风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

评级与目标价调整：
维持“买入”评级，并将目标价从1100元大幅上调至1650元 。
目标价基于2027年25倍的预期市盈率（P/E）计算得出（此前为基于2026下半年至2027上半年的30倍P/E） 。
估值倍数的下调反映了在交货周期延长及市场对 CPO 技术的争议下，市场对盈利预期的前瞻性调整，但新技术的探讨有望为谷价提供进一步的上涨空间 。
核心财务数据与盈利预测 得益于1.6T光模块需求的强劲增长以及新解决方案的贡献，研报将公司2026-2028年的盈利预测上调了16%-70% 。核心预测数据如下：
2026年预测：预计总营收1208.68亿元，净利润392.20亿元，EPS为35.30元 。
2027年预测：预计总营收2116.91亿元，净利润733.30亿元，EPS为66.00元 。
2028年预测：预计总营收2947.61亿元，净利润1035.13亿元，EPS为93.16元 。
调整后的2026-2028年盈利预测远高于市场共识预期，增幅达42%-68% 。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。