11 月 17 日财经晨报

核心结论：政策端聚焦新质生产力、扩内需与 “两重” 建设，流动性持续宽松；市场热点集中在 AI 算力、人形机器人、储能等赛道，部分个股存在非理性炒作风险，需重点关注政策受益板块与业绩确定性标的。

一、宏观政策与要闻

1. 顶层政策部署

• 习主席重要文章《因地制宜发展新质生产力》在《求是》发表，强调 “十五五” 时期以科技创新引领、实体经济为根基建设现代化产业体系。
• 国常会部署增强消费品供需适配性，提出强化 AI 融合赋能、发展柔性制造、培育消费新业态等措施，同时明确 “两重” 建设要注重创新要素投入与民间资本撬动。
• 财政部聚焦扩大内需，从提振消费、扩大有效投资、建设统一大市场三方面发力；证监会谋划 “十五五” 资本市场发展，推动市场稳健韧性、制度包容。

2. 流动性与行业监管

• 央行 11 月 17 日开展 8000 亿元 6 个月期买断式逆回购，当月净投放 5000 亿元，流动性持续宽松。
• 四部门严控新车以二手车名义出口，2026 年 1 月 1 日起，注册不满 180 天的出口车辆需提交生产企业售后确认书。

3. 其他重要资讯

• 外交部与文旅部提醒中国公民近期避免前往日本，当地针对中国公民违法犯罪案件多发，安全环境恶化。
• 中央气象台发布寒潮蓝色预警，中东部大部降温超 10℃，部分地区达 15℃，多地创下半年气温新低。

二、市场热点与产业动态

1. 科技赛道突破

• 华为 11 月 21 日将发布 AI 突破性技术，可将 GPU、NPU 等算力资源利用率提升至 70%，实现多品牌算力统一管理。
• 宇树科技完成 IPO 辅导，有望成为 A 股 “人形机器人第一股”，带动机器人生态链关注度提升。
• 三星上调服务器内存芯片价格 30%-60%，行业供应短缺引发客户恐慌性抢购。

2. 消费与产业扩张

• 智能眼镜企业 Rokid “双十一” 销售额达 5000 万元，2025 年订单超 20 万副，明年目标冲刺 100 万副，行业迎来爆发期。
• 国产大飞机 C919、C909 将亮相迪拜航展，航空产业有望持续扩张；6G 技术完成第一阶段试验，推动万物智联发展。

3. 机构关注方向

• 半导体国产替代：中日关系紧张背景下，光刻胶、显影液、环氧塑封料等材料进口替代需求迫切。
• 流感防治：国内外流感疫情抬头，疫苗、检测试剂、特效药相关需求预计增长。
• 储能与液冷：海外数据中心建设加码，液冷技术应用加速，相关企业订单落地提速。

三、市场复盘与个股动态

1. 盘面表现

• 上周五三大指数震荡走低，上证失守 4000 点，上涨个股 1961 只，下跌 3323 只；福建板块、锂电材料、流感医药、燃气煤炭等板块领涨。
• 连板热度较高，孚日股份 7 连板、三木集团 6 连板，平潭发展累涨 200%，公司提示非理性炒作风险。

2. 公司重大动作

• 并购重组：电投能源 111.49 亿元收购白音华煤电 100% 股权，和顺石油 5.4 亿元收购上海奎芯集成电路 51% 股权。
• 合作与中标：容百科技成为宁德时代钠电正极粉料第一供应商（份额超 60%），浙江交科预中标 18.36 亿元高速公路项目。
• 业绩与融资：泽璟制药、复旦微电等拟发行 H 股或可转债；华昌达将回购规模上调至 4000 万元 - 7000 万元。

3. 龙虎榜数据

• 机构净买入前三：时空科技（2.08 亿元）、海陆重工（1.41 亿元）、中一科技（1.13 亿元）。
• 机构净卖出前三：华盛锂电（3.42 亿元）、众生药业（2.37 亿元）、安泰集团（1.60 亿元）。

四、今日重要事件与数据

• 上海合作组织总理理事会会议、中德高级别财金对话今日召开；2025 中国国际光伏与储能产业大会在成都启幕。
• 小鹏汽车今日发布三季报，Q3 营收一致预期 208.01-209.26 亿元；1199 亿元 7 天期逆回购今日到期。
• 迪拜航展、广州国际家电展等多个产业展会同期举办，相关板块或受事件催化。

五、投资提示

• 机会方向：新质生产力（AI 算力、人形机器人）、政策驱动（扩内需、“两重” 建设）、涨价周期（存储芯片、锂电材料）、事件催化（航空航天、流感防治）。
• 风险提示：部分个股涨幅脱离基本面，需警惕炒作退潮风险；寒潮影响下，供暖、民生消费板块短期需求提升但可持续性有限。