运哥2025年12月22日A股盘中点评：

政策托底+产业共振，科技主线暗藏机遇

一、大盘指数：震荡偏强格局确立，结构分化成核心特征

今天指数出现反弹，虽然反弹的力道不强，但是当前市场量能保持充裕，资金参与度显著提升，叠加政策面持续释放积极信号，短期大盘震荡偏强的趋势已较为明确。宏观层面，中央经济工作会议确立的“新质生产力”发展基调持续发酵，为科技成长赛道提供长期支撑，而货币政策稳健运行下，市场流动性环境维持宽松。技术面来看，大盘已站稳短期均线，多头趋势初显，但关键压力区域的突破仍需量能持续配合。

未来展望，市场将呈现“价值搭台、成长唱戏”的格局，政策驱动与产业趋势明确的方向将成为资金聚焦核心。不过需警惕高位题材股的获利回吐压力，以及新老热点切换过程中的短期混沌波动，操作上需聚焦主线、规避盲目追高，重点关注量能变化与政策落地节奏的共振信号。

二、热门板块：政策+事件双轮驱动，三大赛道脱颖而出

1. 商业航天板块

盘中该板块保持活跃，成为资金关注度最高的主线之一。状况上，板块受多重事件催化持续走强，产业落地节奏明显加快。分析来看，政策端“十五五”规划将航空航天列为战略性新兴产业集群，近期商业航天发展大会落幕叠加通信技术试验卫星成功发射，订单落地与技术突破形成共振。随着可复用火箭密集发射、星座组网加速，产业已进入产业化落地关键窗口期，长期成长逻辑清晰。

2. 无人驾驶板块

板块盘中异动明显，资金介入迹象突出。状况上，行业迎来密集政策与技术落地利好，商业化进程迈入新阶段。分析而言，工信部授予首批L3级自动驾驶车型准入许可，多地发放专用号牌并开展常态化道路测试，标志着L3级自动驾驶从测试阶段正式迈入商业化应用。作为“辅助驾驶”向“自动驾驶”跨越的关键分水岭，技术落地将推动智能底盘等配套产业链需求爆发，板块进入估值修复与业绩兑现的双重驱动期。

3. 海南自贸港相关板块

板块受政策落地刺激盘中走强，成为政策受益类板块的核心代表。状况上，海南全岛封关运作正式启动，相关产业链迎来直接利好。分析来看，封关后“一线放开、二线管住、岛内自由”的政策将扩大免税范围、优化贸易规则，推动免税零售、国际物流、高端制造等产业升级。叠加年底消费旺季临近，政策红利与消费需求形成共振，板块短期具备事件驱动型机会，长期则受益于对外开放政策的持续深化。

三、潜力股挖掘：聚焦中型科技股，锁定三大高景气标的

1. 源杰科技

作为中型半导体科技股，公司核心逻辑聚焦光通信与半导体材料领域的国产替代。三季报数据表现亮眼，营收与净利润均实现爆发式增长，毛利率维持高位，盈利能力凸显核心竞争力。公司深耕高端光芯片赛道，产品适配AI算力中心、5G基站等高景气场景，当前全球AI服务器需求爆发带动光模块需求扩容，公司作为上游核心部件供应商，订单确定性强。同时，半导体自主可控政策持续推进，公司在细分领域的技术积累有望充分受益于国产替代加速，中长期成长空间广阔。

2. 仕佳光子

属于光通信领域中型科技股，核心优势集中在光芯片与光模块赛道。AI算力热潮下，光芯片作为算力传输的核心硬件，需求呈现爆发式增长，公司产品已实现规模化应用并切入头部客户供应链。公司深耕光通信核心器件研发，在无源光器件、PLC光分路器等产品领域具备技术壁垒，随着800G、1.6T等高端光模块放量，公司作为上游核心配套企业将充分享受行业量价齐升红利。此外，公司在数据中心、5G通信等多场景布局完善，业务结构均衡，抗风险能力与成长弹性兼具。

3. 新恒汇

作为半导体封装材料领域的中型科技股，公司深度受益于半导体产业国产替代趋势。公司主营业务聚焦半导体封装测试核心材料，产品广泛应用于芯片制造、消费电子等领域，当前国内晶圆厂产能持续扩张，封装测试环节需求旺盛，带动上游材料需求同步增长。公司凭借技术积累已进入国内头部封测企业供应链，替代进口空间巨大。三季报显示公司营收与利润稳步增长，随着半导体自主可控政策加码，公司在细分领域的市场份额有望持续提升，业绩增长具备高确定性。