一、重要财经信息
①央行：5月25日将开展6000亿元MLF操作。
②八部门联合整治非法跨境证券期货基金经营活动。
③特朗普称美伊协议基本谈成 内容包括开放霍尔木兹海峡。
二、今日热点聚焦
国城矿业：拟23.68亿元收购国城实业40%股权实现全资控股。本次交易构成重大资产重组。
紫光国微：拟发行股份及支付现金收购瑞能半导100%股权并募集配套资金。瑞能半导是一家拥有芯片设计，晶圆制造，封装设计和模块封装测试的一体化经营功率半导体企业
洁美科技：MLCC用途离型膜产品已在国巨、华新科、风华高科、三环集团、微容电子、信维通信等主要客户端稳定批量供货，并在宇阳科技、昀冢科技等客户端批量供货；同时也顺利完成了韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货（调研）
可川科技：单通道100G硅光芯片完成首次流片 启动更高速率芯片设计（调研）
电力
今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右，相当于多出一个河南省的用电负荷。
（大连热电、晋控电力、皖能电力、长江电力）
电网设备
发改委介绍"六张网"建设，十五五期间预计我国电网投资超5万亿元。
（国电南瑞、思源电气、安靠智电）
储能
“十五五”新型储能发展实施方案已编制完成，正在内部征求意见，待意见征求完毕后发布。根据相关规划，到2027年底全国新型储能装机将达到1.8亿千瓦以上；而到2030年，全国新型储能装机预计需达到3亿千瓦以上，以支撑新能源渗透率的提升。
（阳光电源、鹏辉能源、德业股份、派能科技）
PI
钟渊化学PI全面涨价！钟渊化学在≤8μm超薄电子级PI膜领域全球市占率约40%，下游几乎无替代。本次涨价叠加中东局势推高原料与能耗成本，且海外巨头无新增高端产能，国内高端产能仍稀缺。
（瑞华泰、国风新材、瑞华技术）
超聚变
超聚变数字技术股份有限公司创业板IPO获深交所受理。2023年至2025年，超聚变营业收入分别为250.92亿元，442.67亿元和582.46亿元，净利润从2023年的5.07亿元跃升至2025年的10.30亿元。
（飞荣达、东方明珠）
商业航天
①国内首家商业火箭公司航天科工火箭再现IPO信号，估值近111亿元。
②神舟二十三号载人飞船发射取得圆满成功。中国计划今年下半年择机发射嫦娥七号。
（中国卫星、中国卫通、西测测试、西部材料）
隔热材料
机构：SpaceX星舰第12飞取得成功。Starship单发火箭隔热瓦价值量预计900万美元，单次发射隔热瓦损耗约11.7万美元。若按照年产10000发火箭以及年发射接近10000次考虑，则仅二级火箭隔热瓦每年分别对应900亿美元及11.7亿美元市场空间，空间广阔。
（火炬电子、华秦科技、中钢洛耐、北京利尔、楚江新材、菲利华）
PCB
机构：站在OEM厂商角度，拆分BOM物料价值量，VR200机柜的出货价为780万美金，相较GB300机柜（390万美金）增长100%。其中VR200的机柜PCB价值量11.6万美金，较GB300的机柜PCB价值量（3.5万美金）翻3倍，同比增长233%。
（鹏鼎控股、生益科技、深南电路、沪电股份、景旺电子、胜宏科技、南亚新材、兴森科技）
PCB钻针
机构：以GB200、NVL72为代表的新一代AI服务器，PCB层数已从传统服务器的12至16层跃升至24至40层，单板耗针量显著上升；同时，夹层材料升级为M9（SiO2含量达99.99%），其硬脆特性导致钻针加工寿命从1000孔骤降至200-300孔，更换频率进一步提升。
（鼎泰高科、中钨高新、欧科亿、新锐股份）
MLCC
摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，VR200每机架MLCC内容约为4300美元，而GB300仅约1500美元，增长182%。新引入的BlueField和ConnectX模块也带来了额外的MLCC需求。
（风华高科、三环集团、博迁新材、火炬电子、洁美科技、国瓷材料）
超级电容
机构：英伟达自GB300起将电解电容器集成至电源架，可使电网峰值需求降低约30%。超级电容已从实验室方案走向机柜级标配，2026年下半年Rubin平台放量将是相关产业链业绩兑现的关键窗口。
（法拉电子、嘉德利、艾华集团、东方钽业、江海股份、万顺新材）
液冷
据TrendForce集邦咨询最新研究，AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2025年的33%，2026年进一步升至40%。
（川润股份、海鸥股份、博杰股份、申菱环境、英维克、大元泵业）
玻纤
截至2026年4月，行业内价格持续高位运行，多数普通电子布品类涨幅已超过80%，部分高端电子布价格甚至突破历史高位。
（山东玻纤、宏和科技、中材科技、国际复材、长海股份、中国巨石、卓郎智能）
半导体/芯片产业
①我国存储厂、晶圆厂等扩产有望加速半导体材料国产化进程，头部企业有望充分受益。
②发改委：指导国产大模型“加大力度”适配国产算力芯片。
（盈方微、格林达、容大感光、久日新材）
氟化工
特朗普宣布“暂缓执行”拜登政府的制冷剂环保规定。
（巨化股份、金石资源、东岳集团、昊华科技）