2025年11月17日运哥盘中及时点评

一、大盘指数：震荡整理中蓄势，长期趋势向好

结合近期市场运行特征，今日盘中大概率延续区间整理格局。前期大盘在关键整数关口完成突破后，进入筹码交换的震荡阶段，目前估值处于历史合理区间，无明显泡沫堆积。政策层面，中长期资金入市制度持续完善，财政与货币政策协同发力提供稳定支撑；资金面来看，长钱持续流入为市场注入流动性，成交量维持良性换手水平。从趋势来看，当前市场处于政策红利、资金流入与产业升级的多重共振期，盘中震荡本质是获利盘消化与筹码集中的过程，随着基本面持续改善与市场结构优化，后续震荡向上的慢牛格局具备坚实基础。

二、热门板块：科技主线引领，政策+产业双轮驱动

1. AI应用板块

盘中该板块关注度显著提升，资金参与度较高。核心驱动逻辑在于“十五五”规划明确科技自立自强的核心地位，AI作为战略新兴产业的核心方向，产业落地进程加速。当前多家相关企业已呈现业绩拐点迹象，随着算力基础设施完善与应用场景拓展，AI在办公、工业、消费等领域的渗透速度加快，Q4至明年Q1有望进入基本面加速兑现期，政策支持与产业需求形成双重支撑，推动板块持续活跃。

2. 半导体材料板块

板块盘中呈现强势运行特征，行业景气度持续回升。在国产替代浪潮下，国内半导体材料国产化率稳步提升，近期相关技术突破不断涌现，为板块提供基本面支撑。全球科技产业升级带动芯片需求增加，叠加国内晶圆厂扩产与验证进程推进，半导体材料的市场空间持续扩大，行业供需格局持续优化，成为科技主线中兼具成长性与确定性的细分方向。

3. 智能驾驶板块

受行业重大技术突破催化，盘中板块表现活跃。国产7nm车规级AI芯片实现批量交付，打破海外长期垄断，多家主流车企已签署合作协议，加速高阶智能驾驶车型落地。政策层面鼓励新能源汽车与智能网联汽车产业发展，市场对智能驾驶的渗透率预期持续提升，带动芯片、传感器、解决方案等上下游环节需求增长，产业趋势与政策红利形成共振，推动板块热度攀升。

三、潜力股挖掘：聚焦中型科技股，把握细分领域机会

1. 康鹏科技

作为中型科技股，公司深耕半导体材料领域，主营业务涵盖光刻胶配套试剂、CMP抛光液等关键电子化学品，是国内相关领域的核心供应商。受益于半导体国产替代进程加速，国内晶圆厂对高端电子化学品的需求持续扩大，公司产品已进入主流供应链，随着产能逐步释放，业绩增长具备坚实支撑。同时，公司在核心材料领域的技术积累深厚，能够匹配行业技术迭代节奏，在行业景气度回升周期中，成长性与确定性兼备。

2. 四维图新

公司聚焦智能驾驶核心环节，主营业务包括高精度地图、自动驾驶解决方案及芯片相关业务，属于典型的中型科技企业。国产7nm车规芯片的批量交付将加速智能驾驶渗透率提升，高精度地图作为智驾系统的核心组件，市场需求将同步增长。公司凭借在地图数据与解决方案领域的先发优势，已与多家车企建立稳定合作关系，同时芯片业务与行业技术突破形成协同效应，2024年已实现扭亏为盈，业绩进入持续改善通道，未来成长空间广阔。

3. 科大国创

公司专注于量子科技与AI应用领域，是符合要求的中型科技股，核心业务贴合“十五五”规划重点支持方向。量子科技连续多年被写入政策文件，2025年更被纳入顶层规划，政策支持力度持续加大。公司在量子通信、智能算法等领域的技术储备丰富，同时积极布局AI在工业互联网、智慧城市等场景的应用，受益于科技产业升级与数字经济发展，订单规模稳步扩大。随着行业需求加速释放与公司技术转化效率提升，业绩增长潜力有望持续兑现。