一、重要财经信息速览
- 央行操作：11 月 5 日开展 7000 亿元买断式逆回购操作，为市场注入流动性；此外，中国央行已于 10 月恢复公开市场国债买卖，进一步完善公开市场操作工具。
- 国际市场表现：美股三大指数集体收跌，纳指跌幅领先达 2.04%，标普 500 指数跌 1.17%，道指跌 0.53%；热门中概股多数走低，纳斯达克中国金龙指数跌 2.05%。欧洲主要股指同样承压，德国 DAX30 指数跌 0.6%。
二、今日核心热点板块与逻辑
（一）电网设备
- 驱动逻辑：AI 行业电力需求缺口凸显，微软 CEO 萨提亚・纳德拉指出，当前人工智能发展的核心瓶颈并非算力过剩，而是电力供应及配套基础设施建设速度；施耐德电气报告显示，近七成受访企业预计未来三年智算中心用电量年均增速超 15%，高盛更是预测到 2030 年全球数据中心用电量将较当前增长 160% 以上。同时，机构看好 2025 年电网投资持续增长，具备全球竞争力的龙头企业将受益于国内建设与海外市场双轮驱动，特高压、智能电网领域技术领先且订单稳定的公司尤为值得关注。
- 重点标的：中能电气、神马电力、京泉华、摩恩电气、博菲电气、三变科技、江苏华辰、思源电气
（二）旅游酒店
- 驱动逻辑：2026 年春节放假天数确定为 9 天，较长的假期有望显著刺激居民旅游消费需求，带动旅游酒店行业景气度提升。
- 重点标的：长白山、三峡旅游、众信旅游、君享酒店
（三）冰雪经济
- 驱动逻辑：10 月中旬以来，冰雪旅游相关搜索量大幅攀升，“室外滑雪场” 搜索量同比上涨近 900%，可可托海国际滑雪度假区搜索量上涨 279%，哈尔滨冰雪大世界景区日均搜索量环比上涨近 163%，市场热度提前显现。此外，《中国冰雪产业发展研究报告 2025》显示，2025 年我国冰雪产业规模将突破万亿元，且随着第十五届全国冬季运动会等大型冰雪赛事陆续举办，行业将进入持续高速增长阶段。
- 重点标的：雪人集团、大连圣亚、晶雪节能、冰山冷热、长白山、西域旅游
（四）商业航天
- 驱动逻辑：11 月 4 日，星河动力在山东海阳东方航天港成功完成智神星一号可重复使用液体运载火箭一子级动力系统试车，技术突破为商业航天行业发展注入新动能，推动产业链相关企业加速发展。
- 重点标的：西测测试、航宇科技
（五）短剧 / 传媒
- 驱动逻辑：巨量引擎最新数据显示，2025 年 4-7 月漫剧供给量、播放量及点赞量月度复合增长率分别达 83%、92%、105%，近半年累计上线作品 3000 部，环比增长 603%，行业增长势头迅猛，预计年内市场规模将突破 200 亿元。
- 重点标的：粤传媒、吉视传媒、幸福蓝海、欢瑞世纪
（六）半导体设备
- 驱动逻辑：长存三期、长鑫存储两大存储 FAB 加速新产能扩张，为国产半导体设备带来历史性发展机遇。机构预测，2026 年国产半导体设备行业将开启确定性强的扩产周期，全行业订单增速或超 30%，甚至有望达到 50% 以上。
- 重点标的：中微公司、拓荆科技、华海清科、中科飞测
（七）6G
- 驱动逻辑：2025 年 6G 发展大会定于 11 月 13 日 —14 日在北京举办，会议将发布 6G 通智融合、通感融合、沉浸式通信等重点场景的技术报告，有望推动 6G 技术研发与产业化进程加速，相关产业链企业将率先受益。
- 重点标的：国脉科技、通宇通讯、中贝通信
（八）福建本地股
- 驱动逻辑：近期福建省对外开放与产业发展迎来双重利好，一方面，首条第五航权客运航线 “金边 — 福州 — 东京” 正式运营，标志着地区对外开放水平进一步提升；另一方面，2025 世界航海装备大会期间，福建省对接签约项目 172 项，总投资规模突破 2000 亿元，将为本地相关产业发展提供强劲支撑。
- 重点标的：海峡创新、平潭发展、厦工股份、厦门港务、漳州发展、福建水泥
（九）其他热点板块
- 量子科技：纽约大学、昆士兰大学等国际研究团队成功制备出超导锗材料，可实现电流零损耗流动，为基于成熟半导体工艺开发可扩展量子器件开辟新路径。重点标的：科大国创、神州信息、格尔软件。
