本次交流围绕光通信产业链关键企业、技术路线、产能规划、市场格局及行业趋势展开，以下为核心要点梳理：
1. Ciena表示，当前800G相干光模块领域呈现“一家独大”格局，2025年在DCI市场占据九成份额，近乎垄断；其北美本土产线负责核心技术研发与产品组装，零部件外部采购，印度产线仅能生产简单型号，无法处理400G和800G超长距离相关产品。据市场研究机构Cignal AI的报告显示，目前Ciena每季度接近1万只400ZR模块的出货速度，正在缩小与相干端口最大供应商的差距。同时，随着800G光模块需求爆发，2024年全球800G光模块出货量预期翻倍至1800-2200万只，2026年需求或突破2800万只，中际旭创、菲尼萨等多家厂商在800G光模块领域占据着重要份额，各大厂商的入局将使Ciena在2026年的市场份额被稀释。
2. 诺基亚：与德科立存在战略合作关系，德科立作为长距离光传输领先企业，在DCI产品上具备技术和成本领先的先发优势，诺基亚的DCI 产品由德科立协助研发且此前订单独家代工，目前德科立已确定获得其代工订单，为二级供应商；受益于AI发展驱动算力中心互联需求增长，德科立DCI产能持续建设推进，随着其产能倾斜，DCI 市场有望快速扩大，德科立将成为 2026 年 DCI 市场份额增长的主要玩家。
3. Infinera：专注于相干光通信领域的上市公司，2025 年被诺基亚收购后，获得资金注入，开启大规模人才招聘与产业扩张。
4. Acacia：总部位于波士顿，业务布局广泛，以硅光技术为核心布局领域，目前仍是规模相对较小的专业团队，未涉足交换机业务；是 400G 曾是相干光模块领域的头部厂商，但在800G时代，随着华为、中兴、英特尔等企业纷纷加大800G数字相干光收发器研发投入推出相关产品，以及中际旭创、天孚通信等企业成为800G光模块龙头，其行业地位和市场份额大幅下滑，当前全球800G光模块市占率排名中已被光迅科技等企业赶超，光迅科技市占率达8%位居全球第四。
5. Arista：光开关的主要提供方，在交换机领域表现突出，据统计，其在100Gb/秒以上的端口市场中占有约45%的市场份额，2024年上半年交换机端口出货量市场份额达到30.9%。作为全球高速以太网交换机龙头厂商，Arista业务仅专注于交换机，不生产光模块。
1. 德科立
1. 产能现状：国内老厂区已处于产能完全饱和状态，需通过加班生产满足当前产能需求。
2. 扩产规划：泰国产线处于产能爬坡阶段，满产后年产值可达 6 亿元人民币；泰国三期产线项目已启动设计规划，预计 2027 年投产，规划新增产值 20 亿元人民币；国内两栋新厂房在建，一栋预计 2026 年 7 月释放产能，满产爬坡后规划产值 15 亿元，另一栋最快 2027 年二、三季度投产。
3. 订单与目标：承接的20万只光模块订单已进入生产起步阶段；设定 2026 年 DCI 业务收入目标为 20-25 亿元，力争达到 30 亿元。
2. 其他国内企业：国内 DCI 市场存在华为、中兴、烽火三条技术路线，据行业数据显示，华为、中兴、烽火分别以24.6%、13.5%、6.5%的份额位居全球光网络设备市场的第1、第2和第5位，三家总份额接近全球市场的一半，且在国内WDM波分市场中，三家的市场份额总和更是占到了95%以上，德科立隶属于中兴体系；硬件层面旭创、新易盛、华工等具备相干光模块生产能力，其中中际旭创、新易盛现阶段暂无物料短缺问题，其他二线光模块企业普遍面临物料紧缺状况。
1. 800G 相干光模块：目前尚未开启规模化量产，降本及良率优化工作刚启动，预计 2026 年二季度产量逐步提升，三季度实现大规模产能释放；2025-2026 年市场需求始终旺盛，主流CSP企业均在持续下达订单。
2.1.6T 光模块：相比 800G 模块，每比特功耗降低 50%，带宽实现翻倍，能显著降低单位数据传输成本；2025 年推出时毛利率高达 70%—80%，2026 年 1-2 月起市场价格下行，但毛利率仍能保持在 50% 以上，甚至可达 60%—70%。
2. 市场格局变化：400G 时代 Acacia、Ciena 为头部厂商，800G 时代随着全球光模块市场向高速率迭代，Ciena 行业地位和市场份额大幅提升，成为核心玩家。据调研数据显示，2023年全球800G光模块出货量约800-900万只，2024年预期翻倍至1800-2200万只，需求爆发式增长推动行业格局重塑，中际旭创、菲尼萨等厂商也在该领域占据重要份额；400G 相干光模块市场价格呈上行趋势，此前不同型号价格区间在 2800-4000 元人民币，目前已涨至 3200-4000 元人民币，高端型号价格还将继续走高。
