一、核心政策与热点新闻

（一）“十五五” 规划建议全文发布，锚定多领域发展方向

中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议正式公布，为未来五年经济社会发展划定关键路径：

• 宏观政策：强化逆周期与跨周期调节，实施更积极宏观政策，聚焦 “三稳”（稳增长、稳就业、稳预期）。
• 新增长点：推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等产业成为经济新引擎。
• 技术攻关：以超常规措施突破集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术。
• 金融改革：发展股权、债券等直接融资，稳步推进期货、衍生品及资产证券化；优化金融机构体系，建设安全高效金融基础设施，稳步发展数字人民币。
• AI 布局：全面实施 “人工智能 +” 行动，抢占人工智能产业应用制高点。

（二）第十一批国家药品集采落地，2026 年 2 月惠及全国患者

10 月 27 日，第十一批国家组织药品集中带量采购公布中选结果，覆盖抗感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂、消炎镇痛等常用治疗领域，具体亮点如下：

• 规模与参与度：纳入 55 种药品，全国 4.6 万家医药机构报量，445 家企业的 794 个产品参与投标。
• 中选结果：272 家企业的 453 个产品拟中选，预计 2026 年 2 月全国患者可使用质优价宜的中选药品，进一步降低用药负担。

（三）网络安全法迎修订，2026 年 1 月 1 日起施行

10 月 28 日，十四届全国人大常委会第十八次会议表决通过网络安全法修改决定，作为网络安全领域基础性法律，此次修订聚焦两大核心：

• 适应新形势：响应网络安全新挑战、新要求，重点强化网络安全法律责任。
• 衔接协调：加强与相关法律的衔接，进一步完善网络安全治理体系。

（四）锂电解液价格上涨，行业去库态势明显

近两周锂电解液产业链价格持续上行，行业基本面改善信号突出：

• 价格涨幅：六氟磷酸锂报价 8.70 万元 / 吨，环比上涨 38.10%；磷酸铁锂电解液报价 1.75 万元 / 吨（+2.65%），三元电解液报价 2.22 万元 / 吨（+2.07%）。
• 库存变化：锂行业周度库存连续 3 周去库超 2000 吨，10 月以来边际去库近 1 万吨，去库斜率加快；期货仓位降至 2.87 万吨，供需格局持续优化。

（五）全球数据中心建设加速，多主体布局大动作

• 沙特 Humain：沙特主权基金 PIF 旗下 AI 公司 Humain 计划建设约 6 吉瓦容量数据中心，并启动首个人工智能操作系统项目 “Humain1”。
• 英伟达 + 德国电信：双方在慕尼黑筹划 10 亿欧元数据中心，加码 AI 基础设施布局。

（六）科技领域突破不断，融资与技术成果落地

• 量子科技：量子精密测量企业国仪量子完成 1.31 亿元战略融资（投资方：兴泰资本），公司聚焦高端科学仪器研发，提供量子传感器、分析测试装备及行业解决方案。
• 超导技术：中国科学院金属研究所实现第二代高温超导带材用金属基带国产化突破，利用自主纯净化制备技术，成功制备高纯净吨级 C276 合金，打破进口依赖。
• 英伟达 GTC 大会：北京时间 10 月 29 日凌晨，英伟达举办 GTC 大会，CEO 黄仁勋围绕 6G、量子计算、物理 AI、机器人、核聚变、自动驾驶等前沿领域展开分享，覆盖当前资本市场热点赛道。