- 抗流感 / 医药：卫健委等部门发布《关于促进和规范 “人工智能 + 医疗卫生” 应用发展的实施意见》，同时中国疾控中心监测显示，流感病毒成为今冬明春我国急性呼吸道传染病主要病原体，当前流感活动呈上升趋势。重点标的：华兰疫苗、智飞生物、亨迪药业。
- 钍基熔盐：中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的 2MWt 液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，成为国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，技术突破推动行业发展。重点标的：宝色股份、兰石重装、海陆重工、中核科技、浙富控股。
- 芳香胺：国科大杭高院团队通过 “分子编辑术” 实现芳香胺无需危险中间体重氮化反应的直接脱氨官能团化，破解领域百年难题，为芳基重氮化学提供安全经济新路径。重点标的：百合花、华泰股份。
三、上市公司重要动态
- 股权与资本运作：
吉林化纤控股股东化纤集团增资扩股完成，市国资委持股比例增至 67.09%；
实达集团拟 1.85 亿元购买数产名商 95% 股权；
宇邦新材增资上海宇邦逢君云储科技 416 万元，持股比例达 40%；
丰茂股份拟发行可转债募资不超过 6.1 亿元，用于智能底盘热控系统生产基地（一期）项目等；
蓝黛科技全资子公司拟 1.1 亿元出售电驱总成装配业务相关资产给马鞍山立讯。
- 项目与订单：
海峡股份新海客运枢纽项目投资规模调整至 15.96 亿元；
罗平锌电金坡铅锌矿取得新安全生产许可证，许可范围为铅、锌矿地下开采 20 万吨 / 年（开采标高 + 1500m—+1320m）；
厦门象屿电梯业务在手订单已排产至 2029 年；
宝馨科技拟与智身科技、数羊儿传媒设立合资公司，聚焦人形机器人及四足机器人领域；
霍普股份全资子公司与南京四象签订 5 亿元储能系统采购合同；
远东股份子公司中标合计 10.62 亿元项目订单；
国机汽车子公司中标 8.09 亿元工程总承包项目；
金冠电气中标 2179.76 万元国家电网采购项目；
泉阳泉控股子公司中标南联 2025 年机上饮用水集中采购项目；
四川美丰控股子公司拟投资 9000 万元建设井口零散气回收利用项目；
侨银股份入选印度尼西亚废物转化能源项目选定供应商名单。
- 产品与技术：
百利天恒创新生物药 T-Bren（HER2ADC）被纳入突破性治疗品种名单；
海创药业治疗代谢相关脂肪性肝炎药物 HP515 临床 Ⅱ 期试验完成首批参与者入组，目前国内无同类靶点产品获批上市；
乐普医疗可充电植入式脑深部神经刺激器系统产品获得 NMPA 注册批准；
顺络电子在储能领域主要布局 SOFC 高温燃料电池与微逆等相关产品；
国瓷材料陶瓷球已批量供货，固态电池硫化物电解质正推进客户验证；
西安奕材正在验证适配先进制程的高性能专用逻辑芯片；
利通电子在设备采购、液冷产品研发方面与超聚变有业务合作；
华大九天表示量子芯片设计需 EDA 工具支持；
天际股份六氟磷酸锂 Q3 成本区间约为 5-6 万元 / 吨；
中联重科预计 2026 年起开启机器人批量生产并面向市场销售；
中富电路今年四季度台达等客户将陆续导入批量订单；
江波龙已推出 4 个系列的多款主控芯片，全年自研主控芯片部署规模将实现放量增长；
卓胜微预计公司多款重要模组产品会迎来快速增长；
中科三环今年前三季度整体开工率为七成左右；
柳药集团 SIF001 目前已进入美国一期临床试验，并在中国开展中国 IIT 试验；
海通发展依托平潭区位优势开展全球干散货运输；
航天智造部分产品和技术应用于深海、深地领域；
百洋医药与君信药业签署经销协议，拓展人血白蛋白产品市场；
迪哲医药高瑞哲 ® 和 Birelentinib 多项研究入选 ASH 大会；中红医疗子公司科伦医械拟中选多个集中带量采购项目；
江苏神通全资子公司无锡法兰变更民用核安全设备制造许可活动范围。