垣信卫星与空客合作低轨卫星互联，千帆星座 1.5 万颗组网，附相关上市公司
一、核心事件：垣信卫星与空客签约，千帆星座计划 1.5 万颗低轨卫星组网
2025 卫星互联网产业生态大会上，垣信卫星与空客签署低轨卫星 - 飞机互联合作协议。
上海垣信牵头的 “千帆星座计划”，拟于 2030 年底前完成 1.5 万颗低轨卫星组网（当前已发射 5 组共 90 颗），是国内商业航天大规模星座的代表之一（国内各单位计划发射卫星超 4 万颗）。
政策层面，商业航天连续两年被写入政府工作报告，“十五五” 规划明确 “航天强国” 定位，国家航天局发布《行动计划》并成立商业航天司，行业支持力度持续加码。西部证券认为，卫星互联网及商业航天产业明年有望迎来基本面拐点。
二、上海垣信相关上市公司（附核心业务）
股票名称 | 合作 / 布局内容 |
景兴纸业 | 子公司通过基金间接投资上海垣信卫星 |
银河电子 | 子公司与垣信卫星（千帆星座运营主体）建立合作关系 |
亚信安全 | 2024 年投资垣信卫星，独家中标其咨询服务 |
长江通信 | 子公司中标垣信卫星运控中心、地面站相关项目 |
通宇通讯 | 进入垣信供应链，布局卫星终端领域 |
上海瀚讯 | 中标垣信 2 个低轨卫星项目（中标额超 1976 万元） |
富士达 | 为垣信 G60 等星座配套天线、线缆等产品 |
直真科技 | 中标垣信卫星网络管理 MC 项目（中标价 462 万元） |
航天环宇 | 为垣信提供宇航产品、卫星通信及测控产品研发服务 |
【招商电新・新雷能 & 禾望电气核心观点（20251204）】
近期新雷能、禾望电气股价波动较大，核心源于短线资金提前埋伏（事件催化 + 调研信息前置），而根本是 AI 算力板块整体 Beta 偏弱，但AI 产业逻辑未变，调整后更具布局价值。
一、新雷能：卡位优、壁垒高、成长空间大
技术壁垒突出：国内唯一拿到海外二次电源订单的企业；海外三次电源有望率先突破，国内三次电源也在联合研发推进。
市场空间广阔：单 GPU/ASIC 对应电源价值约 1500 元，二次电源总市场空间预计 250 亿元。
产能扩张加速：深圳（13e 现有 + 5e 储备）+ 马来西亚（10e 规划），总产能达 28e。
利润率弹性高：刚性成本约 5e，收入增长后费用率将摊薄，边际利润率改善显著。
盈利展望：保守按股权激励目标，明年利润 3e+、后年 6-7e；若 AI 需求拉动产能利用率，利润向上弹性更大。
二、禾望电气：低估值，传动 + 数据中心潜力被低估
估值优势显著：预计明年利润 7e，当前市值对应明年估值不足 20 倍。
数据中心卡位稀缺：是唯一与某北美企业全球总部合作的厂商，UPS 样机已完成，预计 2026 年贡献营收（SST 尚在研发）。
传动业务明年或爆发：2025 年传动订单显著增长，因交付周期 1-3 年，明年业绩将兑现（覆盖船舶电动化、电磁弹射、海外轧钢出口等场景）。
总结
两家公司各具优势，均为重点推荐：
新雷能：卡位优质、弹性突出，长期成长空间广阔；
禾望电气：低估值 + 卡位扎实，传动与数据中心业务均迎向好拐点。
核心逻辑未变，短线资金撤离后估值更具吸引力，是长期布局的较好时机。
【浙商机械・人形机器人】特朗普政府聚焦机器人，行业催化 + 选股逻辑明确
12 月 3 日据 Politico 消息，特朗普政府正加码机器人行业，动作包括：
商务部长卢特尼克与行业 CEO 会面并加速行业发展；
考虑明年发布机器人技术行政令；
交通部拟年底前成立机器人工作组。
一、人形机器人：选股逻辑 + 标的推荐
选股思路：以 “管理层决心、过往业绩、未来场景” 为必要条件，找 “势差”，策略是 “买小、买新、买低、买龙头、买应用场景”。
持续推荐标的：浙江荣泰、上海沿浦、涛涛车业、恒立液压、新时达、杭叉集团、华翔股份、五洲新春、金沃股份、均胜电子、山东威达等。
二、电子皮肤：人形机器人实用化的关键
