双主线共振：低轨卫星竞争白热化 + IDC 招标启动，配置机遇凸显
华创通信周度提示，当前低轨卫星领域全球资源争夺进入白热化阶段，叠加 IDC 行业招标启动与资本开支回暖，两大主线形成共振，通信板块尤其是 IDC 板块处于底部区间，配置价值显著。
一、核心主线一：低轨卫星 —— 全球竞争倒逼，国内布局加速
国内进展：频轨申请量级跃升，产业落地提速
我国近期向国际电信联盟（ITU）申报超 20 万颗低轨卫星频轨，其中无线电创新院主导 19 万颗，计划 14 年内部署完成；
新成立的无线电创新院由 7 家单位共建，整合行业核心资源，直接推动卫星通信产业落地进程。
国际格局：SpaceX 扩容倒逼，竞争态势升级
美国 FCC 批准 SpaceX 新增 7500 颗二代星链卫星，使其总规划量达 1.5 万颗；
二代星链开放多频段并支持卫星直连手机，巩固全球龙头地位的同时，进一步倒逼我国加快低轨卫星布局节奏。
关联标的
卫星相关：上海港湾、信科移动、臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、陕西华达、烽火通信、通宇通讯
火箭产业链：航天动力、超捷股份、斯瑞新材、高华科技
地面站 & 终端：长江通信、海格通信、盟升电子
二、核心主线二：IDC—— 招标启动 + 供需改善，底部配置机遇显现
核心驱动：供需格局转向，景气度回升
需求端：国产大模型需求爆发，带动算力需求激增；
供给端：H200 芯片有望入华，填补大模型训练芯片空白，芯片供给改善支撑行业发展；
政策与产业：全国一体化算力网落地将推动 IDC 上架率、盈利能力提升，行业资本开支回暖，景气度与招投标额度紧密相关。
关键事件：1 月 12 日 IDC 招标启动
招标落地将直接拉动行业订单增长，当前 IDC 板块处于底部区间，后续业绩修复与估值提升空间明确。
关联标的
IDC 核心：润泽科技、奥飞数据、东阳光、大位科技
IDC 设备：中恒电器、潍柴动力、科泰电源
DeepSeek据称将于2月发布其最新旗舰Al模型
财联社1月9日电，DeepSeek据称将于2月发布其最新旗舰AI模型。据悉，该模型主打强劲的代码生成能力，是DeepSeek继2024年12月发布的V3模型之后的最新版本。
业内认为，V4版本的推出预计将对当前的AI竞争格局产生重大影响，进一步巩固DeepSeek在全球人工智能领域的领先地位。华西证券分析师刘泽晶认为，2026年初随着智谱、Minimax登陆港股，模型厂商已经正式进入资本市场，预计2026年A模型与应用将百花齐放。国泰海通证券杨林认为，若V4真正在编程任务上实现对Claude的超越，其象征意义将远超单一模型竞争，或重新定义全球编程型大模型的效率边界与竟争格局。
慧博云通:公司子公司慧博科技率先将DeepSeek的AI能力深度融入慧博全系产品中，推出"数据驱动+A决策"的智能营销解决方案，助力零售、电商、快消等行业客户突破效率瓶颈，实现A智能导航、智能短信工厂以及小慧A私域中枢三大场景突破。
卓易信息:公司深耕AI+编程领域，新发布的SnapDevelop专业版，内嵌A编程助手，目前支持Deepseek、通义千问、豆包等主流A模型，可自动生成50%-80%的代码，实现3-5倍的效率提升。
字节、美团、阿里齐押注：自变量机器人完成 10 亿融资，关联上市公司浮出水面
2026 年 1 月 12 日消息，自变量机器人（深圳）完成 10 亿元 A++ 轮融资，本轮投资方包括字节跳动、红杉中国等机构，这也是深创投 AI 基金的首笔投资。值得注意的是，自变量此前已获美团、阿里投资，是国内唯一同时被这三家互联网大厂押注的具身智能企业。
一、自变量机器人：成立 2 年的 “具身智能黑马”
成立于 2023 年 12 月，聚焦 “通用具身大模型”，推出自研轮式双脊人形机器人 “墨子 2 号”，核心技术是融合 VLA 与世界模型的 WALL-A 架构，实现了具身多模态思维链。
