风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

6、江钨装备（600397）：江钨入主驱动业务转型，稀缺小金属资源赋能价值重估！江钨控股小金属资源禀赋优势突出！钨:截至2023年6月末，公司保有钨资源储量49.66万金属吨，黑钨金属可采储量占全国的60%，可开采30年以上。公司在生产钨矿山企业5户，资源储量为15.63万金属吨。钽铌锂:公司下属宜春钽铌矿为亚洲最大钽铌锂矿之一，是我国规模最大的钽铌采选企业和钽铌锂原料生产基地，钽铌金属可采储量占全国的59%，可开采50年以上;金属锂储量占全国的4.2%，可满足年产2万吨碳酸锂的锂云母原料供应。

江钨控股:钨业务价值望突破200亿元，后市增量可观：

1、截至2023年6月末，公司保有钨资源储量49.66万金属吨，以黑钨精矿为主，按照公司2022年自产原料(钨精矿)1.5万吨，钨精矿即期价格16万元/吨(含税)即期价格计算，不含税价格约14.2万元/吨，公司钨精矿年营收约21.7亿元，成本按照行业成本曲线中位8万元/吨计算，假设所得税率25%，#公司钨精矿年贡献净利润约7亿元。

2、2023年Q1-3江钨钨业务毛利2.9亿元，年化毛利约3.9亿元，主要系钨产品销售利润，根据上文对钨精矿利润的测算，2023年钨精矿含税价格11.9万元/吨，2023年Q1-3公司钨精矿产量8480吨，钨精矿成本仍按照8万元/吨计算，公司资产钨精矿毛利润约2.8亿元，#故差值得到冶炼加工毛利约1亿元，假设费用率1%，冶炼加工为高新技术企业，所得税率假设15%，计算得公司钨冶炼加工净利润约0.5亿元。

综上，公司钨业务(钨精矿+冶炼加工)测算年贡献净利润约7.5亿元，参考布局硬质合金及工具制造的中钨高新2025年市盈率约25-27倍计算，#江钨"钨资产"价值约191-206亿元。若考虑公司资源稀缺性溢价及光伏钨丝等业务实现突破，估值有望进一步突破，价值空间可期。

另外江钨控股:钽铌锂业务价值亦值百亿。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。