电子皮肤是机器人从 “演示” 转向 “实用” 的核心部件，北美公司 Proception 创始人称 “机器人配备手套 / 皮肤将成常态”。
推荐标的：汉威科技、福莱新材、晶华新材、日盈电子等。
风险提示
人形机器人量产进度不及预期；
技术方案迭代风险。
隆盛科技：人形机器人 + 商业航天双赛道，Peek 谐波减速器产能明年 Q1 落地
（注：闫思倩管理的基金 2025Q3 前五大持仓含隆盛科技，持仓占比 4.26%）
一、业务布局：汽车 + 人形机器人 + 商业航天，多元赛道发力
隆盛科技以汽车核心部件（EGR 系统、新能源电机铁芯等）为基本盘，同时拓展商业航天、人形机器人新赛道：
汽车业务：客户覆盖比亚迪、奇瑞等主流车企，2025 下半年多款新车配套其驱动产品；商用 EGR 市场实现突破，上半年天然气重卡 EGR 供应超去年全年。
新赛道：布局商业航天（低空飞行器）、人形机器人领域，已形成差异化产业优势。
二、核心亮点：Peek 谐波减速器 + 灵巧手，人形机器人布局深化
Peek 材料谐波减速器：
收购无锡智酶智能（持股 51%）后，开发出结构紧凑的轻量化谐波减速器（基于 Peek 材料），在性能不降低的前提下减重 30-40%；同步研发一体化关节模组，预计 2026 年一季度形成约 7 万台谐波减速器产能。
灵巧手研发成熟：
灵巧手完成多轮迭代，采用 “摄像头 + 硅胶弹性体” 方案，实现超万传感单元的超高分辨率，力测量精度优于传统传感器；战略投资传感器企业懿动科技（持股 5%），其毫米级触觉传感器获日内瓦发明金奖。
三、商业航天：与银河航天战略合作，切入空天产业链
控股子公司微研中佳聚焦航天推力及无人机精密部件，与银河航天达成合作，研发卫星能源 / 通讯 / 控制模块等部件；2025 上半年新增航天科技集团等 3 家重要客户，为空天业务落地奠定基础。
人形机器人量产加速：头部企业获批量订单，行业迎 “产业化 + 资本化” 爆发前夜，这家公司已小批送样
广东智能机器人产业投资基金规模达 100 亿元，叠加头部企业订单、资本动作密集，人形机器人行业正进入 “产业化 + 资本化” 双轮驱动的爆发阶段。
一、行业拐点：量产提速 + 资本加持，进入爆发前夜
产业化进程加速：头部企业动作频出 —— 特斯拉展示擎天柱步行视频，众擎机器人发布量产机型并启动预售，宇树科技推出新一代人形机器人；部分头部机器人本体厂已获得批量订单，优必选等企业量产进程加快。
资本化动作密集：宇树科技、乐聚智能等企业 “密集启动 IPO、并购”，行业资本化节奏显著加快。
市场空间广阔：预计 2035 年全球人形机器人年销量或达 600 万台（市场规模 1200 亿美元），乐观场景下销量超 1000 万台、规模达 2600 亿美元。
二、相关上市公司：配套能力各有布局
公司 | 业务进展 |
五洲新春 | 具备完整的丝杠产品设备产线及生产能力，卡位核心部件供应链 |
龙溪股份 | 人形机器人配套产品处于 “研制小批送样、试验阶段”，正积极拓展下游客户 |
美腿股份 | 减速器关节模组等部件已正常交付，具备年产 500 万套齿轮、320 万台电机等产能；子公司年产 200 万套贴片产能 |
【东莞电子】理想 AI 眼镜发布：车企 AIoT 生态提速，核心供应链标的值得关注
理想汽车推出首款 AI 智能眼镜 Livis，标志其 AIoT 战略实现突破：搭载恒玄 2800 芯片，依托百万车主流量池，发布当日即开启全渠道预售。
一、产品与销售：高性价比 + 全渠道覆盖
Livis 全国统一零售价 1999 元起，首销月（截至 12.31）享 15% 国家补贴后到手约 1699 元；销售渠道覆盖理想 App / 零售中心、京东 / 天猫官方店（含蔡司授权门店），实现线上线下全触达。
二、核心供应链：四大环节标的明确