国内具身智能赛道融资已超百亿，智元机器人（估值 150 亿）、宇树科技等为头部企业；智元成立仅 5 个月就完成 9 轮融资，节奏远超同行。
量产规划：优必选、智元分别预计 2026 年实现数千台、数万台量产，国金证券认为，头部企业持续布局将掀起行业产业化浪潮。
二、关联上市公司：中新集团、优刻得
中新集团：通过参股的深圳凯联深运私募股权基金，间接持有自变量（济南）5.99% 股权，而自变量（济南）是自变量（深圳）的全资控股方。
优刻得：在具身智能领域突破显著，已联合客户开发出宠物陪伴类机器人、自变量机器人等产品，实现商业化落地。
AI 基建成焦点：马斯克 xAI 砸 200 亿美元建数据中心，国内 AIDC 招标将高增
2026 年 1 月 12 日消息，马斯克旗下 AI 企业 xAI 计划斥资 200 亿美元，在美国密西西比州建设新数据中心，预计 2026 年 2 月启动运营；而国内 AI 数据中心（AIDC）赛道也迎来加速期。
一、AIDC：AI 发展核心基建，招标量将高增
数据中心是 AI 模型训练 / 推理的关键基础设施，承担计算、存储、网络等功能。
行业趋势：2025 年底国内 AIDC 招标已提速，2026 年国产芯片放量将推动 AIDC 上架速度加快，招标量有望同比高增。
机构观点：AIDC 板块当前处于估值底部，基本面持续改善；叠加国产算力催化、美股 AI 板块大涨印证行业拐点，兴业证券建议重点配置。
国内动态：字节跳动等大厂资本开支提升、国产大模型迭代，推动国内数据中心招标活跃；国盛证券认为，IDC 市场正从供过于求转向供需平衡，估值修复空间大。
二、关联上市公司：每日互动、奥飞数据、铜牛信息
每日互动：深耕数据智能赛道十余年，多地部署数据中心，已形成 “数据积累 - 治理 - 应用” 闭环，数据量与算力持续提升。
奥飞数据：华南 IDC 运营龙头，为阿里云提供边缘计算服务，同时参与东数西算工程，在贵州、内蒙古布局绿色数据中心；截至 2025 年 6 月，自营数据中心机柜超 5.7 万个。
铜牛信息：以互联网数据中心、云服务为主业，依托自建数据中心与国资云平台，可提供数据存储、计算等技术服务。
长川科技订单火爆：AI / 存储芯片需求拉动，业绩高增 + 市占率目标明确
2026 年 1 月 12 日消息，从长川科技获悉，公司当前订单情况较 2025 年上半年更火热，交付周期缩短至 1-2 个季度，客户每季度均新增订单；下游需求主要来自存储、逻辑（AI）芯片领域的拉动。
一、业务与市场表现
市占率：目前在国内测试设备市场占有率已提升至 10% 左右，未来目标是国内市占率突破 30%，同时稳步拓展海外市场。
业绩增速：2025 年前三季度实现营收 37.79 亿元（同比 + 49.05%）、净利润 8.65 亿元（同比 + 142.14%）；其中第三季度单季净利润增速超 200%。
AI 需求引爆存储封测：厂商订单爆满、产能满载，龙头企业受益
2026 年 1 月 12 日消息，受 DRAM 与 NAND Flash 大厂冲刺出货带动，力成、华东、茂芯等存储封测厂商订单涌入，产能利用率近乎满载，近期已涨价约三成；因订单太满，后续不排除启动 “第二波涨价”。
一、AI 需求驱动：2026 年存储芯片供需紧俏 + 价格大涨
全球大厂投入：Google、Meta、微软、亚马逊 AWS 等北美四大云厂商（CSP）持续扩大 AI 基建投资，2026 年总投资额有望达 6000 亿美元（约 4.2 万亿元人民币）。
价格与供需：2025 年存储芯片价格已大涨（DDR4 16Gb 涨 1800%、DDR5 16Gb 涨 500%、512Gb NAND 闪存涨幅超 100%），2026 年全球存储芯片仍将供不应求，价格有望持续上涨。
机构观点：华金证券认为，ChatGPT 等 AI 大模型推动算力需求爆发，叠加 Chiplet 封装技术演进，先进封测产业链（封测设备 / 材料 / IP 等）有望持续受益。
二、关联龙头上市公司
