盘中运哥点评2025年12月25日

一、 大盘指数：从“政策底”向“估值顶”的非线性跨越

今日盘中A股三大指数表现出极强的独立性。在昨日央行货币政策委员会四季度例会释放出“适度宽松”及“加大逆周期和跨周期调节”的强烈信号后，今日盘中4000亿元MLF的操作精准对冲了年末的流动性波动。场内资金不再纠结于传统的点位得失，而是展现出一种“以时间换空间”的进攻姿态。

未来看法预测：

市场目前已完全消化了此前的防御预期，正在进入由流动性宽裕与政策红利共振引发的“跨年躁动期”。我认为接下来的行情将呈现“台阶式”上移，而非简单的V型反转。随着杠杆资金活跃度创下年度新高，市场风险偏好被彻底激活。短期内任何因技术性超买引发的回踩，都将成为场外增量资金抢筹的“黄金坑”。预测2026年开年后，行情将由目前的普涨转向由硬科技带动的结构性长牛，牛市的中轴线正在稳步抬升。

二、 热门板块：商业航天领衔，传统周期“老树发新芽”

今日盘面最炽热的火种源自商业航天与卫星互联网。受蓝箭航天IPO辅导完成及“十五五”空间基础设施规划利好刺激，该板块今日在盘中出现了现象级的资金抱团。

板块分析：

* 商业航天与空天信息： 2025年被视为中国商业航天的元年，随着低轨卫星星座进入密集发射期，产业链上下游的订单能见度极高。今日盘中这种由点及面的爆发，反映了资金对空间段与地面段软硬件需求激增的高度认可。

* 造纸与轻工包装： 这是一个令人意外但逻辑自洽的板块。受头部纸企大规模“停机检修”导致的供给侧缩减，叠加文化纸、白卡纸集体调价，这个一度被市场遗忘的板块今日在盘中展现了极强的防御反击属性。这种“价格驱动型”的异动，说明场内资金在硬科技之外，也在积极寻找估值洼地。

* 半导体与信创： 今日盘中表现相对稳健，虽有分化但重心未失，更多是在为接下来的轮动积蓄动能。

三、 潜力股挖掘：中型科技标的的“点火仪式”

基于“中型市值、硬核科技、订单爆发”三个核心维度，以下三档A股标的在今日盘中的表现及其逻辑支撑极具研究价值：

1. 星环科技

* 理由： 作为大数据基础软件的国产替代标兵，星环科技在今日盘中领涨软件开发板块。随着央行例会明确提出加强对“科技创新”的金融支持，这种具备分布式数据库底层核心技术的公司正迎来估值重塑。其自主可控的底层架构在金融、政务领域的渗透率已接近临界爆发点，且市值规模处于典型的中型科技股扩张期，弹性极佳。

2. 直真科技

* 理由： 公司精准踩中了今日最热的“商业航天+5G+华为产业链”多重风口。其在卫星互联网运营支撑系统（OSS）的技术储备，使其成为空天信息产业商业化落地中不可或缺的一环。盘中资金流向显示，主力资金在封板后依然有强烈的抢筹意愿，其轻资产运营模式与当前高增长赛道的结合，使其具备了跨年妖股的潜质。

3. 纳思达

* 理由： 纳思达是半导体与打印成像领域的“扫地僧”。在信创办公设备国产替代的大潮中，公司凭借“芯片+耗材+整机”的全产业链布局，构建了极深的护城河。随着2026年信创渗透率向县乡级下沉的预期加强，其作为中型市值的硬核科技代表，正处于从业绩修复向价值发现的切换点，今日盘中放量突破长期阻力位，上行空间已经打开。