⼀、市场热点

热点⼀、半导体第⼆轮涨价潮7⽉1⽇启动——全球近20家芯⽚企业集中调价

◇驱动：7⽉1⽇，全球半导体⾏业迎来第⼆轮价格调整窗⼝，国内外近20家企业集中启动新⼀轮调价。芯联集成6⽉30⽇发函，宣布Q3价格上调15%⾄25%，系年内第⼆轮提价，公司表⽰受成本上涨、AI和新能源需求爆发影响，产能持续紧张。斯达半导、扬杰科技、⼠兰微分别发布涨价通知，7⽉1⽇起IGBT、SiC MOSFET等功率半导体模块和分⽴器件涨价15%起，均系年内第⼆轮。国际⽅⾯，德州仪器、英⻜凌、意法半导体等巨头同步开启⼆轮涨价。回顾3⾄4⽉第⼀轮涨价，德州仪器、MPS(芯源系统)、意法半导体、恩智浦率先调价，其中AI服务器电源产品涨幅20%⾄85%，上半年累计超过20家国内外公司发布涨价函。全产业链传导逻辑清晰：⼤宗⾦属、硅⽚、特种⽓体等原材料维持⾼位，晶圆代⼯与封测环节成本持续承压，设计⼚商阶梯式调价传导压⼒，AI红利在价值链上重新分配。

◇核⼼公司：

芯联集成：国内SiC器件代⼯⻰头，6⽉30⽇发函宣布Q3价格上调15%⾄25%，年内第⼆轮涨价。公司产能持续满产，AI数据中⼼和新能源客⼾需求爆发，涨价直接增厚利润弹性。

斯达半导：国内IGBT及SiC模块⻰头，7⽉1⽇起涨价15%起，年内第⼆轮。产品覆盖新能源⻋、光伏、⼯业控制等核⼼下游，涨价周期下盈利弹性突出。

◇相关公司：

扬杰科技(功率器件涨价)、⼠兰微(功率半导体IDM+涨价)、华润微(IDM涨价+产能满载)、新洁能(MOSFET涨价)、⽴昂微(功率芯⽚涨价)

热点⼆、摩根⼤通上调存储TAM⾄1.68万亿美元——北⽅华创中微联袂创新⾼

◇驱动：摩根⼤通最新研报指出，本轮存储超级周期将"更⾼、更⻓"，全球存储TAM从2025年2140亿美元飙升⾄2028年1.68万亿美元，DRAM收⼊2028年预计达1.23万亿美元。受此催化，存储芯⽚概念早盘快速拉升：蓝晓科技20%涨停、时空科技涨停创新⾼、太极实业涨停、亚威股份涨停、正帆科技涨超10%、普冉股份涨超10%。北⽅华创今⽇+5.74%，盘中股价创历史新⾼（最⾼968元），总市值6930亿，主⼒净流⼊11.9亿，主⼒增仓占⽐8.78%。中微公司盘中+3.09%创新⾼（最⾼500元），总市值4601亿，主⼒净流⼊11.5亿，主⼒增仓占⽐6.86%。此前6⽉29⽇，韩国公布800万亿韩元存储扩产计划，三星与SK海⼒⼠各建2座晶圆⼚，全球存储军备竞赛进⼀步升级。上半年闪迪累涨超800%，美光科技累涨超300%。

◇核⼼公司：

北⽅华创：半导体设备平台⻰头，今⽇+5.74%创新⾼，主⼒净流⼊11.9亿。全球存储扩产周期——韩国800万亿韩元计划叠加摩根⼤通上调TAM――直接拉动刻蚀、薄膜沉积等设备需求，公司在⼿订单能⻅度持续拉⻓。中微公司：等离⼦体刻蚀设备⻰头，盘中+3.09%创新⾼，主⼒净流⼊11.5亿。CCP/ICP刻蚀设备已进⼊台积电、三星、SK海⼒⼠产线，全球存储军备竞赛下刻蚀设备需求刚性增⻓。

◇相关公司：

拓荆科技(薄膜沉积设备)、华海清科(CMP设备)、盛美上海(清洗设备)、正帆科技(半导体⽓体系统)、普冉股份(存储芯⽚设计)

⼆、机会前瞻

机会⼀、光通信迎政策催化——⼯信部⽩⽪书定调CPO/⾼速光模块为"战略基础设施"