深科技：国内高端存储芯片封测龙头，拥有经验丰富的研发 / 工程团队，具备高精度多层堆叠封装工艺与测试软件开发能力。
佰维存储：晶圆级先进封测项目处于投产准备阶段，投产后将提供 “存储 + 晶圆级先进封测” 一站式综合解决方案。
通富微电：存储业务持续成长，随着存储芯片技术成熟，布局多年的存储产线逐步进入量产阶段，市场份额显著提升。
星环聚能完成 10 亿融资：2028 年启动商业示范堆，关联上市公司曝光
2026 年 1 月 12 日消息，上海星环聚能科技完成 10 亿元融资，公司聚焦聚变能商业应用及技术研发，计划 2028 年后启动商业示范堆建设；同时，美国将强化核聚变反应堆监管，全球核聚变板块受关注。
一、星环聚能：核聚变商业化赛道的核心玩家
技术与团队：以清华大学工程物理系聚变团队为核心，采用基于球形托卡马克的紧凑型聚变技术（体积小、结构简洁），可降低聚变堆建造成本；与清华共建 “SUNIST-2” 装置，适配大型聚变电站、分布式电站及海上 / 高端作业平台等场景。
技术突破：近期联合企业实现 “70 圈长脉冲等离子体运行”“120 秒长脉冲中等离子体运行”，验证了球形托卡马克的工程可行性与运行稳定性。
市场规模：据 The Business Research Company 统计，2024 年全球可控核聚变市场规模达 3300 亿元，叠加主要经济体政策支持，行业产业化进程将提速。
二、关联上市公司：金山办公、英杰电气
金山办公：通过参股的顺顺顺厚私募股权基金，间接持有星环聚能 1.83% 股份。
英杰电气：参与国内多数核聚变项目，为相关装置提供电源支持，合作方包括中核合肥等离子体、新奥集团、星环聚能等企业。
亚普股份：汽零龙头收购旋变巨头，开拓航天 / 机器人新赛道
2026 年 1 月 12 日，华鑫证券首次覆盖汽零细分龙头亚普股份：公司主业稳居燃油系统国内第一、全球第三，同时通过收购全球旋变龙头赢双科技，切入航天、机器人等高门槛赛道，有望打开新增长曲线。
一、收购赢双科技：开拓航天 / 机器人高壁垒赛道
标的价值：赢双科技是旋转变压器（主要应用于航空航天、卫星、军工装备）领域的全球龙头，产品在新能源车、轨交、工业伺服、航空等领域处于领先地位；客户包括航空工业、航天科工等行业龙头。
收购动作：2025 年亚普以 5.78 亿元收购赢双科技 54.50% 股份，依托赢双在特种电机的技术积累，后者已开发人形机器人无框力矩电机，并参与杭州人形机器人展。
二、主业稳固：燃油系统全球龙头，海外营收高增
行业地位：长期保持燃油系统国内第一、全球第三，受益于混动汽车销量上升（燃油系统单价更高）+ 国内汽车出海高增长，海外营收占比持续提升（2021-2025 上半年占比从 35.0% 升至 42.6%）。
产能布局：已在全球 4 大洲 11 国建立 27 个生产基地、7 个工程技术中心。
三、业绩预期：2025-2027 年净利润稳步增长
华鑫证券预计，亚普股份 2025-2027 年归母净利润分别为 5.8/6.5/7.2 亿元，同比增速 15.3%/12.6%/11.0%。
智谱 × 滴滴探索出行 Agent 场景，2027 年企业 AI 智能体用量将增 10 倍
2026 年 1 月 12 日消息，智谱与滴滴达成战略合作，围绕通用人工智能（AGI）技术探索出行领域的智能体应用，推进 Agent 场景落地与大模型人才培养；同时，机构预测 2027 年全球大型企业 AI 智能体使用量将增长 10 倍。
一、AI 智能体成趋势：2027 年全球企业用量将暴增
行业布局：国内科技大厂已密集布局智能体（如字节跳动 Coge、阿里通义等），覆盖内容创作、客服、运营等场景；智谱还推出智能体开发平台（TCADP），支持多模态交互、游戏 NPC 等功能。
市场规模：IDC 报告显示，2026 年 70% 组织将用生成式 AI 构建智能体；2027 年全球 2000 强企业中 AI 智能体使用量将增 10 倍，商用场景将以智能体为主要界面。
