2025年11月7日运哥盘中及时点评

一、大盘指数：窄幅整理下的结构分化延续

截至今日盘中，主要指数呈现窄幅整理态势，市场整体成交规模保持一定水平，但内部资金分歧已现。从运行特征来看，主板指数依托部分顺周期板块支撑，表现相对稳健，而科创类指数受科技赛道短期波动影响，仍处于盘整阶段。

展望后续走势，当前市场正处于多空力量均衡的拉锯期。一方面，央行逆回购操作带来的流动性调节、国家电网巨额投资等政策红利为市场提供底层支撑；另一方面，外部议息会议结果待定等不确定性因素，使得资金不敢贸然大幅加仓。预计短期内大盘仍将维持区间震荡格局，结构分化特征不会明显改变，量能变化将成为判断后续方向的关键指标 —— 若成交能持续有效放大，指数有望突破当前震荡区间，反之则可能面临进一步整理压力。

二、热门板块：电网设备与光伏板块领涨市场

1. 电网设备板块：AI 电力需求引爆行情
今日盘中，电网设备板块成为全场焦点，呈现多点开花的活跃态势，板块内多只标的表现强势，资金追捧迹象突出。这一行情的爆发并非偶然，核心催化因素来自 AI 产业发展的现实瓶颈 —— 行业头部企业高管明确指出，当前人工智能发展的核心制约在于电力支撑不足，使得为 AI 算力提供 “能源通道” 的电网设备瞬间成为市场关注核心。

从支撑逻辑来看，板块行情兼具短期催化与长期基础。短期层面，行业龙头企业的强势表现形成赚钱效应，吸引短线资金快速涌入；长期层面，政策与需求形成双重护航：国家电网全年投资预计创下历史新高，重点投向智能电网、配电网升级等领域，直接拉动设备需求；同时，AI 算力中心对电力稳定性的严苛要求、储能项目的规模化落地，推动电网设备向智能化、储能适配方向升级，行业需求格局正在被重塑，为板块提供持续增长动力。

2. 光伏板块：重组预期催生困境反转机会
光伏板块今日盘中同样表现活跃，成为新能源产业链中受关注的细分方向。行情驱动主要来自行业重组进展的消息刺激 —— 市场传闻多晶硅重组 “联合体” 平台正在筹划，拟通过百亿资金撬动大规模基金进行承债式收购，这一潜在的行业整合动作引发市场对行业格局优化的预期。

从行业逻辑看，光伏板块当前的活跃属于典型的困境反转预期驱动。经历此前的行业低谷后，市场已逐步消化负面因素，随着重组等积极信号出现，资金开始关注行业基本面改善的可能性。同时，光伏作为新能源产业链的重要组成部分，与储能、电网设备等板块存在需求传导关系，在 “双碳” 目标的长期政策背景下，行业后续有望借助整合实现良性发展，为板块行情提供延续性支撑。

三、潜力股挖掘：3 只中型科技股值得关注

1. 兆易创新
作为存储芯片领域的中型科技企业，公司具备清晰的成长逻辑。行业层面，存储芯片已进入涨价周期，核心产品 NOR Flash 的盈利能力持续提升，为公司业绩改善奠定基础。机构层面，近一个月获得多家券商密集关注，且被上调未来年度盈利预测，显示出机构对其成长价值的认可。技术面来看，当前股价已突破关键压力位，成交量同步放大，形成量价配合的积极形态，后续有望依托行业周期上行实现进一步成长。

2. 德明利
公司是存储国产替代领域的新锐企业，属于典型的中型科技标的。业务层面，与国内存储龙头企业深度合作，其企业级存储解决方案已成功进入头部互联网企业供应链，精准契合 AI 服务器存储需求爆发的行业趋势。资金层面，今日盘中成交额与换手率保持活跃，显示出市场资金对其关注度较高。技术形态上，股价已突破上市以来的盘整平台，后续若能持续获得资金支撑，成长空间值得期待。

3. 中能电气
深耕输变电设备领域的中型科技企业，近期基本面与业务布局均呈现积极变化。业绩层面，三季度成功实现扭亏为盈，销售毛利率稳步提升，盈利能力改善趋势明确。业务结构上，电网智能化产品占据绝对核心地位，同时布局光伏发电服务、工商业储能柜等新能源业务，形成 “传统设备 + 新能源” 的双轮驱动格局，既能受益于国家电网升级改造的政策红利，又能抓住 AI 算力中心带来的新兴需求，成长确定性较强。