风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

算力租赁公司渠道、订单、业绩释放均正常推进，立足明年看，核心算力资产估值仍然相对便宜。

北美头部算力租赁厂商ROI逐步兑现、关键融资顺利：继Oracle、CoreWeave等25Q4起GPU云业务收入爆发后，我们看到5.14 Nebius业绩超预期后大涨10%+。　
卡的迭代周期很长，供给瓶颈驱动价格持续上行，算力仍是当前的稀缺、核心资产，5月下旬NEBIUS提价再次印证。　
国内认真做事公司已经有卡有利润： 25年年报及26Q1业绩公告来看，国内智算公司利润加速兑现。　
国内算力租赁市场同步进入量价齐升阶段、看好供应能见度高的头部厂商。　
持续专注业绩加速型：利通电子、协创数据、东阳光、宏景科技、盈峰环境、润泽科技、杰创智能等；　
规划深入有进展型：京基智农、金刚光伏、罗曼谷份、亿田智能、先河环保、晶科科技、华策影视、盛视科技、行云科技、奥尼电子、晶科科技、智微智能等。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。