风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

1、银龙股份（603969）：①业绩增速高且确定：凭借帮助铁路总局开发出3型高铁轨道板，实现国产替代，公司业绩实现了腾飞：2022年1.04亿净利润，2023年1.72亿，2024年2.37亿，预计2025年全年3.8亿，连续3年业绩增速超70%！目前铁总的在手订单仍然有30亿+，继续看好明后年业绩持续高增。②估值低且不匹配业绩增速：预计2026年净利润6-8亿，目前估值才12-15倍！ 按照目前的业绩增速，PEG估值，至少应该给30倍！③未打入机器人、商业航天预期： 公司布局精细化钢丝，精细化钢丝可用于机器人腱绳、太空回收钢丝，此外，银龙和头部机器人公司积极接触，此外，银龙股份参古陕西航空硬质合金公司。目前估值显然未打入机器人、商业航天预期。

2、罗博特科（300757）：光学测试有着远高于电学测试的护城河：①更高精度要求：电学探针在测试时误差可以到~5um，但是光学测试误差如果达到0.5um，光衰减就要达到50%以上，而目前光纤阵列通道达到几十上百根。②更多的控制维度：电探针的控制通常只有XYZ三个维度（3轴），而光学探针的对准需要额外上下俯仰+左右倾斜+同轴旋转三个维度（6维），因此控制难度大幅增加。③需要主动对准：这个是最核心的护城河，因为芯片对准后的点胶固化后的体积变化、使用中的温度变化都会造成微米级的偏差，以上需要大量的经验，数据和算法进行预判。罗博特科子公司FiconTEC：成立于2001 年，总部位于德国下萨克森州 Achim，是全球光子及半导体自动化封装和测试设备领域的市场领导者，技术优势领先全球：①自研6轴耦合引擎，实现5 纳米级直线精度和2角秒角度精度（1/1800 度），重复耦合精度控制在 20 纳米以内，全球唯一达到此精度的光子封装设备商。②Auto Align多轴校准技术+独家视觉识别系统，结合 AI 深度学习缺陷检测，实现毫秒级主动对准，耦合效率提升显著，良率显著高于同行。③全球首创300mm双面光电晶圆测试设备，兼容现有半导体ATE架构，唯一能提供从硅光子晶圆测试到后道耦合封装整体解决方案的供应商。FiconTEC几乎是英伟达、台积电、博通等所有头部全球CPO玩家的测试+耦合设备供应商，其行业地位已经得到充分认可。CPO虽然具体放量进度不确定，但是发展方向是明确的，只是时间问题。FiconTE目前在光学耦合+封装领域领先同行，随着光学互联渗透率的提升，完全有希望成为光学测试领域中的泰瑞达。未来市值在千亿之上想象空间较大。

3、道氏技术（300409）：①参股芯培森布局AI4S技术，— 原子级计算+AI材料大模型整合商。芯培森是AI for Science（AI4S）领域的核心企业，专注为原子级科学计算提供专用算力底座，直接服务AI4S场景。核心产品：APU原子级科学计算专用加速芯片（存算一体、非冯·诺依曼架构），适配DFT/MD等AI4S核心场景，算力较传统CPU/GPU提升1-3个数量级、能耗降2-3个数量级。核心价值：为AI4S提供高效算力与算法平台，支撑材料、能源、生物医药等领域的AI驱动研发，加速从“经验试错”到“AI预测+算力验证+实验确认”的研发闭环。②战略组合价值：公司并非开发单一产品，而是布局了覆盖正极、负极、导电剂、电解质的全材料体系，旨在提供固态电池整体解决方案。这比单一材料供应商具有更高的客户粘性和系统价值。简单说，这是一套固态电池全材料解决方案。③AI赋能研发：其高价值不仅在于材料本身，更在于其通过投zi AI for Science专用芯片和智算中心，用AI原子级计算来加速上述材料的研发与工艺优化，降低试错成本，形成技术护城河。这正是其区别于传统材料企业的最大亮点。④产能释放：刚果（金）铜钴产能处于释放周期，新项目将带来业绩翻倍增长增量。公司在刚果金有铜和金属钴矿，这块估值至少给500亿市值。估值：公司业务横跨锂电材料、碳材料及上游战略资源的平台型公司，其未来业绩与铜钴价格及新产能释放紧密相关，同时公司也在向“AI+材料”战略转型。道氏技术向上接近翻倍空间，想象力较大！

4、 佳缘科技（301117）：卫星业务：一代星主要做安全模块；二代星安全模块基础上，增量业务星载计算机；机载明年也会大幅放量。太空算力：实现功能是自主控制卫星+天算天测在轨计算。目前和华为以及院所合作，算力上天第一稿方案已经出来，目前方案用310卡，未来升级电源相关组件后可以支撑910C。该技术方案目前国内独家，所有星座都可以采购该方案，手机卫星直连低轨就是应用场景之一。医疗AI：病历质控一体机，现在已经签了30台、4000多万，行业需求旺盛。明年已确定订单300-400台（一台价格50-200w），和华为合作拓展渠道，预计有几亿收入增量，毛利40%。社保控费的一体机明年开始推广。军工AI：相关单位已下任务，行业空间大、独家，预计26Q1落地方案。估值：高胜率+高赔率，确定性看150-200亿市值。

5、厦钨新能（688778）：客户结构：公司已拿到比亚迪、三井的硫化锂供货资格，预计今年有望导入C链，硫化锂龙头的最后一块拼图即将完成。成本优势：公司CVD法反应一步到位，大幅节省提纯环节成本。性能参数：公司纯度能稳定控制在4个9以上水平，目前行业内能批量稳定出货的公司屈指可数。产能节奏：公司是首家公告扩产千吨级别硫化锂的企业，25年底10吨级别产能落地，26年扩产百吨级。下游一体化：公司后续有望和日本三井合作，代工硫化物电解质，价值量进一步提升。NL正极：更加适配全固态电池的正极结构，稳定性高、倍率性好、能量密度高，目前正在加速送样。估值：坚定看千亿市值！想象空间巨大！

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。