主控芯片：【恒玄科技】提供恒玄 2800 系列方案（AI 眼镜 “智能大脑”）。恒玄在 TWS / 智能手表芯片领域技术积累深厚，此次切入车企 AIoT 生态打开新增长曲线。
整机制造：【歌尔股份】联合研发并负责 ODM 代工。歌尔是全球智能穿戴制造龙头（VR/AR、高端 TWS 领域优势显著），绑定理想有望复制苹果供应链的成功路径。
图像处理：【研极微 + 星宸科技】联合提供 ISP 方案，支撑 AR 功能与 AI 视觉识别，是核心技术环节。
光学方案：理想与【蔡司】达成战略合作，Livis 全系标配蔡司镜片，提升产品力与品牌调性。
三、投资建议：重点关注供应链核心标的
【恒玄科技（688608）】：主控芯片核心供应商，切入车企 AIoT 新赛道；
【歌尔股份（002241）】：整机制造龙头，绑定理想打开增量空间；
【星宸科技（301536）】：ISP 方案参与者，AI 视觉处理是产品核心功能，需关注技术迭代与份额。
风险提示
理想 AI 眼镜市场接受度 / 销量不及预期、供应链竞争格局变化、新能源车市景气度下行、技术迭代风险等。
【高盛】新易盛（300502.SZ）：800G/1.6T 放量 + AI 服务器需求，目标价上调至 502 元（买入）
我们持续看好新易盛 800G/1.6T 光模块的出货增长，以及硅光产品的利润贡献提升。尽管 2025 年三季度因部分客户 400G/800G 交付延期导致收入环比下滑，但管理层对四季度及 2026 年的复苏持乐观态度。
核心逻辑：800G/1.6T + 硅光升级，AI 需求驱动增长
1.6T 产品上量：2025 年下半年已启动放量，叠加定制化 AI 服务器推动高速光模块使用率提升，预计 2026 年 800G/1.6T 出货增速加快。
硅光产品结构升级：高速率、高毛利的硅光产品占比提升，将进一步增厚利润。
AI 需求催化：AI 专用芯片多元化催生高速多芯片互联需求，驱动光模块出货增长。
核心争议回应：短期波动不影响长期增长
市场担忧三季度高速光模块需求不及预期，但我们认为：
三季度 400G/800G 出货下滑是单一客户因素导致的短期影响；
1.6T 产品已上量，2026 年随生成式 AI 升级将加速放量；
内部硅光团队正推进高毛利产品研发，长期竞争力稳固。
潜在催化因素
1.6T 光模块出货放量；
泰国工厂产能扩张；
2026 年新型机架级 AI 服务器、全球云服务商 ASIC AI 服务器起量。
盈利与评级
我们微调盈利预测（2025/2026/2027 年利润下修 6%/ 上修 12%/ 上修 11%），但看好 2026 年起的高增长，维持买入评级，目标价上调至 502 元。
碳纤维（“新材料之王”）：机器人 / 新能源车潜力待释，这家公司已实现复合材料规模化量产
Carbontech2025 第九届国际碳材料大会将于 12 月 9-11 日在上海举办，碳纤维作为 “新材料之王”，是我国战略性新兴产业重点方向，在机器人、新能源车等领域潜力显著。
一、碳纤维：战略新兴材料，需求高增 + 国产替代提速
碳纤维分大丝束（≥48K，用于风电 / 能源 / 交通等）、小丝束（1-40K，用于航空航天 / 体育等），被称为 “新材料之王”。
需求与国产替代：2024 年中国碳纤维需求 8.4 万吨（+21.7%），国产化率超 80%，预计 2026 年达 90%，复合增速超 25%；
应用潜力：航空航天、风电、低空经济渗透率超 60%，机器人、新能源车领域需求待爆发；
盈利逻辑：碳纤维价格企稳后，成本 / 规模优势厂商盈利改善；高端产能厂商将受益于低空经济、航空航天需求放量。
二、相关上市公司：国恩股份、光威复材
国恩股份：
持续布局碳纤维复合材料，通过自动化产线实现碳纤维复合材料制品的规模化量产；
提升升级级碳纤维部件良品率，已进入多家车企供应链。
光威复材：
研发基于 PEEK 树脂的碳纤维复合材料；
碳纤维 “减重 + 增强” 的特性，使其在机器人领域具备潜在应用前景。
