2025年11月12日运哥盘中及时点评

一、大盘指数：震荡整理后有望迎来结构性机会

当前大盘呈现震荡调整格局，市场整体成交额较前一日有所收缩，延续“沪强深弱”的特征。从市场环境来看，当前处于三季报披露完毕与“十五五”规划细则落地的间隙，缺乏明确主线指引，资金呈现谨慎调仓态势。

未来看法方面，大盘将在关键支撑区域附近维持震荡整理。政策面的宽松预期与后续规划细则的落地，将为市场提供流动性与方向支撑。随着年末消费数据释放与科技板块业绩验证推进，资金有望重新聚焦高景气赛道，后续结构性机会将更加突出，市场将从“估值修复”逐步转向“基本面驱动”。

二、热门板块：分化显著，防御与成长赛道轮动

消费板块：逆势活跃，需求预期支撑
板块状况：在大盘震荡调整的背景下，消费板块呈现逆势活跃的态势，成为资金避险的重要方向。
分析逻辑：核心驱动因素来自两方面，一是CPI回升预期逐步强化，市场对消费复苏的信心有所提振；二是年末消费旺季临近，相关领域的需求有望持续释放，推动板块获得资金青睐。同时，板块整体估值处于相对合理区间，在缺乏明确主线的市场环境中，具备较强的防御属性。

周期板块：资金流入，避险属性凸显
板块状况：周期板块当日表现强势，成为与消费板块并行的防御性主线，资金流入迹象明显。
分析逻辑：当前市场风险偏好有所下降，资金从高估值赛道撤离后，转向低估值的周期板块寻求安全边际。此外，新能源消纳等相关政策的推进，为周期板块中的部分细分领域提供了基本面支撑，进一步强化了板块的吸引力。

科技成长板块：短期调整，长期逻辑未改
板块状况：科技成长板块当日呈现调整态势，资金流出较为明显，板块内部分化加剧。
分析逻辑：前期板块累计涨幅较大，叠加业绩兑现的担忧，部分资金选择获利了结。但从长期来看，政策对科技自主可控、新质生产力的支持方向未变，AI应用落地与半导体国产替代的产业趋势仍在推进，当前调整为后续布局提供了契机。

三、潜力股挖掘：3档中型科技股值得关注

1. 魅视科技
公司属于中型科技企业，核心优势突出。其一，推出限制性股票与股票期权激励计划，覆盖核心员工并设置明确业绩考核目标，有助于绑定人才利益，保障长期发展动力。其二，三季报显示业务持续扩张，订单储备充足，合同负债大幅增长，为后续业绩释放奠定基础。其三，AI业务收入实现大幅增长，精准契合当前科技产业热门赛道，有望充分受益于AI应用落地的产业红利。

2. 朗坤科技
作为中型科技股，公司基本面表现稳健。首先，2025年第三季度业绩实现稳健增长，净利润与扣非净利润均保持较高增速，盈利能力凸显。其次，核心产品获得美国FDA Self-GRAS国际认证，打破国际市场准入壁垒，有利于提升全球竞争力与市场份额。此外，公司实施积极的股东回报政策，包括现金分红与股份回购注销，同时完善治理结构，提升规范运作水平，增强了市场信心。

3. 时空科技
公司正处于战略转型的关键期，成长潜力值得期待。一方面，公司拟收购专精特新企业切入半导体存储领域，成功拓展业务边界，精准把握半导体存储行业的增长机遇。另一方面，公司密集优化治理结构，取消监事会、设立专门委员会并完善信息披露机制，决策效率与规范运作水平显著提升。此外，近期半导体存储概念板块表现活跃，公司有望借助板块联动效应，进一步释放估值潜力。