风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

1、凯旺科技（301182）：核心变化是绑定AVC。公司液冷结构件通过AVC奇宏进入海外AI服务器供应链，AVC作为英伟达液冷一级供应商，凯旺对应的是其上游精密结构件和液冷模组环节。逻辑很简单：AVC拿服务器液冷大单，凯旺吃核心零部件放量。单机价值量足够大。液冷转接头、分水器、冷板及高速互连电子单元，单个组件100元+，单台服务器用量100个+，对应单台价值量1万元+。这已经不是传统线束业务，而是100条线打开收入天花板。单条产线月收入约500万元，100条线对应月收入约5亿元、年化收入约60亿元；若按30%-40%毛利率、高价值模组占比提升测算，利润弹性有望进入10亿元级别讨论区间。公司历史收入体量不大，一旦AVC链条订单放量、100条线产能释放，液冷业务相当于重做数个凯旺；按乐观情形，若利润做到8-10亿元，给予AI液冷链40x估值，对应市值空间可看至300-400亿元级别，当前市值91亿！

2、新风光（688663）：公司主业受益于储能，今年基本盘营收预计30亿，净利润3亿。未来五年山东能源大规模新能源建设，总投资约4000亿+，其中新风光有望获得的关联交易约200亿，公司有望未来五年利润中枢上升至6-7亿，20x pe 公司基本盘市值约120亿。公司sst三月底推出后，已与国内重点出海渠道公司进展顺利，且目前和海外巨头目前进展超预期，合作落地在即。若公司合作突破，有望未来获得至少全球10%的sst份额，并于2028年前落地6gw级别对应订单，单gw价值量约15亿，25%净利率，有望28年利润增厚15亿。　

综上，公司sst展顺利，中期看400亿市值左右，当前市值119亿！

3、传音控股（688036）：公司2026年第一季度营收和净利润均实现显著增长，营收同比增长24.58%，净利润同比增长42.90%。公司成功将存储涨价压力传导至下游，毛利率和净利率均有所提升，展现了其在新兴市场的经营韧性和周期抵御能力。公司在核心区域拥有稳固的品牌效应和用户心智壁垒，能够通过提高终端售价来保障盈利空间。在新兴市场，公司通过灵活的定价策略和产品价格调控，实现了销量的快速增长。展望未来，随着存储价格涨幅的预期下降，公司手机业务有望持续回暖。公司积极调整备货策略，提前囤积存储等原材料以降低成本。在移动互联和扩品业务方面，公司进展顺利，特别是在AIoT、储能与电动车、移动互联和端侧AI领域。预计2026年归母净利润40亿元，2027年有望实现50-60亿元；目标市值继续锚定1000-1200亿元。当前市值764亿！

4、华康洁净（301235）：当前市值61亿，7月9日晚调研称Q1末在手订单已高达36.5亿元，订单市值比仅0.54倍，价值极度错配。保守给予3倍PS，目标估值暂看看110亿元左右！

5、睿创微纳（688002）：传统军工受人事与订单延迟影响，中报预计15-20%下滑。红外板块中报超预期，睿创微纳二季度收入25亿+、利润6.5亿+（超市场预期），维持1000亿市值目标，当前市值700亿！

6、东方电热（300217）：产品布局： 已推出液冷板、柔性管路等完整液冷模组，掌握多热源耦合热管理、微通道液冷板设计等核心技术，产品防护等级达IP67，可适配多种复杂环境。率先卡位： 已有少量出货头部主机厂，下半年有望批量订单，国内头部主机厂多有不错合作。目标长期看200亿市值，当前市值66亿！

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。