风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

中际旭创自关税战以来出现过4次大跌，但注意都不是基本面的原因：　

1、2025.9.4：-13.39%。原因：市场担心涨幅过快（4.10-9.3涨幅近500%）、9.3重要事件后大盘兑现、舆论影响（“老登小登”论战）；　
2、2025.10.14：-8.19%。原因：传言meta讲博通CPO故障率特别低（后来发现压根不是一套测试体系）；　
3、2025.10.31：-8.11%。原因：友商业绩不达标（旭创被情绪连累）；　
4、2026.2.2：-8.94%。原因：台媒大肆宣传CPO取代光模块（后来发现CPO只是技术路线的一种，且旭创是全品类布局）。　
其实复盘中际旭创过去一年多的波动，其没有因为业绩问题或业务进展不及预期而下跌，往往是短期市场风格变化+舆论影响导致其股价波动加剧。近期的调整预计与此前4次大跌原因并无本质区别，因此依旧坚信产业趋势。　
估值：对比全球AI核心公司，中际旭创估值还很低！　
预计旭创27年PE仅10X出头。全球AI龙头里，旭创估值只略高于三星、海力士、美光等几个存储龙头（毕竟存储涨价，这几个只有个位数PE）。英伟达、谷歌、微软、台积电、博通27年PE均超20X，lumentum和coherent PE超30X，marvell PE近100X。对比国内，旭创的PE低于几乎全部的PCB、液冷、电源、铜缆公司。旭创不是单纯的可插拔龙头，而是全球光互联平台型龙头，不应有估值折价。　
业务：旭创在光通信的龙头地位不断稳固　

今年以来，光通信技术迭代加速，旭创的领先优势加大。旭创不仅巩固了800G和1.6T的龙头地位，更在NPO、2.4T领域研发超前、份额领先。同时，前瞻布局OCS、XPO，深度联动产业链确保光芯片、法拉第旋转片等关键物料保供，并加大光学自动化耦合、先进封装、薄膜铌酸锂异质集成等技术投入和与产业的协同。越往后看，中国光通信龙头的惊喜应该不止于此！

因此AI和光通信产业趋势未变，只能继续看好！

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。