1. 波分复用技术：核心设计思路是充分利用光纤传输能力，将多束光合成一束传输，传输距离越长成本和效率优势越明显；关键环节是传输前的合波和到达目的地后的分波，AWG 是常用的无源器件。中际旭创采用非AWG技术路线 的波分复用技术路线，新易盛则更多使用 AWG 技术路线。
2. 硅光技术：已成为光模块企业的核心技术能力，头部封装企业的硅光技术实力达到行业顶尖水平，多数企业组建了专属芯片设计团队，芯片制造环节外包。中际旭创此前仅处于入门阶段，经近几年研发布局，已跻身硅光技术领域头部梯队，且与 Tower 半导体合作多年，在芯片生产制造环节积累了独特经验。
1. 核心需求方转移：过去电信运营商是相干光模块和 DCI 系统的核心客户，当前数据中心和云厂商成为核心需求方。
2. 云厂商DCI项目特征：谷歌、Meta、微软等核心云厂商的DCI项目均呈现提速和增量特征，需求规模大幅上调，启动时间均有提前，核心目的是强化自身供应链布局。其中微软已与网络系统提供商LumenTechnologies建立合作伙伴关系部署DCI网络，AI网络需求向DCI场景延伸还带动800G ZR需求增长提速；从2025年一季报来看，谷歌、微软、Meta一季度资本开支分别同比增长43%、53%、104%，Meta更是将全年资本开支由600-650亿美元上调至640-720亿美元，此类大规模资本投入进一步支撑了DCI项目的提速与增量推进。
3. 需求一致性：各大 CSP 企业对相干光模块的需求无本质差别，长距离数据中心建设布局核心受电力供应限制，因此长距离数据传输的需求和解决方案基本趋于一致。
1. 成本占比：在 DCI 系统中，过去光模块价值量占比仅为 30%，系统设备占 70%；2026 年预计将反转，光模块价值量占比提升至 60%—70%，核心原因是 AI 伴随算力需求爆发式增长，光模块配置量呈大幅攀升态势。
2. 毛利率差异：据东方证券相关研报显示，光模块厂商整体毛利率集中在20%~35%，而400G产品毛利率低于这一业务平均水平，目前800G产品毛利率仅为个位数，但随着产品逐步出货，毛利率有望进一步提升；海外DCI业务毛利率远高于国内，大概率不低于50%。同时，行业龙头企业在400G和800G光模块放量后，毛利率呈现出环比增长的趋势，且2023年光模块产业链随着海外800G产品及国内400G产品的升级放量，产品结构优化显著提升了盈利能力。
1. 产能紧张原因：当前 DCI 领域产能紧张，核心原因是参与厂商纷纷撤离，具备实际量产能力的厂商数量十分有限。
2. 景气度提升：OCS 领域景气度提升，核心驱动因素一是英伟达等AI硬件供应商计划将OCS集成到软硬件产品中，相关拓扑结构存在升级调整的需求，二是英伟达相关光拓扑在DCI场景的应用不断拓展，谷歌不仅已在OCS技术上投资5亿至10亿美元，将其整合到基础设施的多个应用中，英伟达、北美四大云厂同级别的客户等也都在布局；据研究公司Cignal AI报告显示，2028年全球OCS市场预计将超10亿美元。光库科技近期产业表现提升，核心原因是OCS相关业务出现了实质性的产业变化，并非偶然因素或市场预期差导致，目前已有企业如Coherent基于OCS技术针对AI数据中心需求开发定制化产品，并成功获得北美头部数据中心客户订单。
3. 业绩兑现：2026 年一季度光通信领域中仅光模块品类有实际的业绩兑现，其他品类暂未出现明显的业绩表现。其中光模块行业两大龙头表现分化显著，中际旭创单季实现营收194.96亿元，同比猛增192%；归母净利润57.35亿元，同比大涨262%，单季度净利润已接近2025年全年净利润的一半；天孚通信实现营收13.3亿元，同比增长41%；归母净利润4.92亿元，同比上涨46%，但净利润较2025年第四季度环比小幅下滑。此外，华工科技2026年第一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为6.0亿元-6.4亿元，同比增长，也体现出光模块相关业务的业绩兑现能力。国产光模块产业二季度有一定改善，能看到业绩绝对值的提升，但结合产品价格来看，不同企业的表现存在差异。
· 法拉第旋片相关供应目前整体稳定，汇绿生态不存在供应缺口。
· DCI系统的核心功能有三项：分波合波、信号放大及路由实现，该系统具有实际物理形态，体积约相当于两个抽屉的大小。
· 光模块成本占比与传输距离的关联：在长距离传输场景中，光模块成本在整体传输成本中的占比会随传输距离增加而降低；传输距离越短，光模块成本占比则越高。
胜宏 HDI 产品良率情况：以 5 阶产品为例，单环节的良率维持在 90% 出头，部分环节的良率为 97%—98%。