沪指强开遇震荡，黑杰克说：抓准低位主线，别扎堆高估值

今天沪指开4023点，比4018点的定盘价高5个点，强势开盘早被推背图说中——沾了美股上涨的光。但9点半买盘合力冲高后，卖压立马杀到，指数就在4000点附近晃悠，午盘前才有买盘进场小幅拉升。上午成交1.26万亿，比昨天少1846亿，全天预估1.89万亿，不足2万亿，缩量明显。2924家涨对2333家跌，涨停60家、跌停仅2家，下午大概率冲高回落后收长下影线，甚至小跌。

盘面热点轮得快，创业板跌超1%，算力硬件、工业互联被砸，工业互联净卖10亿；但光伏、锂电池、超硬材料集体爆发，可控核聚变、存储芯片、CPO概念也在活跃，连“马字辈”都异动了，资金明显在找新方向。

最该关注的是公募新规，严控风格漂移和集中度，这是给高位科技股敲警钟，利好低位价值。A股抱团是老毛病，2020年抱白酒、2021年抱新能源，今年抱AI，机构60%持仓扎在AI里，太挤了；而消费才占7.5%，明显失衡。虽说抱团能不能彻底改不好说，但部分基金肯定要调仓，喜欢豪赌的基金经理得收敛了。

政策导向很清晰，发改委、能源局提2035年建成新型电力系统，反内卷+美国缺电+涨价，电网设备、储能新能源直接受益。国务院还力挺民间资本进低空经济、商业航天，这些都是新增长点。个股里东百集团（600693）跟阿里合作9个月，线上GMV超8亿，相当于再造一个实体场；融发核电(002366)在钍基熔盐堆领域市占率70%，核岛设备是真龙头。

还有两条硬逻辑主线，存储芯片那边闪迪11月涨价50%，股价年初至今涨560%，黄仁勋都提存储短缺，这行情还没结束；黄金更不用说，央行连续12个月增持，储备占比超美债，这是长期挑战美元霸权的布局，金价十年涨300%，比很多资产靠谱。

黑杰克劝大家，别再往拥挤的AI里挤了，公募新规就是信号。盯紧新能源、消费这些低位板块，还有存储、黄金这种有硬逻辑的方向，像这类政策沾边、业绩扎实的标的，拿着比追高安心。4000点震荡期，选对赛道比死扛更重要。