二、机构观点：看好大模型开发与 AI Agent 能力提供商
中航证券指出，大模型已进入智能体时代，建议关注两类标的：大模型开发与 AI Agent 能力提供商、AI 落地场景平台与消费端应用企业。
国泰海通证券认为，大模型将颠覆内容、消费等行业，硬件端（耳机、玩具等）也有望与智能体结合，打开新生态。
三、关联上市公司：潮明科技、首都在线
潮明科技：2025 年 11 月与智谱、无界视界合资成立智机机器人公司，提供从模型到软硬集成的 AI 智能体全链条支持；同时参与智谱香港上市的配股投资。
首都在线：作为智谱 AI 核心算力供应商，2024 年 9 月起合作推进智算中心建设等项目，已取得多维实质性进展。
睿创微纳：深耕 “多维感知 + AI”，布局星上载荷 / 星间激光通信
2026 年 1 月 6-7 日机构调研显示，睿创微纳聚焦 “多维感知 + AI” 领域，在车载、低空经济、航天通信等赛道均有布局，2025 年车载产品出货量实现突破。
一、核心业务：多维感知产品覆盖多领域
车载领域：
已获比亚迪、吉利、极氪等头部车企的辅助 / 智能驾驶定点项目，2025 年坦克 400/500、极氪 9X 等车型搭载其红外产品上市；极氪 9X 实现全球首个红外 AEB（自动紧急制动）功能量产。
第一代车载 4D 毫米波成像雷达获小批量订单并交付，未来随车企车型应用拓展，车载产品出货规模将持续提升。
低空经济领域：
布局无人机行业多年，产品从红外模组拓展至激光测距模块、微波射频芯片，业务从无人机反制延伸到更广泛的低空经济场景。
二、新赛道布局：星上载荷、星间激光通信
深耕红外、微波、激光等 “多维感知 + AI” 领域，当前已布局星上载荷、地面终端、星间激光通信等航天相关领域：
地面终端方面，基于自研核心芯片及天线技术，完成 Ku/Ka 频段低轨卫星通信相控阵终端产品研制，已实现卫星连通及基础业务验证。
金融 IT 迎三重共振：AI 渗透 + 需求升级 + 政策引领，券商 IT 成高弹性赛道
——金融科技ETF(159851)
东吴证券指出，金融 IT 行业经历 2022-2024 年调整后，当前迎来 “政策 + 技术 + 业务” 三重共振，上游算力与信创率先修复，券商 IT 增速显著高于其他赛道。
一、行业核心驱动：三重共振打开增长空间
政策端：《金融科技发展规划》推动核心系统国产化替代加速；
技术端：2025 年预计 75% 金融机构完成核心业务系统云部署，AI 大模型从规则驱动转向智能决策；
业务端：财富管理与普惠金融需求，推动 IT 投资从刚性支出转向结构性增长。
当前行业处于数字化转型深化期：银行推进分布式核心系统；券商在全面注册制下拓展极速交易与 PB 系统；保险受《IFRS17 实施指引》驱动，重构精算与财务系统。
二、产业链修复：上游算力先行，中游集成回暖
上游（算力层）：2024 年服务行业规模达 1296 亿元（同比 + 59%），是产业修复关键变量；
中游（系统集成）：2024 年系统集成营收 1197 亿元（同比 + 12.3%），核心系统改造项目重启；
下游（需求端）：银行业占比约 60%、保险业 30-35%，证券业占比 7% 但增长最快，产业从规模扩张转向算力升级 + 系统重构驱动的高质量增长。
三、赛道分化：券商 IT 高弹性，银行 IT 稳、保险 IT 潜力大
银行 IT：“压舱石” 赛道，2025 年投入达 3.19 亿元，核心逻辑是分布式架构转型与信创替代；
券商 IT：高弹性赛道，2020-2025 年投入复合增速 15.6%（显著高于其他金融 IT 赛道），与资本市场景气度强关联，形成 “技术突破 - 业务放量 - 投入加码” 正向循环，代表公司包括财富趋势、恒生电子等；
保险 IT：成长潜力赛道，五年复合增速 13.9%，受《IFRS17》驱动，核心系统重构与自动化率提升（核保自动化目标超 80%）将带来修复反弹。
AI 应用抬升云计算天花板：算力租赁成核心方案，关联企业已牵手头部客户
