⼀、市场热点

热点、7款端侧AI集中备案——苹果华为全线过审，⾖包⼿机WAIC亮相，AI⼿机进⼊合规落地时代

◇驱动：2026年7⽉15⽇，国家互联⽹信息办公室正式公⽰7款⼿机端侧⽣成式⼈⼯智能服务备案信息，端侧⽣成式AI正式步⼊合规运营阶段。完整备案名单包括：苹果技术开发（上海）的"Apple智能"（7⽉8⽇已备案）、华为⼩艺AI⼤模型、OPPO AndesGPT⼤模型、vivo蓝⼼端侧⼤模型、⼩⽶澎湃AI、三星盖乐世AI、努⽐亚⾖包⼿机⼤模型。这是国家层⾯⾸次对⼿机端侧AI进⾏集中备案公⽰，标志着端侧AI从"⽆规可依"进⼊"有规循"的合规落地时代。备案完成后，国⾏版苹果⼿机AI功能有望加速上线——苹果AI功能早在2024年6⽉已宣布与OpenAI合作，但中国市场⼀直未上线，此次Apple智能备案是苹果AI⼊华的关键⼀步。同⽇京东与腾讯联合宣布京东AI Agent与腾讯元宝完成⼩程序⽣态打通，消费级AI步⼊规模化拐点。端侧AI重构万亿终端赛道：AI⼿机需搭载算⼒≥30TOPS的NPU，拉动SoC、存储、散热全链升级。7⽉16⽇A股端侧AI与消费电⼦板块逆势⾛强，在⼤盘重挫（沪指-1.85%失守3900点报3882点、科创50暴跌4.02%）的背景下，天⾳控股涨停+10%、美格智能涨停+10%、传⾳控股+6.56%、瑞芯微+5.58%，端侧AI成为资⾦避⻛港。

◇核⼼公司：

传⾳控股：AI⼿机出海⻰头，旗下品牌覆盖⾮洲、南亚、东南亚等新兴市场，⼿机出货量稳居全球前列。7款端侧AI集中备案意味着AI⼿机进⼊全球普及快⻋道，传⾳作为出海先锋在AI⼿机全球渗透中弹性最⼤。公司持续加码AI⼿机研发，搭载端侧⼤模型的智能机型已在海外市场批量出货，AI功能成为差异化竞争核⼼卖点。今⽇股价逆势上涨6.56%，主⼒资⾦净流⼊1.13亿元增仓5.1%，端侧AI备案催化下资⾦重仓AI⼿机出海逻辑。

瑞芯微：端侧AI SoC核⼼供应商，旗下AIoT芯⽚平台覆盖AI⼿机、AI眼镜、智能家居等全场景终端。端侧AI需搭载算⼒≥30TOPS的NPU，直接拉动新⼀代AI SoC芯⽚需求。公司最新旗舰芯⽚已集成⾼性能NPU单元，⽀持端侧⼤模型推理，已进⼊多家头部⼿机品牌供应链。端侧AI集中备案是⾏业级别的需求催化剂，公司作为"卖铲⼈"显著受益于终端⼚商加速AI功能落地。今⽇股价上涨5.58%，端侧AI合规化推动产业链需求从预期⾛向兑现。

◇相关公司：

天⾳控股（⼿机分销+AI⼿机+涨停）、美格智能（端侧AI模组+涨停）、恒⽞科技（AIoT SoC⻰头）、

中兴通讯（努⽐亚⾖包⼿机+WAIC亮相）、亿道信息（端侧AI解决⽅案）

⼆、机会前瞻

机会⼀、WAIC 2026明⽇启幕——物理AI/具⾝智能集中亮相，智元远征A3 Ultra摘得"镇馆之宝"