◆事件：6⽉30⽇，⼯信部正式发布《⾼速光模块产业发展⽩⽪书》，明确要求新建万卡智算中⼼必须标配800G/1.6T⾼速光模块，淘汰400G低速模块。这是国家部委⾸次以⽩⽪书形式将⾼速光模块定位为AI算⼒的"战略基础设施"。⼯信部接连发布两份政策⽂件——《⼈⼯智能+信息通信创新发展实施意⻅》和《⾼速光模块⽩⽪书》——系统性地将CPO、⾼端光电芯⽚、全光交换列为核⼼技术攻关⽅向。传统可插拔光模块在万卡集群中⾯临功耗与带宽双重天花板，CPO通过将光引擎与交换芯⽚共封装，系统能效可提升约5倍，成为下⼀代数据中⼼互联必然⽅向。2026年是CPO规模化商⽤元年，英伟达与Marvell达成战略合作，围绕硅光通信深化协作。华⼯科技3.2T NPO/CPO解决⽅案在⼿订单交付中，1.6T光模块国内外客⼾在⼿订单达40万只。CPO板块今⽇-1.22%，近⼀周-1.02%，处于⾼位回落中，政策催化刚刚发布。

○产业逻辑：AI算⼒集群规模持续扩张，⾼速光模块作为算⼒互联的"⾎管"需求刚性增⻓。⼯信部⽩⽪书强制推进800G/1.6T升级，将加速存量400G模块的替代节奏，拉动⾼端光模块需求放量。产业链传导路径清晰：AI算⼒集群→⾼速光模块需求→光模块升级拉动上游光芯⽚、光引擎、CPO器件→通信传输设备和⽹络设备同步受益。2026年是1.6T光模块量产元年，多家⻰头已实现批量出货。CPO/NPO技术路线正推动传统可插拔光模块供应链向"硅光+光引擎+交换机封装"⽅向升级演进。当前⾼速有源光芯⽚供应偏紧，部分⾼端芯⽚存在产能瓶颈。环旭电⼦光引擎产能年底计划增⾄每⽉20万只，聚焦

CPO应⽤，产业链上游扩产正在加速。

◇核⼼公司：

中际旭创：全球光模块⻰头，已实现1.6T光模块批量出货，全球市场份额领先。⼯信部⽩⽪书强制推进800G/1.6T升级将直接拉动⾼端光模块需求放量。公司硅光技术路线成熟，CPO领域布局深厚。

华⼯科技：3.2T NPO/CPO解决⽅案全球先⾏者，⾃研硅光芯⽚已应⽤于1.6T光模块交付，1.6T国内外在⼿订单达40万只。公司在光引擎、硅光芯⽚、CPO封装全链条布局，技术壁垒⾼，是CPO商⽤化最受益的国内标的之⼀。

◇相关公司：

新易盛(1.6T光模块批量出货)、天孚通信(光器件⻰头)、环旭电⼦(CPO光引擎产能扩张)、⻓电科技(先进封装+CPO封装)、锐捷⽹络(数据中⼼交换机)

三、⼤涨分析华统股份——猪⾁+⾁⽜布局+全产业链：该股今⽇涨停收涨10.01%，⾸板，10:49封板全程零开板，封单额2880万，封成⽐15.4。公司主营业务覆盖⽣猪养殖、⽣猪屠宰、⾁制品深加⼯三⼤核⼼板块，

同时配套饲料加⼯、家禽养殖及屠宰业务，全产业链布局有效对冲单⼀环节的周期波动⻛险，成本管控能⼒领先同⾏。今⽇猪⾁概念板块⼤涨6.98%位居全市场概念涨幅⾸位，是本轮猪周期上⾏阶段最直接的板块映射。公司作为全产业链⻰头，⽣猪价格每上涨1元/公⽄对利润弹性极为可观，零开板封死反映资⾦⼀致预期较强，市场对公司中期业绩释放的确定性给予较⾼溢价。

