运哥盘中及时点评：2025年11月26日

第一部分：大盘指数分析与未来展望
今日沪深两市整体呈现出一种震荡整固的态势。在经历了前期的快速上行之后，市场交投显得更为谨慎。观察盘面，核心资产与周期股出现了一定的分化，显示出资金在当前位置的博弈加剧。

当前，我们认为市场仍处于一个积极结构中的蓄势阶段。宏观经济的稳健复苏预期，以及政策面持续对资本市场健康发展的支持，为大盘提供了坚实的底部支撑。虽然短期波动是常态，但整体趋势并未发生逆转。从技术面上看，市场正在寻求新的平衡点，为下一阶段的突破积攒力量。我们对市场的中长期发展保持乐观态度，建议投资者保持战略定力，关注结构性机会的演化。

第二部分：热点板块剖析

今日盘面上，最引人注目的当属两大主线板块的活跃：半导体产业和智能驾驶概念。

1. 半导体产业：创新驱动下的弹性回归
状况： 早盘，以芯片设计、半导体设备为代表的子板块表现抢眼，部分细分龙头呈现出较强的上涨势头，成为带动市场人气的重要力量。

分析： 这一波强势表现并非偶然。在全球科技竞争加剧和国内“卡脖子”技术攻关的大背景下，半导体产业的国产替代进程正在加速。近期，关于新一代芯片架构、先进制程良率突破的消息持续刺激市场神经。更重要的是，行业周期性低谷正在远去，存储器、功率器件等细分领域的景气度预期正在回升。资金正在抢先布局那些具备核心技术壁垒和强劲研发投入的本土企业，这表明市场对科技自主可控的长期价值给予了高度认可。

2. 智能驾驶：政策红利与技术爆发的共振

状况： 智能驾驶和车联网概念股同样表现活跃，尤其是与高精度地图、传感器、以及域控制器相关的企业，得到了资金的重点关注。

分析： 智能驾驶板块的催化剂主要来自于政策面和产业落地加速的双重作用。国家层面对于新能源汽车和智能网联汽车发展的规划日益清晰，各地也在积极推动L3、L4级别自动驾驶的测试和商业化试点。随着汽车电动化浪潮进入深水区，智能化的竞争已成为下一阶段的核心焦点。技术上，感知系统、决策算法的迭代速度加快，使得智能驾驶从概念走向现实的速度超预期。市场看好的是那些能够提供完整解决方案或关键硬件，并深度绑定头部车企供应链的公司。

第三部分：潜力中型科技股挖掘
基于当前市场结构和热点，我们重点挖掘在半导体和智能驾驶领域具备高成长潜力的中型科技股。

1. 潜力股：北方华创
看好理由：
* 核心资产地位： 北方华创是中国半导体设备领域的龙头企业，其产品涵盖刻蚀、薄膜、清洗、热处理等关键制程设备。在当前国产替代浪潮中，它是国内晶圆厂扩产的首选供应商之一。
* 技术壁垒深厚： 半导体设备属于技术密集型行业，进入壁垒极高。公司在多项核心设备领域已实现从0到1的突破，并且市场份额正在逐步扩大，未来业绩确定性强。
* 受益于资本开支： 随着国内晶圆厂建设高峰的持续，以及先进制程设备的研发投入加大，公司将直接受益于整个产业链的资本开支，成长空间广阔。

2. 潜力股：中科创达
看好理由：
* 智能操作系统龙头： 公司是全球领先的智能操作系统产品和技术提供商，尤其在智能汽车领域，其智能座舱、智能驾驶操作系统解决方案处于行业领先地位。
* 深度绑定国际巨头： 公司与高通、英特尔、Google等国际顶级芯片厂商和科技公司建立了深厚的合作关系，在技术和生态系统上具有强大的优势。
* 高成长性： 随着L2+、L3级别智能汽车渗透率的提升，以及汽车智能化软件价值的占比不断提高，公司作为软件Tier1供应商，其业绩增长具备高爆发潜力。

3. 潜力股：韦尔股份
看好理由：
* CMOS图像传感器（CIS）龙头： 公司通过收购豪威科技，成为了全球CIS市场的重要参与者，CIS广泛应用于智能手机、汽车、安防等领域。
* 受益于多摄趋势与汽车电子： 智能手机的多摄化（三摄、四摄）持续增加CIS用量。更重要的是，智能汽车对车载摄像头（ADAS、流媒体后视镜等）的需求呈现几何级增长，汽车CIS业务将是公司未来强劲的增长点。
* 周期性反转： 消费电子景气度底部逐步抬升，加上汽车电子的高速增长，公司业绩有望迎来新一轮的周期性上行。

总结： 今日市场呈现结构性分化，但科技自主可控主线依旧强劲。