2026 年 1 月 12 日消息，机构指出：大模型训练催生的庞大算力需求，正推动云计算进入第三次分化 ——AI 智算云（GPU 算力租赁）阶段，预计 2033 年全球 GPU 算力租赁市场规模将达 128 亿美元。
一、算力租赁：破解 AI 算力供需缺口的核心方案
行业背景：大模型军备竞赛下，Meta、OpenAI 等 AI 龙头及国内大厂加速万卡级集群建设，但全球高端 AI 芯片供给紧张，“租赁替代采购” 的性价比更高。
模式价值：算力租赁是企业 / 个人从服务商处租用计算能力的模式，为需大规模算力但不愿承担前期高成本的用户，提供灵活、高效、低成本的解决方案。
机构观点：国信证券认为，AI 算力景气度持续，短期看 GPU 算力租赁是解决算力缺口的核心方案；长期看其具备灵活、低成本优势，渗透率有望持续提升。
二、关联上市公司：已与头部企业展开合作
协创数据：与多家头部企业签约，围绕高端算力开展云算力租赁、云安防、大模型等合作，覆盖跨境电商 AIGC 等领域。
润建股份：提供一体化 AI 模型及算力服务，包括算力租赁、算力建设维护、数据治理、模型训练优化等，助力行业模型落地。
航锦科技：构建 “航锦人工智能（算力租赁 + 组网服务 + 维保）+ 上海靓云（云服务）+ 超擎数智（高速光联）” 三位一体的全域算力产品及服务体系。
自动驾驶成 AI 应用重点方向：行业智能化从量变到质变，2026 年高阶产品渗透率将破 40%
2026 年 1 月 12 日消息，从 CES 展看，自动驾驶商业化应用趋势清晰：国内智驾供应商凭技术升级加速进入国际供应链，2026 年有望成为自动驾驶从技术验证转向大规模商用的关键节点。
一、行业拐点：L3 落地 + 高阶智驾渗透率快速提升
阶段变化：汽车智能化已从量变进入质变，2026 年将从 L2 辅助驾驶迈入 L3 智能驾驶阶段，L3 落地将重塑智驾产业链价值结构。
渗透率数据：2025 年 9 月城市 NOA 渗透率已破 15%、高速 NOA 超 30%；预计 2025 年智驾渗透率 “前低后高”，2026 年高阶智驾渗透率将突破 40%。
二、关联上市公司：布局智驾核心环节，中标细分项目
万集科技：
在自动驾驶领域为 Robotaxi/Bus、无人矿卡等提供激光雷达；
激光雷达还应用于工业 / 移动机器人（AMR、AGV 等），持续向头部企业供货；
参与智能网联汽车 “车路云一体化” 试点，中标深圳技术大学自动驾驶测试场项目。
中海达：
面向乘用汽车提供智驾位置感知软硬件（高精度定位天线、组合惯导、定位算法等），可实现辅助 / 自动驾驶定位与车辆控制的综合解决方案。
有机硅行业景气回升：价格连涨 + 供需共振，一季度涨价预期强烈
2026 年 1 月行业动态显示，有机硅市场呈现供应收缩、需求回暖、价格上涨的良性循环，叠加出口退税政策调整催化，一季度价格有望持续走强。
一、核心驱动因素：供应调控 + 需求共振
供应端：减产减排深化，库存低位收缩
实控人会议明确深化减产减排信号，行业协同调控供应以维持供需紧平衡；部分单体厂采取暂不报价或封盘观望策略，进一步收紧供给。
行业库存处于低位：1 月 9 日有机硅行业库存 4.46 万吨，同比下降 8.23%；开工率 66.51%，同比下降 14.51 个百分点，供应端约束持续。
需求端：补库启动 + 海内外需求共振
涨价氛围下，中下游企业主动启动补库，短期需求支撑增强。
出口退税取消政策影响：全球有机硅产能集中于中国，海外客户为规避政策变化，预计 2026 年 4 月 1 日前提前下单抢购；国内 2 月下旬将进入需求旺季，海内外需求共振推动价格上行。
二、市场表现：价格连涨，行业盈利修复
价格走势：1 月 12 日有机硅中间体价格涨至 14000 元 / 吨，环比上涨 2.19%，本轮累计涨价 3000 元 / 吨，涨幅显著。
盈利改善：1 月 9 日行业平均毛利润达 1609.38 元 / 吨，毛利率 11.76%，较 2025 年全年平均毛利 - 823 元 / 吨、毛利率 - 6.67% 实现大幅修复，行业盈利水平回归正向区间。
