2025年11月5日运哥盘中及时点评

一、大盘指数：利好支撑下有望企稳反弹

前两天指数连续下跌之后，我说不用怕，牛还在，下跌只是为了为收官行情做预备。结果今天早上指数又跌，本来以为被打脸了，结果没想到现在又翻红了。哈哈。早盘市场低开后快速回升，主要指数陆续翻红，呈现低开高走态势，但半日成交额较前一交易日有所缩量，反映资金仍处于观望状态。从支撑因素来看，10月中国仓储指数回升至扩张区间，显示经济活力稳中有升，叠加央行开展7000亿元买断式逆回购操作释放中期流动性，有效缓解了市场对流动性收紧的担忧 。

展望后续走势，短期市场在经济数据回暖与政策流动性支持的双重利好下，有望依托关键支撑位企稳并展开反弹。不过当前量能尚未有效修复，且外围市场不确定性仍存，预计整体维持震荡格局，后续需重点关注量能释放情况与热点板块的持续性，以判断反弹动能强弱 。

二、热门板块：政策与景气共振催生结构性机会

1. 电网设备板块

该板块早盘表现活跃，多只个股进入涨停行列，特高压等细分方向同步走强。从驱动逻辑来看，一方面国内电网投资持续维持高位运行，行业需求得到稳定支撑；另一方面板块前期经历充分调整，估值处于相对合理区间，在市场寻找确定性机会的背景下，具备业绩支撑的电网设备板块受到资金青睐 。

2. 福建板块

板块早盘反复走强，多只个股表现活跃，成为区域题材中的核心主线。核心催化因素在于区域政策红利的持续释放，叠加进博会举办期间区域贸易合作预期升温，进一步强化了板块的政策驱动逻辑。同时，板块内部分个股前期形成的市场热度具备传导效应，带动板块整体活跃度提升 。

3. 泛消费板块

板块早盘集体走强，成为拉动指数回升的重要力量。背后支撑源于经济基本面的边际改善，10月仓储指数回升显示消费需求逐步回暖，叠加年末消费旺季临近，市场对消费板块的业绩修复预期升温。此外，低估值属性使板块在震荡市中具备较强的防御性，吸引避险资金介入 。

三、潜力股挖掘：聚焦政策与业绩双驱动的中型科技股

1. 掌阅科技

公司属于AI应用领域的中型科技股，核心优势在于AI技术与内容业务的深度融合。目前公司AI漫剧业务收入实现显著增长，商业化落地进程加速，充分受益于国常会部署的AI新场景大规模应用政策红利。同时，公司三季报已验证业绩弹性，且当前机构持仓比例较低，估值具备性价比优势，后续有望在AI应用板块的轮动行情中持续受益。

2. 拓荆科技

作为半导体设备领域的中型科技股，公司专注于先进制程设备研发，核心产品在国产替代进程中占据重要地位。近期半导体领域传来技术突破传闻，行业景气度逐步回升，叠加进博会期间高端装备进口替代议题受关注，公司有望获得更多市场份额。从基本面看，公司持续加大研发投入，技术护城河不断巩固，随着国内半导体产能扩张，订单有望持续增长。

3. 万兴科技

公司是AI创意软件领域的中型科技股，具备清晰的技术迭代路径与商业化能力。三季报显示公司净利润实现大幅增长，主要得益于AI技术在视频创意、办公等场景的落地转化，产品竞争力持续提升。在政策大力支持AI应用场景拓展的背景下，公司有望借助技术优势进一步打开市场空间，同时当前估值与业绩增速匹配度较高，成长确定性较强。