◆事件：WAIC 2026将于7⽉17⽇⾄20⽇在上海启幕，本届⼤会规模空前，超1100家企业参展、3000余项成果展⽰、超300款全球⾸发产品集中亮相。⼤会"镇馆之宝"正式揭晓——商⽤全尺⼨⼈形机器⼈智元远征A3 Ultra成功⼊选，是10件"镇馆之宝"中唯⼀⼀款具⾝智能机器⼈。远征A3 Ultra采⽤全新本体架构并搭载领先AI⼤模型，实现全时⾃主、全能作业、全域安全，⾯向展厅讲解、酒店接待、场馆导览、⻔店导购等商⽤场景。此外，它⽯智航将发布通⽤具⾝⼤模型AWE 3.5，并1:1复刻汽⻋线束真实产线搬进现场，展⽰具⾝智能规模化落地成果。傅利叶展出⾸款⾼负载轮式双臂机器⼈GRW（16公⽄负载），聚焦康养、仓储、⼯业场景。中国具⾝智能机器⼈10强榜单将在⼤会期间发布，2026年被视为中国具⾝智能产业分⽔岭——正式告别"炫技"阶段，驶⼊"⼤脑竞赛"与商业闭环并⾏周期。蚂蚁灵波也将在⼤会展出具⾝原⽣世界动作模型LingBot-VA 2.0。

○产业逻辑：WAIC 2026最⼤预期差可能在"物理AI"⽅向——此前市场焦点集中在云端⼤模型和算⼒芯⽚，但WAIC现场具⾝智能的集中展⽰有望成为超预期⽅向，催化市场重新定价具⾝智能产业链。具⾝智能产业正经历关键转折：从实验室"炫技"到⼯⼚"真⼲活"，它⽯智航与天海电⼦、安波福等产业⻰头合作已落地⾼精度⼯业场景，机器⼈从"能⼲活"迈向"⼲好活"。智元远征A3 Ultra摘得镇馆之宝标志着全尺⼨⼈形机器⼈商业化进⼊加速期，商⽤场景（接待、导览、巡检、教育）批量落地路径清晰。

2026年⼈形机器⼈产能爬坡加速推进，上下游产业链⾯临"量产⼤考"——谐波减速器、六维⼒传感器、空⼼杯电机等核⼼零部件需求即将迎来爆发拐点。与此同时，类脑架构、灵巧⼿、具⾝⼤模型三⼤技术⽅向同步突破，国产具⾝智能已跻⾝全球第⼀梯队，产业链投资窗⼝正在打开。

◇核⼼公司：

拓斯达：机器⼈系统集成⻰头，覆盖⼯业机器⼈、移动机器⼈、注塑辅机全产品线，是国内少数具备机器⼈整线交付能⼒的系统集成商。WAIC具⾝智能集中亮相催化机器⼈板块情绪修复，公司作为国产机器⼈系统集成商在"量产⼤考"中弹性最⼤。公司在3C电⼦、新能源、汽⻋零部件等核⼼制造领域已积累⼤量标杆案例，⼯业场景落地能⼒是核⼼竞争壁垒。随着具⾝智能从实验室⾛向产线，系统集成商作为连接本体⼚商与终端⼯⼚的桥梁，将率先受益于⾏业规模化放量。

埃斯顿：国产⼯业机器⼈⻰头，伺服系统、运动控制、机器⼈整机全栈⾃研布局，是国内极少数掌握机器⼈"⼤脑+⼩脑+⾝体"全套核⼼技术的企业。具⾝智能从实验室⾛向⼯⼚，⼯业机器⼈是物理AI最先落地的载体。公司在汽⻋、3C、⾦属加⼯等核⼼制造场景已批量部署，焊接、搬运、装配等⼯艺段覆盖完整。产能爬坡与国产替代双轮驱动下，公司有望在具⾝智能产业化浪潮中持续扩⼤市场份额。