存储芯片 “史诗级” 涨价：从 AI “成本件” 升级为战略物资，供需缺口或持续至 2026 年底
在邦邦科技 2025 年三季报说明会上，公司董事长提到存储价格上涨反映市场需求旺盛，中长线或推动存储芯片制造厂扩产。当前存储芯片行业正迎来 “史诗级” 涨价潮，地位已从 AI 部署的 “成本件” 升级为 “战略性物资”。
一、行业逻辑：超级景气周期开启，供需缺口至少持续至 2026 年底
AI 技术规模化应用驱动存储产业变革，中信证券认为存储处于超级景气周期初期，未来半年涨价能见度高，26Q1 前涨价幅度有望扩大或维持，行业供不应求状态至少持续至 2026 年底。
结构性缺货将推动 2026 年 DRAM 均价持续上涨，行业产值预计首破 3000 亿美元；
业内人士指出 “存储涨价是必然趋势”，此次涨价幅度或超预期，终端价格上涨将传导成本。
二、相关上市公司：间接参股行业头部企业
合肥城建：通过合肥市国联资本创新投资基金合伙企业，间接少量投资长鑫科技；
朗迪集团：以 8000 万元认购宁波嘉叠鑫创业投资合伙企业份额，间接获得长鑫科技股权。
ST 松发：重组后成造船潜力新秀，油轮 / 散货船订单驱动业绩明后年翻倍
ST 松发（603268）完成资产重组，转型为国内民营造船新势力，将受益于船业周期上行，2026-2027 年业绩有望连续翻倍。
一、行业周期：油轮 / 散货船需求放量，船价上涨确定性高
当前船舶行业景气上行：
需求端：集装箱船 2024-2025 年运力充足，后续油轮、散货船存在较大需求及下单空间；
供给端：船厂运载已饱和，但活跃船厂数、交付量下降，供需紧张有望推动船价持续上涨（如 2.2 万 TEU 箱船、VLCC 等累计涨幅达 33%-85%）。
二、公司核心优势：产能 + 产业链一体化，订单饱满
资产重组完成：通过收购 STX 大连造船完成转型，成为国内具成长力的造船厂；
产能与产业链：产能充足（恒重工二期项目达产后年钢材加工量 230 万吨），通过发动机自供实现产业链整合，增强供应链控制力；
订单充足：截至 2025 年 11 月，在手订单 2655 万载重吨、610 万修正总吨，订单已饱满。
三、业绩预测：2025 扭亏，明后年利润翻倍
浙商证券预计：
2025 年归母净利润 22.2 亿元（扭亏为盈）；
2026 年 44.5 亿元（+101%）、2027 年 91.3 亿元（+105%）；
对应 PE：2025 年 36 倍、2026 年 18 倍、2027 年 9 倍。
风险提示
造船需求不及预期。
先进陶瓷材料龙头：完善碳化硅 + 半导体陶瓷体系，陶瓷加热器 2026 年望放量
珂玛科技 12 月 2 日披露行业说明会内容，作为先进陶瓷材料部件龙头，公司正通过研发 + 并购完善碳化硅材料与半导体陶瓷部件体系，核心产品陶瓷加热器已切入国内半导体供应链，2026 年有望加速放量。
一、业务布局：扩产 + 并购，完善碳化硅与陶瓷部件体系
核心业务：聚焦先进陶瓷材料部件研发制造，及半导体设备表面处理；近年加大投入，推进陶瓷加热器、碳化硅基盘等高端功能 - 结构一体化产品产业化。
并购补链：拟收购苏州铠欧（碳化硅陶瓷领域研发能力与公司现有产品互补），以丰富碳化硅材料与半导体陶瓷部件布局，形成更完整的产品体系。
二、核心看点：陶瓷加热器 2026 年望加速放量
公司是国内少数掌握陶瓷加热器关键技术的企业：
已切入国内半导体晶圆厂及主流设备商供应链，配套于 SACVD、PECVD 等设备，部分产品已量产用于晶圆薄膜沉积工艺；
今年将陶瓷加热器产线搬迁至先进材料基地，扩充设备后产能利用率提升；山西证券预计 2026 年该产品有望加速放量。
风险提示
调研内容为机构与公司业务交流，不构成投资观点，信息以公司公告、分析师公开报告为准。
【重点公司跟踪】：人形机器人核心分支 —— 氮化镓器件
今日人形机器人最强支线为氮化镓器件（国高科技、睿能科技涨停）：