二、市场舆情热度 TOP7

三、重点公司要闻

1. 新天地（301277）：与知和医药合作开发 GLP-1 类长效多肽创新药物，加码创新药赛道。
2. 德龙汇能（000593）：控股股东顶信瑞通拟以 9.41 元 / 股转让 1.06 亿股（占总股本 29.64%）给诺信芯材，交易价款 10 亿元，完成后公司实控人将变更。
3. 中远海能（600026）：全资子公司大连中远海运能源供应链计划以 5.98 亿元收购上海中远海运液化气运输 100% 股权。
4. 光启技术（002625）：全资子公司光启尖端与某客户签订 2.15 亿元超材料航空结构产品合同，业绩确定性增强。
5. 日联科技（688531）：全资子公司新加坡瑞泰拟以 4890 万新币（约 2.69 亿元）收购 SSTI 公司 66% 股权，SSTI 为全球少数掌握高端半导体检测诊断与失效分析设备技术的企业。
6. 钜泉科技（688391）：全资子公司拟出资 1.5 亿元参与设立产业基金，投向芯片、集成电路领域，强化产业链布局。
7. 夏厦精密（001306）：拟定增募资不超 8 亿元，用于智能传动系统核心零部件产业化项目。
8. 赛维时代（301381）：拟投资不超 11 亿元建设全球创新与数字化运营中心项目。
9. 川发龙蟒（002312）：全资子公司与富临精工合作建设 17.5 万吨 / 年高压密磷酸铁锂项目，并设立合资公司。
10. 开山股份（300257）：拟投资 59.96 亿元建设肯尼亚绿色化肥及配套地热电站项目，拓展海外新能源业务。
11. 富临精工（300432）：子公司拟 40 亿元投建年产 35 万吨新型高压实密度磷酸铁锂项目，扩大正极材料产能。
12. 仁信新材（301395）：拟 38 亿元共同投资建设聚苯新材料一体化项目，达产后预计年产值 78 亿元。
13. 飞南资源（301500）：全资子公司广西飞南拟投资 8.8 亿元建设新能源材料项目，以高冰镍生产硫酸镍、电积镍。
14. 亨通光电（600487）：与中国联通（600050）联合开通中国联通首条商用空芯光纤光缆线路，独家提供 “46 芯 G.652 光纤 + 2 芯空芯光纤” 规格光缆。
15. 康龙化成（300759）：拟 13.46 亿元收购佰翱得 82.54% 股份，完善医药研发服务产业链。
16. 赛象科技（002337）：签署 5.33 亿元空客天津运输工装夹具合同，航空制造业务取得突破。
17. 友发集团（601686）：连续 19 年焊接钢管产销量全国第一，年工序产能超 2000 万吨；年内并购吉林华明、河北海乾威，布局东北及高附加值管线；海外产能调研中，受益于地下管网改造及 5 万亿投资需求。
18. 药康生物（688046）：全球小鼠模型龙头，国内 28 万笼位满产，北美产能爬坡；布局野化鼠、AI 疾病数据库，海外订单破千万级，灵康实验猪已供货。
19. 新莱应材（300260）：液冷业务通过 70% 控股子公司开展，产品包括 CDU（机柜式 / 机架式）及液冷服务器连接部件；子公司 2024 年 8 月成立，2025 年上半年已获测试订单及零部件出货。
20. 科士达（002518）：数据中心产品覆盖 UPS、HVDC、温控（含液冷 CDU）、电池等；开发新款 HVDC、SST 等 AIDC 产品，适配中大型高功率数据中心需求。

四、潜力题材挖掘

（一）数字人民币：累计交易 14.2 万亿元，生态体系持续完善

• 核心数据：截至 2025 年 9 月末，数字人民币试点覆盖 17 省（区、市）26 个地区，累计交易金额 14.2 万亿元、交易 33.2 亿笔，个人钱包达 2.25 亿个，在批发零售、公共服务等领域形成可复制应用模式。
• 产业链结构：上游（技术研发 / 基础设施：网络安全、芯片、系统开发）、中游（支付平台 / 硬件设备）、下游（商户 / 服务：零售、交通、公共服务）。
• 相关标的：广电运通（002152）、宇信科技（300674）。