新五丰——能繁⺟猪去化+董事⻓变更+国企改⾰：该股涨停收涨9.98%，⾸板，早盘10:32⾸次封板后经历2次开板，最终13:01完成封板，封成⽐6.2。涨停驱动为能繁⺟猪去化+董事⻓变更+国企改⾰。作为湖南省国资委控股的⽣猪养殖⻰头，公司2024上半年⽣猪出栏量达197万头同⽐增⻓53.6%，产能释放节奏⼤幅领先⾏业平均⽔平。⾏业能繁⺟猪存栏量持续下降推升猪价上⾏预期，叠加董事⻓变更带来的治理结构改善预期和湖南国资国企改⾰政策催化，三重利好共振下股价强势涨停。2次开板后依然回封说明多⽅承接有⼒，后续关注猪价⾛势和公司出栏数据验证。

新希望——猪⾁+饲料⻰头+成本下降：该股涨停收涨10.05%，⾸板，10:40封板后经历1次开板回封，封单额2860万。涨停驱动为猪⾁+饲料⻰头+成本下降。公司核⼼业务涵盖饲料、⽣猪养殖与屠宰、⽩⽻⾁禽、⻝品深加⼯四⼤板块，是国内为数不多同时布局猪禽全产业链的⼤型农业⻰头，年饲料产量超2800万吨位居⾏业⾸位。近期⾖粕、⽟⽶等饲料原料价格持续回落带来成本端显著改善，叠加猪禽周期共振上⾏，养鸡概念板块今⽇同步⼤涨6.12%。公司作为双产业链⻰头业绩修复确定性较强，盘中开板后迅速回封说明多⽅占据绝对主动，市场对成本改善带来的利润弹性给予较⾼期待。

湘佳股份——⻩⽻⾁鸡+预制菜+可转债回售落地：该股涨停收涨10.05%，⾸板，10:49封板全程零开板，封单额1652万，封成⽐12.8。涨停驱动为⻩⽻⾁鸡+预制菜+可转债回售落地。公司是国内⻩⽻⾁鸡核⼼⽣产企业，出栏规模位居华中区域第⼀，冰鲜产品市占率⾏业领先，渠道下沉和品牌溢价能⼒突出。预制菜业务延伸了产业链附加值，从活禽销售向冰鲜和深加⼯转型打开了更⼤的市场空间。可转债回售落地⼤幅化解了财务压⼒和市场隐忧，为公司后续产能扩张扫清了资⾦障碍。养鸡概念板块今⽇⼤涨6.12%全市场概念涨幅第⼆，板块情绪⾼涨叠加公司基本⾯实质性改善，零开板封死反映市场抛压极轻、筹码⼗分稳固。

盛达资源——中报预增+⽩银+贵⾦属涨价+技改产能释放：该股涨停收涨10.00%，实现2天2板，10:08封板全程零开板，封单额达1.37亿，封成⽐10.4。涨停驱动为中报预增+⽩银+贵⾦属涨价+技改产能释放。公司中报业绩预告显⽰，预计上半年归⺟净利润3.5-4.0亿元，同⽐增⻓399%-471%，⼤幅增⻓主要受益于⽩银等贵⾦属价格持续⾛⾼创近年新⾼，以及公司技改项⽬产能释放带来的销量明显提升。中报预增概念板块今⽇⼤涨5.86%，公司作为板块内业绩增幅居前的标的之⼀，业绩弹性极为突出。

2连板且零开板反映资⾦对业绩超预期的充分认可，封单额过亿也印证了机构资⾦参与度较⾼。

永太科技——中报预增+锂电材料+氟化液：该股涨停收涨10.02%，⾸板，09:39封板全程零开板，封单额达2.72亿，封流⽐1.29%，封成⽐17.9属极强封单⽔平。涨停驱动为中报预增+锂电材料+氟化液。公司中报预告显⽰预计上半年归⺟净利润2.65-3.3亿元，同⽐增⻓351%-461%，业绩爆发来⾃锂电材料六氟磷酸锂价格触底反弹和氟化液在数据中⼼冷却领域需求放量两⼤驱动，量价⻬升逻辑清晰。开盘仅39分钟即封死涨停且零开板，封成⽐⾼达181为全场最强之⼀，盘中⼏乎⽆抛压，说明筹码⾼度集中且资⾦抢筹意愿极为明确，短线爆发⼒值得关注。联创股份——氟化⼯+第四代制冷剂+PVDF：该股涨停收涨19.93%斩获20cm⾸板，11:11⾸封后经历9次反复开板，多空博弈极为激烈，最终13:31完成封板。全天成交量9279万股，成交额6.0亿，换⼿率8.7%。涨停驱动为氟化⼯+第四代制冷剂+PVDF。⼦公司华安新材年产8000吨PVDF项⽬⼆期（5000吨/年）已具备试⽣产条件，产能释放将直接受益于PVDF价格上⾏和下游锂电池、光伏背板等新能源需求放量。PVDF概念板块今⽇⼤涨5.59%，9次开板说明多空分歧极⼤，获利盘和追涨盘反复博弈，最终封板证明多⽅承接⼒度⾜够消化全部抛压，20cm⾼弹性涨停极具看点。

