2025年11月14日运哥及时点评

一、大盘指数：趋势稳健，纵深发展可期

当前大盘呈现清晰的多头格局，资金轮动效应显著，前期权重板块的震荡休整为成长赛道释放了资金空间，增量资金持续向优质成长领域聚集，市场人气有效激活。从基本面看，前十个月社会融资规模增量与广义货币余额保持稳健增长，为市场提供了充足的流动性支撑；技术面呈现良性态势，均线系统形成有力支撑，持股结构健康，多方主导的行情特征明显。未来来看，在流动性合理充裕、产业政策持续发力的背景下，市场有望延续当前的稳健上行趋势，赚钱效应或将进一步扩散，重点关注成长赛道与权重板块的协同发力节奏。

二、热门板块：政策+产业共振，科技赛道领涨

1. 存储芯片板块

盘中该板块受到资金高度关注，成为成长赛道的核心主线之一。驱动逻辑方面，国际存储巨头计划上调产品价格并削减产量，行业供需格局正在发生积极变化，有望推动行业景气度逐步回升。同时，国内存储芯片企业在技术研发与产能布局上持续突破，国产替代进程加速，叠加下游终端电子设备需求的稳步复苏，为板块提供了双重支撑。

2. 6G产业链板块

伴随6G发展大会的召开，板块盘中活跃度显著提升，成为政策驱动下的热门方向。作为下一代通信技术核心，6G相关标准制定与技术研发进入关键阶段，大会凝聚全球智慧推动生态创新，覆盖系统设备、卫星互联网、芯片射频等多个环节。政策层面对通信技术自主可控的支持力度持续加大，产业层面企业纷纷加大研发投入，技术突破与商用预期逐步升温，带动全产业链关注度提升。

3. 可控核聚变板块

板块盘中呈现活跃态势，成为新兴科技领域的亮点。当前可控核聚变产业化进程加速，正从实验验证迈向工程示范阶段，技术成熟度不断提升。作为未来清洁能源的重要发展方向，其市场空间广阔，政策层面也对新能源技术创新给予大力支持，多重利好因素共振下，板块迎来估值修复与价值重估的双重机遇。

三、潜力股挖掘：3档中型科技股值得关注

1. 盛路通信

作为中型科技企业，公司在6G核心技术领域布局深厚，太赫兹技术专利储备国内领先，已完成6G通信与感知融合试验系统开发。在卫星互联网领域，公司覆盖星载相控阵天线等核心部件，深度适配低轨卫星组网需求，且已获得中国星网重大项目订单，业务增长确定性强。随着6G产业化推进与卫星互联网组网加速，公司技术优势将持续转化为业绩增量，成长潜力突出。

2. 铖昌科技

聚焦微波毫米波模拟相控阵T/R芯片领域，属于典型的中型科技股，产品频率覆盖范围广，技术实力处于国内领先水平。公司研制的硅基毫米波模拟波束赋形芯片已实现量产，性能优异，且与多家科研院所及优势企业建立深度合作，为卫星互联网低成本发展提供核心支撑。受益于6G通信、卫星互联网等新兴赛道的快速发展，芯片需求持续扩大，公司业务有望持续放量，成长空间广阔。

3. 汉威科技

作为中型科技企业，公司在脑机接口关键器件领域实现重大突破，子公司研发的0.1mm超柔性脑电传感器，不仅技术指标达到全球先进水平，且成本优势显著。公司中标工信部“脑机接口关键器件”专项，同时与华为达成合作，为其智能床提供“意念温控”模组，订单兑现能力较强。当前脑机接口行业在政策推动下进入爆发式发展阶段，公司硬件卡位优势明显，有望充分享受行业增长红利。