2025年10月29日A股盘中及时点评

一、大盘指数：又摸4000，分化震荡格局延续

今日A股三大指数开盘后呈现明显分化态势，虽然指数又摸上4000点，但是动能不强。从成交端来看，市场量能较前一交易日有所变化，反映出资金在当前点位存在观望情绪，多空双方博弈较为温和。坚决不要去追热点。

展望后续走势，大盘大概率将延续区间震荡格局。技术面显示，部分指数已触及短期压力区域，而下方支撑位的有效性仍需验证。中长期来看，“十五五”规划建议明确的科技发展主线为市场提供了政策锚点，但短期需关注量能能否有效配合及板块轮动节奏。若后续震荡过程中量能逐步放大且政策利好持续释放，市场有望逐步企稳并向压力区域发起冲击；若量能持续萎缩，则可能面临回补下方缺口的压力。

二、热门板块：政策与产业双轮驱动，结构性热点凸显

1. 航海装备板块

板块在整体市场冷清的环境下逆势活跃，资金扎堆流入特征显著，板块内多数个股呈现上行态势，成交活跃度较前期大幅提升。其走强核心源于政策与需求的双重支撑：政策端，工信部昨日发布的船舶工业高质量发展行动计划明确了2028年前的发展目标，重点支持高端船舶研发；需求端，全球新船订单量同比增长显著，中国承接订单占比稳居全球第一，且高附加值船舶占比持续提升，行业景气度持续上行。

2. 高端装备板块

板块开盘后表现活跃，成为支撑部分指数的重要力量。驱动逻辑主要来自政策红利与业绩兑现的共振：“十五五”高端装备制造业发展规划近期落地，明确了市场规模与增速目标，政策支持力度显著；产业数据显示，前三季度国内高端装备出口额与核心产品销量均实现大幅增长，多家企业三季度业绩超预期，印证了行业的高景气度，尤其“机器人+新能源”交叉领域需求爆发式增长，为板块提供了强劲动能。

3. AI算力板块

板块在前期回调后今日再度回暖，资金关注度回升。核心催化因素在于需求端的持续旺盛与供给端的边际改善：前三季度国内AI服务器出货量大幅增长，高端机型占比提升，互联网大厂大额采购订单频现；同时，海外GPU供应商对国内市场的交货周期缩短，有望缓解算力设备供给瓶颈，进一步释放行业增长潜力，推动板块估值修复。

三、潜力股挖掘：聚焦政策红利与产业景气共振标的

1. 德明利

作为存储芯片领域的中型科技企业，其核心竞争力在于存储芯片上游技术的持续突破。当前AI算力基建加速推进，存储芯片作为算力产业链的关键环节，需求呈爆发式增长，行业景气度持续攀升。同时，公司深度布局的高容量存储芯片产品已实现稳定量产，且与下游多个知名电子设备厂商建立了长期合作关系，随着AI终端设备的普及，公司业绩有望进入释放期，具备较强的成长潜力。

2. 中光防雷

公司是低空经济与军工电子交叉领域的中型科技股，核心优势在于低空防雷系统的自主研发技术与军工背景加持。近期广东出台支持低空经济发展的专项措施，通过研发激励与税收优惠推动产业扩容，低空经济相关基础设施建设加速，为公司防雷系统产品打开了广阔市场空间。此外，公司军工领域订单持续增长，且在量子通信防雷配套设备上已完成技术储备，多重政策与产业红利叠加下，发展前景值得期待。

3. 澜起科技

专注于半导体芯片设计的中型科技企业，在内存接口芯片领域具备核心技术优势。“十五五”规划建议将半导体国产化列为关键核心技术攻关重点，政策层面的超常规支持为行业发展提供了强劲动力。公司前三季度业绩预告显示，净利润实现大幅增长，主要得益于国产服务器市场扩容带动的内存接口芯片需求增长，以及公司新一代产品的市场渗透率持续提升。随着半导体国产化进程加速，公司有望持续受益于行业替代红利，成长确定性较强。