东阳光——算⼒⼤单+收购秦淮数据+⼈形机器⼈：该股涨停收涨10.01%，⾸板，13:18⾸封后经历6次开板，多空分歧显著，最终13:57完成封板。全天成交量1.21亿股，成交额⾼达42.6亿，换⼿率4.0%。涨停驱动为算⼒⼤单+收购秦淮数据+⼈形机器⼈。公司PVDF氟树脂⽤于锂电池涂覆隔膜及正极粘结剂，与璞泰来深度合作且终端客⼾覆盖宁德时代等新能源头部⼚商。同时公司近期斩获⼤额算⼒订单并推动收购秦淮数据，⼈形机器⼈零部件业务也已进⼊量产验证阶段，三⼤热⻔赛道叠加下资⾦关注度极⾼。天量成交42.6亿说明该标的是今⽇全场资⾦博弈最激烈、分歧最⼤的个股之⼀，但最终封板表明多⽅承接⼒经受住了考验。

四、市场挖掘及传⾔补充

今⽇市场挖掘的：题材信息

光通信

7⽉1⽇光通信板块⾛出极端分化⾏情，上午受AI算⼒引爆光通信集成700亿市场重塑价值的利好消息带动，板块⼀度冲⾼，但午后出现集体⾼位获利了结跳⽔，整体跌近3%。个股层⾯中富电路跌超9%，中天科技、通⿍互联跌近9%，光库科技、源杰科技跌超7%，亨通光电、聚⻜光电跌超6%，叠加⻓光华芯发布6⽉15-30⽇区间累计涨幅50.14%的⻛险提⽰公告，进⼀步压制短期板块情绪。不过中⻓期来看，AI算⼒⾼速增⻓对光通信底层硬件的需求刚性仍在，本次调整更多是短期获利盘兑现，⾏业⾼景⽓逻辑未发⽣根本变化。相关公司：（中天科技，亨通光电，源杰科技，⻓光华芯，通⿍互联）

硅⽚

7⽉1⽇起全球近20家半导体企业集体开启新⼀轮涨价周期，其中AI芯⽚涨幅最⾼达25%，功率半导体涨幅15-25%，⼯业⾃动化类产品涨幅10-15%。中信证券研报明确指出2026年第⼆季度硅⽚涨价已经如期落地，下半年国内外硅⽚价格将继续保持上⾏态势，当前重掺硅⽚和海外轻掺硅⽚供需紧缺格局已经完全明确，未来两年⾏业⼤概率进⼊全球供不应求的状态，硅⽚板块景⽓度将持续⾛⾼，相关产业链公司有望充分受益于量价⻬升的⾏业红利。相关公司：（有研硅，神⼯股份，沪硅产业，中环股份，⽴昂微）

6N级六氟化钨

7⽉1⽇⾏业传出重⼤供给端消息，⽇本关东电化、中央硝⼦两家全球核⼼六氟化钨供应商正式永久停产旗下六氟化钨产线，直接导致全球六氟化钨供给端出现显著收缩。实际上⾃2026年6⽉起，六氟化钨市场价格已经触及1760元/千克的历史⾼位，累计涨幅⾼达236%。当前AI芯⽚扩产浪潮下，六氟化钨作为先进芯⽚制造环节的关键特⽓，需求刚性持续增强，供需缺⼝将进⼀步扩⼤，A股相关标的已经率先反应，昊华科技3个交易⽇累计涨超30%，总市值突破千亿⼤关。相关公司：（昊华科技，雅克科技，南⼤光电，中巨芯，华特⽓体）