人形机器人对驱动的核心需求是 “小型轻量化、低能耗、高功率密度”，而氮化镓器件在关节电机驱动中具备高频、高精度、高功率密度优势，可提升运动平滑度与定位精度，是关节核心部件（单个关节需 6-8 个氮化镓器件）。
宏微科技：2025 年在氮化镓技术上实现突破（650V 氮化镓功率器件完成布局并通过可靠性测试），正向多家客户送样，有望切入人形机器人 T 链及其他国产链；当前 T1 的 LMG 系列单价 4.47 美元，若人形机器人关节数达 60 个，单台价值将超 600 美元。
国联证券认为，人形机器人已从技术验证进入商业化落地阶段，2025 年是关键放量期。
高端光芯片供需缺口扩至 30%，缺货持续至 2026 底，硅光技术驱动 CW 激光器需求放量
当前高端光芯片行业供需缺口显著扩大，叠加硅光技术替代趋势，具备量产能力的厂商将充分受益。
一、供需缺口：扩至 25%-30%，缺货持续至 2026 年底
AI 算力建设推动高速光芯片需求激增，但供给受技术、人才等限制扩张缓慢：
Lumentum 披露，2025Q3 光芯片供需缺口从 20% 升至 25%-30%，EML 和 CW 激光器芯片短缺将持续至 2026 年底；
2025-2030 年光通信芯片市场复合增速预计 17%，供需失衡下 2026 年光芯片价格有望上涨，量产能力强的厂商将显著受益。
二、技术趋势：硅光方案成主流，驱动 CW 激光器芯片放量
200G EML 等高端芯片产能紧缺，硅光技术（低功耗、高集成、低成本）逐渐成为替代方案：
硅光模块需大功率 CW 激光器作为外置光源，DR4/DR8 模块可通过单个 CW 激光器支持两个通道，提升产能效率；
LightCounting 预计，2026 年硅光调制器模块销售额占比将超 50%（2018 年仅 10%），直接推动 CW 激光器芯片需求放量，国内优质光源厂商迎来机遇。
三、国产替代：空间广阔，国内厂商加速突破
我国光模块厂商占全球前十中的七席，但高速光芯片与国际龙头仍有 1-2 代技术差距，替代空间巨大：
源杰科技、长光华芯、仕佳光子等国产厂商，已在 100G/200G EML 及大功率激光器领域取得突破；
下游厂商验证国内芯片的意愿增强，叠加国内庞大的光通信市场，国产厂商有望加速实现高端市场替代。
风险提示
下游需求不及预期；技术升级迭代风险。
数据中心电力需求激增，燃气轮机成最优解，行业巨头订单积压，这家公司提供核心部件一体化方案
全球 AI 算力爆发推动数据中心电力需求激增，燃气轮机因高可靠性、灵活性成为供电最优方案，行业巨头订单积压持续增长，具备核心部件能力的厂商将受益。
一、燃气轮机需求：AI 驱动 + 供给紧缺，订单积压成常态
需求端：AI 算力使数据中心功率密度大幅提升，传统供电方案无法满足需求，燃气轮机凭借 “联合循环供电 + 快速响应” 优势（系统发电等周期仅 16-20 个月），成为应急供电核心设备；
供给端：欧美厂商因疫情、天然气发电机放缓等因素产能投资不足，GE、西门子、三菱动力三家占据全球超 2/3 份额，均表示订单积压将持续增长，部分交付需延迟数年；需求回补下，全球天然气电厂建设或推迟至 2030 年后，美国头部企业产能紧张，而我国相关厂商产能相对充足，有望承接订单。
二、相关上市公司：核心部件 + 产能布局
广联航空：依托结构件制造、复合材料技术积累切入燃气轮机市场，实现从粗加工到整机成套的全流程突破，可提供 “结构设计 + 材料选型 + 装配检测” 一体化解决方案，产品用于油气运输管道增压等场景，单价高、壁垒强，将受益国内能源结构转型与燃气轮机国产化。
杰腾股份：在美国杰腾原有厂房基础上扩产，实现 “研产供销服” 全产业链布局，已具备电网 / 涡轮机成套设备、燃气轮机发电设备等总装能力，可满足北美地区需求。
流感用药需求激增（已有耐药情况）+ 吉林 “冰雪假期” 带热文旅，附市场主线 / 板块动态
今日市场涵盖流感、文旅、板块主线等多维度热点，核心信息如下：