三、关联上市公司
企业名称 | 核心业务 / 产能亮点 |
合盛硅业 | 有机硅单体产能 86.5 万吨，规模领先 |
兴发集团 | 有机硅单体产能 30 万吨 |
新安股份 | 有机硅单体产能 25 万吨 |
东岳硅材 | 有机硅单体产能 30 万吨 |
鲁西化工 | 有机硅单体产能 24 万吨 |
三友化工 | 有机硅单体产能 20 万吨 |
硅宝科技 | 下游硅胶领域布局 |
硅烷科技 | 电子级硅烷气核心产品 |
晨光新材 | 功能性硅烷业务 |
江瀚新材 | 功能性硅烷业务 |
宏柏新材 | 硅烷相关产品布局 |
三孚股份 | 三氯氢硅核心产品 |
算力网络进入加速期：“陆海空” 立体布局成型，政策 + 需求双轮驱动万亿市场
2026 年算力网络行业迎来关键发展节点，国家政策持续加码推动互联互通，“东数西算” 工程深化落地，叠加 AI 大模型、智能制造等下游需求爆发，行业已形成 “陆地 + 海洋 + 太空” 立体化布局，市场规模向万亿级迈进。
一、核心驱动：政策引领与需求爆发共振
政策强力护航：国家数据局明确 2026 年继续推进 “东数西算”，工信部《算力互联互通行动计划》提出，2026 年建成国家、区域、行业三级算力互联平台，2028 年基本实现全国公共算力标准化互联。
需求全面爆发：AI 大模型训练与推理、智能制造、远程医疗等场景对算力需求激增，推理算力增速已达训练算力的 4 倍；低空经济、应急响应等实时场景，进一步推动算力网络向广覆盖、低延迟升级。
产业价值凸显：算力指数每提升 1 点，数字经济与 GDP 分别增长 3.5‰和 1.8‰，乘数效应显著，成为新质生产力核心引擎。
二、行业格局：“陆海空” 立体化算力布局成型
陆地算力：东数西算枢纽主导：依托八大枢纽集群，2025 年国家枢纽节点已承担全国 60% 新增算力，形成 “边缘 - 区域 - 枢纽” 三级协同网络，京津冀、长三角、贵州等地区为核心布局区域。
海洋算力：陆数海算破局增效：通过水下数据中心（UDC）破解地面传输距离与时间成本桎梏，为大湾区等区域提供 AI 训练算力支持，单机柜年租金较传统 IDC 高出 50%。
太空算力：天基智能从科幻落地：天基算力网络通过卫星激光互联形成 “太空计算机”，解决传统 “天感地算” 数据回传效率低的痛点，2025 年首批卫星实现整轨互联，2027 年前计划完成 100 颗卫星部署。
三、关联上市公司：覆盖全产业链核心环节
陆地算力核心企业：
中科曙光：超算国家队，参与国家超算中心建设，2025 年交付 “天算一号” 算力达 1000P，国产服务器占比超 60%。
浪潮信息：全球 AI 服务器市占率 60%，液冷技术渗透率 40%，深度绑定字节跳动、阿里云等客户。
润泽科技：字节跳动核心 IDC 供应商，廊坊液冷数据中心 PUE 低至 1.09，订单增速超 50%。
海洋算力代表企业：
海兰信：全球仅两家实现 UDC 商业化的企业之一，南海 UDC 二期部署 120 个机柜，PUE 低至 1.07，获国家单台 500 万元补贴。
太空算力关联企业：
绿色算力配套企业：
高澜股份：浸没式液冷方案能耗降低 40%，服务腾讯、阿里等数据中心，受益于液冷技术 40% 的渗透率提升。
四、市场规模与发展展望
2025 年中国算力市场规模已突破 3200 亿元，其中智能算力占比 60%；预计 2030 年市场规模将超 5000 亿元，智能算力主导地位进一步巩固。
短期聚焦国产中高端算力短板补齐，长期向 “有网即有算” 的普惠算力服务演进，但高端芯片、EDA 工具依赖进口等约束仍需突破。
碳酸锂需求提振 + 供需再平衡：出口退税退坡催化抢单，价格上涨预期强烈
Mysteel 点评指出，电池出口退税政策调整将直接催化碳酸锂短期需求爆发，叠加供需格局优化，行业库存趋紧，碳酸锂价格上涨动力充足。
一、核心催化：出口退税退坡引发 “抢出口” 热潮