（二）智能眼镜：小度新品预售，行业加速普及

• 产品动态：小度 AI 眼镜 Pro11 月 1 日预售、11 月 10 日现货发售，推出波士顿 / 猫眼两款，支持镜片更换，主打 AI 翻译、识物、录音等功能；11 月 13 日百度世界大会将有重要发布。
• 市场数据：2025 上半年全球智能眼镜出货量 406.5 万台（+64.2%），音频与音频拍摄眼镜出货超 240 万台，为核心增长品类。
• 驱动逻辑：AI 技术赋能、供应链优化、光学方案升级、巨头入局，行业进入快速发展期。
• 相关标的：炬芯科技（688049）、达瑞电子（300976）。

（三）国产九价 HPV 疫苗：全国落地加速，纳入国家免疫规划

• 政策支持：2025 年国家将面向适龄女生提供 HPV 疫苗接种服务，并正式纳入国家免疫规划，首款国产九价 HPV 疫苗加速全国落地。
• 市场空间：中国 HPV 疫苗市场规模从 2017 年 2 亿元增至 2022 年 400 亿元；预计未来 5-10 年，九价疫苗销量年增 15%-30%，年接种人次 2000 万 - 3000 万。
• 相关标的：万泰生物（603392）、神州细胞（688520）。

（四）军工：“十五五” 规划催化，行业进入上升周期

• 政策要点：“十五五” 规划建议提出加快先进战斗力建设，推进新域新质作战力量（无人智能、网络信息）规模化发展，实施国防发展重大工程，加快先进武器装备研发。
• 机构观点：申万宏源认为，军工行业基本面逐季改善，四季度 “十五五” 相关订单有望落地，叠加军贸催化，行情将上行。
• 关注方向：下一代装备主机、无人 / 反无武器、信息化 / 智能化、军贸体系化出口。
• 相关标的：内蒙一机（600967）、航天南湖（688552）。

（五）燃气轮机：AI 数据中心需求激增，供应短缺推动国产化

• 行业现状：燃气轮机供应短缺成 AI 数据中心扩张瓶颈，开发商采购退役客机涡轮改造发电机组；2025 年全球燃气轮机新增订单预计达 85 吉瓦（2024 年 60 吉瓦），交付周期延长至 3 年。
• 国产机遇：燃气轮机核心部件生产周期长、技术壁垒高，国内厂商有望切入全球供应链。
• 相关标的：应流股份（603308）、迪威尔（688377）。

（六）水稻种子：新基因发现助力增产，保障粮食安全

• 技术突破：中国农业大学团队鉴定出两个调控水稻穗粒数的新基因，可通过调控穗发育转录因子活性促进产量提高。
• 战略意义：全球粮食价格飙升，我国将粮食安全放在突出位置，水稻作为重要粮食作物，增产对保障国家粮食安全至关重要。
• 相关标的：荃银高科（300087）、神农种业（300189）。

（七）超导材料：“人造太阳” 关键材料国产化，打破进口依赖

• 技术成果：中科院金属研究所实现高纯净吨级哈氏合金工业化生产，用于第二代高温超导带材（可控核聚变 “超级磁体” 核心材料），纯度达进口水平、部分指标更优。
• 行业价值：此前我国二代高温超导带材用哈氏合金依赖进口，此次突破实现自主保障，助力核聚变及超导产业发展。
• 相关标的：中洲特材（300963）、西部超导（688122）。

（八）钨制品：价格年内翻倍，战略属性强化

• 价格走势：截至 10 月 28 日，黑钨精矿（≥65%）报价 28.8 万元 / 吨（年初 14.3 万元 / 吨，+101.4%），APT 报价 42.5 万元 / 吨（+101.42%），钨粉报价 635 元 / 克（+100.95%）。
• 驱动因素：中国强化钨战略属性（出口许可证制度提升定价权），欧美将钨列为 “关键矿产”，供应链重构加剧供需矛盾。
• 相关标的：章源钨业（002378）、翔鹭钨业（002842）。

五、股东增减持与业绩速递

（一）业绩亮眼个股（同比增幅）

（二）业绩下滑个股

• 中兴通讯：第三季度净利润 2.64 亿元，同比下降 87.84%。

（三）股东增减持与回购