一、流感：用药需求暴增，已有耐药情况，强有效药物获批
近期流感进入高发期，多地病例数攀升：11 月 24 日 - 30 日流感用药销量环比增 242%（广东 / 江苏等省增幅超 200%），奥司他韦、玛巴洛沙韦需求显著提升，但这两类药物已出现耐药情况，而地韦片依然有效。
光大证券指出，今年流感疫情或更严重，且流感流行趋势形成后往往延续数周，2025 年存在流感大流行风险。
众生药业：旗下地韦片（安瑞昔威）已获批上市，用于成人单纯性甲型流感治疗。
广济药业：有感冒药 “小儿氨酚黄那敏颗粒”，适用于儿童流感引发的发热等症状。
2026 年全球 AI 手机出货将破 5 亿部：产业链成本占比 + 市占率全梳理（附核心标的）
TrendForce 预测，2026 年全球 AI 手机出货量将突破 5 亿部，渗透率达 35%。AI 手机是 “AI 赋能万物” 的核心应用端，行业空间较上游硬件更广阔。以下是 AI 手机产业链的成本占比、核心标的及市占率梳理：
一、AI 手机产业链成本结构（核心环节占比）
成本类别 | 成本占比（%） | 核心环节与标的 |
物料成本 | 46 | 屏幕（16%）、系统级芯片（14%）、电池（6%）、摄像头（5%）、存储（2%）、其他零部件（3%） |
营销与渠道成本 | 6 | 天音控股、爱施德等 |
生产制造成本 | 4 | 龙旗科技、立讯精密等 |
研发成本 | 10 | —— |
二、核心环节标的及市占率
屏幕（成本占比 16%）
维信诺：2024 年智能手机 AMOLED 面板市占率 11.2%（全球第三、国内第二），客户覆盖荣耀、小米等头部品牌；
京东方 A：市占率 15.7%（全球第二、国内第一），供应多价位机型；
深天马 A/TCL 科技：市占率均为 9%，客户包括小米、OPPO 等。
系统级芯片（成本占比 14%）
卓胜微：国内射频前端芯片龙头，客户含三星、小米等；
圣邦股份：电源管理芯片供应商，服务联想、中兴等品牌。
电池（成本占比 6%）
欣旺达：手机电池 pack 市占率第一，客户包括苹果、华为；
德赛电池：聚焦电池管理，客户含苹果、小米。
摄像头（成本占比 5%）
欧菲光：高端镜头领先供应商，客户覆盖华为、荣耀；
水晶光电：光学薄膜龙头，产品用于智能手机摄像头。
存储（成本占比 2%）
佰维存储：嵌入式存储产品（eMMC、UFS 等）供应 OPPO、传音等。
生产制造（成本占比 4%）
龙旗科技：2023 年全球智能手机 IDH/ODM 市占率 27.3%（全球第二），客户含小米、三星。
火山引擎发布豆包图像模型，三季度月活 1.59 亿首超 DeepSeek，附相关标的
12 月 3 日，火山引擎正式发布豆包图像创作模型 Doubao-Seedream 4.5，该模型在主体一致性、指令精准度等方面升级，强化多元素材融合的自然感，优化海报排版、Logo 设计等功能，已覆盖广告营销、电商运营等场景。同时，豆包用户数据再创新高，相关产业链标的值得关注。
一、豆包进展：图像模型升级 + 月活登顶
模型迭代：Seedream 4.5 聚焦商业生产力，提升图像生成质量与稳定性；12 月 18 日火山引擎 Force 大会将重点发布字节在模型基座的更新（对标 Gemini 3.0），豆包大模型或迎多模态能力升级。
用户数据：QuestMobile 数据显示，豆包三季度月活达 1.59 亿（环比 + 22.2%），首次超越 DeepSeek 成为月活冠军；下载量从二季度的 2881.3 万增长 15.6% 至 3447 万，稳居下载量第一。
二、相关上市公司：切入豆包产业链
公司 | 业务关联 |
北京君正 | 自主知识产权的创新 CPU、低功耗音视频多媒体技术，新版本软件已接入豆包云端大模型 |
永信至诚 | AI 大模型安全测评平台已接入豆包等 40 + 主流 AI 模型，支持横向测评与深度效能测评 |
