风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

3、 鸿日达（301285）：国内散热盖龙头企业，技术和客户优势显著。公司是大陆唯一一家实现封装级散热片技术突破的厂商，具备模具开发、冲压、电镀等全产业链。近期在国内头部大客户、及海外头部封测厂实现重大突破。此外，服务器液冷、FAU等产品今年同样有望贡献收入。估值：预计27年实现归母净利润5亿，给予60x（健策26年PE 75倍），短期先看到300亿，当前市值176亿。

4、黑猫股份（002068）：①传统炭黑：周期反转，盈利大幅修复。海外成本受油价与地缘冲突推动快速上涨，国内外价差显著扩大，公司出口竞争力大幅提升；国内炭黑价格上调，单吨已盈利 200-300 元，Q2 盈利有望大幅提升，行业迎来明确盈利拐点。公司120万吨产能，价差每扩大500元/吨，业绩增厚6亿，历史单吨净利最高1000元/吨。②导电炭黑：宁德主供，进口替代放量。公司成为宁德时代导电炭黑核心供应商，3 月起大批量供货，2026 年目标出货 1 万吨；产品指标优于进口，可替代海外厂商，规划产能 7 万吨，打开中长期成长空间。估值：传统主业涨价盈利修复，保守按照单吨净利500元，对应主业利润修复至6亿，10X对应60亿市值；导电炭黑订单落地，0-1实现突破，中期4万吨，保守单吨净利1万，对应4亿，20X对应80亿市值，合计140亿目标市值，当前市值67亿！

5、海亮股份（002203）：①海亮q1预计实现4.5亿利润，yoy+28%，不考虑铜损1亿为5.5e利润，yoy+60%，经营端向好明显，其中铜损来源于铜价上涨，铜周转资金增加，财务成本上升，铜价下降后多余资金转向理财，财务成本大幅下降，因此铜损有望q2部分冲回。②参考海亮美国工业管核心客户大金工业，25财年Q1-3，空调制冷业务中，美国地区营收14067亿日元，占公司总营收比重41%，是最核心的地区，其中精密空调由于数据中心需求，销售额增长11%。大金当前积极拓展机房风冷、机柜风冷、GPU液冷等，海亮持续跟随客户导入数据中心。③参考海亮美国竞对穆勒工业，24年气候方案（工业管）板块同比+9pct，主要系24年液冷业务开始放量，#数据中心利润率是传统空调的两倍；25q4营业利润率同比-2pct，主要原因是铜价波动导致对冲浮亏，对应海亮q1由于铜价上涨出现的业绩扰动。④海亮铜箔量价权益三升：出货量从25年6万吨增长到26年10万吨；单吨盈利从1月3k增长到3月5k；权益量有望27年从48.6%增长到100%；除此之外，重视海亮铜箔全球化布局，印尼产能从2万吨拓展到3万吨，27年开始建设美国基地，规划产能8.3w吨，28年放量，配套全球客户。估值：北美基地+铜箔两部分业务高增长，预计带动公司26/27年实现20/31亿利润，北美30X，欧洲20X，其他地区15X，对应527/796亿元市值，不考虑固态，主业仍具有57%/137%空间。公司全球化布局在动荡世界格局中优势逐渐凸显。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。