政策调整细节：2026 年 4 月 1 日前电池产品出口退税率维持 9%，2026 年 4 月 1 日至年底下调至 6%，2027 年 1 月 1 日起正式取消。政策退坡路径明确，为企业预留 2-3 个月的抢出口窗口。
企业应对动作：退税退坡将抬高电芯成本 0.03-0.04 元 / Wh（当前电芯价格 0.35-0.4 元 / Wh），国内锂电企业已启动抢出口布局，叠加 2027 年海外部分需求提前释放，2026 年碳酸锂需求将显著提振。
二、供需格局：从过剩转向去库，库存趋紧支撑涨价
供需平衡表反转：原本预计 2026 年碳酸锂市场过剩 6 万吨，受抢出口及下游补库影响，格局将转向去库 4 万吨，供需缺口预期显现。
库存与价格联动：下游产业主动补库行为将进一步收紧碳酸锂库存，供需紧平衡下，价格上涨逻辑强化，预计现货价格有望攀升至 18-20 万元 / 吨区间。
三、关联上市公司（参考此前行业核心标的）
资源优势龙头：天齐锂业、赣锋锂业
成长性标的：盛新锂能、中矿资源、雅化集团、永兴材料、大中矿业、国城矿业
预期差标的：华友钴业
IDC 行业高景气共振：字节链成核心主线，多标的迎价值重估
申万宏源通信指出，当前 IDC 行业景气度持续走高，核心源于算力出货量增长、云厂商招投标活跃与政策指引的三重共振。结合历史估值、应用场景边际变化及云厂商后续建设规划，行业核心资产价值将持续重估，其中 “字节链上 IDC 公司” 为核心选股方向，行情有望从头部标的向细分潜力企业扩散。
一、行业核心逻辑：三重共振驱动高景气
需求端：AI 大模型训练与推理、数字化转型催生庞大算力需求，云厂商算力出货量持续增长；
产业端：云厂商招投标活动频繁，IDC 建设规划落地加速，直接拉动行业订单增长；
政策端：算力网络相关政策持续加码，为 IDC 行业发展提供明确指引与支持。
二、核心选股方向：字节链上 IDC 公司（附标的亮点与弹性）
企业名称 | 核心优势 | 产能储备 / 关键布局 | 成长弹性 |
润泽科技 | 字节核心 IDC 合作方，园区级智算中心服务模式，匹配云厂长期需求 | 在运营 750MW，廊坊等关键区位总储备 3.2GW，扩容空间充足 | 中期稳定交付情景下 60%+ |
大位科技 | 轻资产模式切入园区级智算中心建设，契合云厂商需求偏好 | 张北 + 太卜寺旗总规划近 1.5GW，近期订单实现突破 | 获取能耗指标 + 持续交付情景下 150%+ |
奥飞数据 | 历史交付与财报表现稳定，存在较大预期差 | 当前规划近 700MW，2026 年河北怀来 150MW 预计导入字节链，承接外溢需求；专注收并购扩容 | 当前估值较低，稳定交付情景下 60%+ |
三、行情展望：从核心标的向细分领域扩散
除上述字节链核心标的外，随着行业景气度传导与云厂商需求外溢，光环新网、宝信软件、东阳光等 IDC 企业也有望迎来估值修复与业绩增长，形成全产业链扩散行情。
端侧 AI 芯片迎爆发期：2026 年市场规模将达 2250 亿，万亿赛道机遇凸显
端侧 AI 芯片作为 AI 技术落地的核心载体，正进入从 1 到 N 的规模化爆发阶段，产业生态重构催生万亿级需求空间，供应端与需求端共赢格局明确。
一、行业核心亮点：规模高增 + 产业峰会催化
市场规模高速扩张：全球端侧 AI 芯片需求持续爆发，2025 年中国市场规模已突破 1500 亿元，年增长率达 50%；预计 2026 年将进一步攀升至 2250 亿元，行业增长动能强劲。
产业峰会聚焦热度：2026 年 4 月 9-11 日，“中国端侧 AI 芯片产业峰会” 将在深圳举办，会议聚焦技术突破与商业化落地，搭建产业对接平台，有望进一步凝聚行业关注、推动产业链协同。
二、核心推荐标的
博通集成：端侧 AI 芯片领域核心企业，依托技术积累与市场布局，深度受益行业规模化发展红利。
广和通：在端侧 AI 芯片相关应用场景具备差异化优势，有望伴随行业爆发实现业绩快速增长。
