰草集线上增速超140%，玉泽线上增长超50%，六神线上增长超50%。此外，上海家化线下占比较高，我们预计线下也相对稳定。 各大品牌集中官宣代言人，为品牌资产长期发展做足沉淀。9月9日玉泽官宣樊振东为首位身体护理系列代言人，9月22日启初官宣张柏芝为品牌代言人，脱口秀演员付航也在9月正式升级为高夫品牌代言人。 我们认为林总上任后进行大刀阔斧改革，改革力度和速度空前，虽然短期有阵痛，但当期公司经营和G价均已触底、并进入正向循环。上海家化品牌底子优异，六神、佰草集、玉泽等主要品牌全面向好，后续还会有更多新品推出。 从利润角度看，公司处于修复向上阶段，当前利润率非稳态，参考同类公司，若利润率恢复到10%以上，公司有望在3年内利润修复到8-10亿利润，目标市值250-300亿。重点关注！

2、胜宏科技（300476）：将胜宏科技（VGT）2025年、2026年、2027年的盈利预期分别下调8%、9%、7%，调整后盈利预期分别为人民币51亿元、 7亿元、196亿元。下调原因是预计新产能爬坡过程可能会对公司盈利能力产生拖累。对于2025年第三季度，我们预计胜宏科技（VGT）可能实现人民币13.4亿元净利润，环比增长10%，主要基于以下两点原因：2025年第二季度，受关税驱动的提前备货需求影响，公司形成了较高的业绩基数；同时，第三季度还受到英伟达（NVDA）产品过渡的影响。综合来看，预计第三季度英伟达（NVDA）相关收入将环比增长2%，达到人民币24亿元，这一预测与我们对覆铜板供应链及广东省PCB（印制电路板）出口数据的行业调研结果一致。惠州和泰国的新产能在第三季度将逐步释放，这会推动公司当期收入增长；但与此同时，新产能的良率爬坡过程以及折旧摊销压力，会对公司第三季度的盈利能力造成一定拖累。综合考虑以上因素，我们基于2026年30倍市盈率，得出胜宏科技（VGT）新的目标价为人民币407.0元（原目标价为人民币447.0元）。我们对胜宏科技（VGT）在2026年及以后在AI-PCB（人工智能领域印制电路板）领域的领先地位仍保持乐观态度，并且认为，在2025年第三季度净利润增长可能放缓的相关因素被市场消化后，公司G票的买入机会将进一步增强。维持对胜宏科技（VGT）的“买入”评级。

3、力星股份（300421）：特斯拉灵巧手微型陶瓷丝杠国产化重要供应商我们认为灵巧手微型陶瓷丝杠方案的确定性、可用性、进展均超出市场预期。[發]确定性超预期：T在北美已测试并通过灵巧手陶瓷丝杠方案，正在寻求国产化供应商。T采用此方案的原因主要系噪音/自润滑/轻量化等要求。[發]可用性超预期：陶瓷丝杠方案已在产业中成熟运用，过去因进口陶瓷球价格较高，未广泛应用。力星已实现原材料以外环节自研自产，价格较进口显著下降。[發]进展超预期：公司已通过Tier1送样T，预计测试需要1-2周时间，测试通过后今年有望获得量产订单。目前公司单机ASP在4k元左右，目标市值150亿！

4、奕东电子（301123）：机器人业务重大突破，目前已确定成为TES AOPTIMUS机器人FPC核心供应商，目前已批量供货TES A机器人约15-20个FPC料号，FPC单料号约3-5美金。我们按单个TES A机器人约15个料号、每个料号10个FPC，单个TES A机器人合计约150个FPC单机用量，量产后单料号3美金，单个TES A机器人3000元RMB单机价值量。未来100万台机器人对应30亿元采购金额，公司50%份额对应15亿元收入和3亿元净利润，机器人业务目标市值100亿元。奕东电子AI业务300亿元目标市值，机器人业务100亿元目标市值，合计目标市值400亿元（vs目前100亿元市值），重点关注！TES A机器人供应链核心标的！

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。