今⽇市场挖掘的：个股消息

粤桂股份 作为国内硫酸⾏业⻰头企业，其⽣产的硫酸是氢氟酸核⼼原材料，占氢氟酸⽣产成本的40%-50%。当前随着氢氟酸、六氟化钨等含氟电⼦特⽓涨价潮持续传导，上游硫酸作为核⼼原材料的价格弹性极⼤，公司有望率先受益于本轮上游化⼯品涨价周期，业绩端有望迎来显著增厚。在电⼦特⽓供需缺⼝持续扩⼤的背景下，公司作为上游核⼼原料供应商的价值将进⼀步凸显，后续业绩增⻓确定性较强。

合盛硅业 近期披露⼦公司备案扩产3200吨光纤预制棒项⽬，预计分两期建设，⼀期1600吨、⼆期1600吨。根据产业调研反馈，该项⽬相关进展可能⼤幅超出市场预期，光纤预制棒是光通信产业链最核⼼的环节之⼀，技术壁垒⾼、盈利⽔平强，合盛硅业本次转型切⼊光通信核⼼赛道，打开了全新的成⻓空间，当前处于估值底部的标的后续成⻓弹性可观，市场预期⾄少有翻倍的成⻓空间。

中国巨⽯ 作为全球玻纤⾏业绝对⻰头，在电⼦布、⻛电纱等⾼端玻纤产品领域具备极强的定价权。当前⾏业供给端设备扩产受到明确限制，新增产能投放速度远低于市场需求增⻓速度，公司产品量价⻬升的逻辑⾮常清晰，业绩确定性拉满，业绩弹性极⼤。在新能源、电⼦信息、汽⻋轻量化等下游领域需求持续增⻓的⽀撑下，公司未来业绩增⻓的可持续性较强，估值具备较强的安全边际。

新迅达 近期通过股权互换⽅式成功绑定鑫诚光电及台湾稳懋顶尖技术团队，全⼒打造国产化合物半导体平台。本次资本运作标志着公司正式切⼊化合物半导体⾼景⽓赛道，在全球半导体国产替代的⼤背景下，绑定顶尖技术团队意味着公司在技术研发、产能落地等⽅⾯具备了核⼼竞争优势，未来成⻓空间巨⼤，有望成为国内化合物半导体领域的核⼼玩家。

天际股份 当前同时布局氢氟酸和锂电材料两⼤⾼景⽓赛道，氢氟酸业务作为六氟化钨的上游原料直接受益于本次六氟化钨涨价潮，⽽锂电材料核⼼产品六氟磷酸锂同样已经进⼊新⼀轮涨价周期，双主业共振下公司业绩有望迎来爆发式增⻓。在新能源汽⻋和半导体两⼤⾼景⽓赛道的需求⽀撑下，公司两⼤核⼼业务均迎来量价⻬升的发展窗⼝，后续业绩增⻓的确定性极强。

科达利 近期依托⼦公司盟英成功切⼊特斯拉谐波减速器供应链，⽬前已经锁定约70%的右关节谐波散件品种份额。按照公司规划，100万套谐波减速器产能最快将在2026年第四季度落地，对应年产值约7亿元。同时公司正在同步推进机器⼈异形结构件的送样验证⼯作，未来机器⼈业务有望成为公司继新能源汽⻋结构件之后的第⼆成⻓曲线，打开全新的成⻓空间。

斯菱智驱 依托多年汽⻋轴承领域的技术积累成功切⼊机器⼈产业链，其泰国谐波减速器⼯⼚预计2026年底建成150万套产能，满产后可进⼀步扩产⾄300万套。同时公司已经在美国底特律布局⽣产基地，海外收⼊占⽐约90%，有望充分受益于全球⼈形机器⼈产业链本地化配套的趋势，在全球机器⼈产业快速爆发的背景下，公司作为核⼼零部件供应商的业绩弹性极⼤。

模塑科技 产品全⾯覆盖机器⼈外覆盖件、以塑代钢轻量化结构件及PEEK精密注塑件，⽬前已经实现对宇树、魔法原⼦等机器⼈企业的量产交付，对智元、⼩鹏机器⼈实现⼩批量供货，同时已经成功进⼊特斯拉Optimus供应链，对Figure机器⼈的送样⼯作也在同步推进。当前⼈形机器⼈单机外覆盖件价值量已经超过5000元，未来随着机器⼈⾏业渗透率快速提升，公司有望充分受益于机器⼈轻量化的⾏业⼤趋势，业绩迎来⾼速增⻓。