运哥2025年12月23日A股盘中点评

一、大盘指数：结构性行情向纵深演绎

今天整体来看，市场上没有什么明确的主流，也正是因为如此，指数只有小涨小红一点点。但是从中长线的架构来看，沪深风险偏好持续修复，叠加全球流动性宽松预期的传导，未来大盘将摆脱区间震荡的僵局，向高景气赛道引领的结构性行情深化。政策端对科技领域的支持持续加码，产业端AI、半导体等赛道的需求爆发形成强力支撑，市场资金将进一步向有业绩兑现能力的优质标的聚集，整体重心逐步上移的趋势明确。

二、热门板块：科技主线领涨，细分赛道多点开花

1. 半导体及材料板块

盘中该板块表现强势，成为市场核心领涨力量。驱动逻辑清晰且扎实：当日2025中国半导体材料产业峰会召开，聚焦光刻胶、大硅片等关键材料国产化进展，直接点燃板块情绪；叠加全球半导体设备市场规模持续扩大，国产替代从“技术验证”进入“批量放量”阶段，政策补贴与下游扩产需求形成双重助推，行业景气度进入上行周期。

2. AI终端及应用板块

板块盘中活跃度显著提升，呈现多点扩散态势。核心支撑来自政策与需求的双重驱动：国务院近期印发文件，全面开放人工智能在数字经济、智慧城市等多领域的应用场景，为技术落地提供广阔舞台；同时AI端侧硬件爆发，XR设备作为核心载体需求激增，带动上游核心部件需求同步增长，板块从“概念炒作”转向“业绩兑现”的逻辑愈发稳固。

3. 数据中心配套板块

板块盘中资金流入明显，成为科技主线的重要分支。背后是AI算力需求爆发催生的刚性缺口：随着英伟达等海外巨头服务器订单排期延长，国内数据中心建设加速，液冷散热、高端电源模块等配套产品的需求呈指数级增长；叠加政策对新基建的支持，行业进入“产能扩张+技术升级”的双重红利期，细分领域龙头有望持续受益。

三、潜力股挖掘：聚焦中型科技股，把握国产替代与需求爆发机遇

1. 领益智造

作为中型科技股中的细分龙头，公司近期动作直击AI硬件核心需求。拟收购立敏达股权并取得控制权，快速切入服务器液冷散热赛道，该业务精准契合AI服务器高功耗带来的散热刚需，且能与公司现有服务器业务形成战略协同，显著提升在AI硬件领域的业务规模与盈利能力。随着全球AI服务器出货量激增，公司有望凭借客户认证资质与技术储备，快速抢占市场份额，业绩增长弹性十足。

2. 证通电子

公司今日起撤销其他风险警示并恢复正常交易，业务聚焦数据中心电源核心赛道，属于典型的中型科技股标的。AI算力爆发背景下，数据中心对高效电源模块的需求持续攀升，公司产品已形成成熟的供应体系；同时受益于政策对新基建的支持，国内数据中心建设加速落地，公司订单能见度持续提升。叠加业务整顿后经营效率的改善，公司有望进入“业绩修复+成长提速”的双重周期。

3. 南亚新材

公司深耕覆铜板领域，是中型科技股中兼具技术壁垒与成长潜力的标的。近期披露定增预案，募资投向基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目，精准卡位AI服务器、高端通信设备的核心材料需求；随着AI算力中心建设加速，高阶覆铜板面临供需缺口，公司扩产项目投产后将直接受益于行业需求爆发。此外，公司在该领域的技术积累深厚，有望在国产替代浪潮中进一步提升市场份额，盈利能力持续优化。