WAIC产业催化叠加⼆季度订单回暖，估值性价⽐凸显。

◇相关公司：

绿的谐波（谐波减速器）、柯⼒传感（六维⼒传感器）、兆威机电（微型传动+灵巧⼿）、鸣志电器（空⼼杯电机）、晶品特装（特种机器⼈）

机会⼆、中药+药房——哈药5连板⽚仔癀涨停，医药防御主线延续

◆事件：7⽉16⽇A股医药板块再度集体逆市上涨，中药⽅向领涨，板块指数盘中⼀度涨超3%。哈药股份连续第5⽇涨停（⼀字板+10%），⽚仔癀涨停+10%（主⼒资⾦净流⼊8598万元增仓3.7%），珍宝岛涨停+10%（主⼒资⾦净流⼊1199万元增仓5.0%），同仁堂⼤幅上涨6.65%（主⼒资⾦净流⼊7389万元增仓7.6%）。此外，医疗美容、免疫治疗、仿制药、AI医疗等细分⽅向批量涨停：海南海药连续2⽇涨停，塞⼒医疗、新赣江、博瑞医药等板块内多股涨停。政策⾯密集催化：国务院⽇前批复原则同意《"⼗五五"中医药发展规划》，叠加7⽉9⽇发布的基药⽬录纳⼊创新药政策、"⼗五五"⼤健康规划等，中医药政策利好持续加码。⻰头药房⽅⾯，招商医药最新研报指出药房连锁收⼊拐点将⾄，关注低位投资价值。值得关注的是，当⽇科创50指数暴跌4.02%、半导体板块⼗余股跌停，但医药全线逆势⾛强，防御属性在调整市中凸显。

○产业逻辑：医药板块连续两个交易⽇（7⽉15⽇⾄16⽇）在科技股暴跌中逆势⾛强，确认资⾦从⾼位科技向低位医药消费的系统性切换已经启动。中药板块兼具"消费+医药"双重属性：⽚仔癀、同仁堂等品牌中药具备消费品的提价逻辑和医药的刚需属性，是当前市场环境下少数同时具备防御性和成⻓性的板块。哈药股份5连板是短线情绪标杆，⽚仔癀涨停则代表机构资⾦加仓品牌中药⻰头的⻓线逻辑——两条线共振说明医药⾏情不仅是短线反弹，⽽是趋势性确认。⻰头药房连锁（⼤参林、⽼百姓、益丰药房）经历前期扩张放缓后，2026年下半年进⼊收⼊拐点窗⼝，当前估值处于历史底部区域。在半导体、AI等⾼位科技板块持续回调的背景下，中药+药房的防御主线逻辑有望持续演绎。

◇核⼼公司：

⽚仔癀：品牌中药⻰头，核⼼产品⽚仔癀锭剂具备独家定价权和持续提价能⼒，兼具消费与医药双重属性。基药⽬录纳⼊创新药政策叠加《"⼗五五"中医药发展规划》获批，构成双重催化。公司品牌壁垒深厚，渠道覆盖全国，⽚仔癀系列产品供不应求的格局⻓期维持。今⽇股价涨停+10%，主⼒资⾦净流⼊8598万元，机构资⾦重仓品牌中药赛道，显⽰⻓线资⾦对中药⻰头价值的⾼度认可。在科技股持续回调的背景下，品牌中药的确定性溢价正在被市场重新定价。

哈药股份：中药与仿制药双轮驱动的综合性药企，产品线覆盖中药、化药、保健品等多个品类，品牌知名度和渠道⽹络深厚。公司连续5⽇涨停（其中含⼀字板），成为医药板块短线情绪标杆，连板⾼度打开了整个医药板块的赚钱效应。哈药股份的持续⾛强带动中药、仿制药、医药商业等细分⽅向全⾯活跃，是当前防御性⾏情的情绪核⼼。在"⼗五五"中医药发展规划与基药⽬录创新药纳⼊的双重政策红利下，公司中药与化药业务均有望受益。

◇相关公司：

同仁堂（品牌中药+6.65%）、珍宝岛（中药+涨停）、⼤参林（药房连锁⻰头）、⽼百姓（药房连锁）、健⺠集团（中药创新）

三、⼤涨分析

逸豪新材（PCB铜箔+AI算⼒，+20.00%涨停，创业板）该股以20cm强势涨停，成交6.07亿元，换⼿率6.74%，量⽐1.15，开盘52.01元⼀路推升⾄58.20元封板，多头⽓势凌厉。HVLP铜箔正有序推进下游客⼾送样及认证，积极导⼊AI算⼒产业链，电⼦电路铜箔已覆盖⽣益科技、鹏⿍控股等头部PCB⼚商，PCB产品辐射LG、三星、TCL等国际品牌，近⼀年已录得5次涨停。然⽽主⼒资⾦当⽇净流出5226万元，呈现板上出货特征，动态市盈率⾼达262倍，估值压⼒显著，游资主导格局下追⾼⻛险不容忽视。

润达医疗（AI医疗+华为合作+⼤模型出海，+10.03%涨停，主板）该股放量涨停，成交4.45亿元，换⼿率7.38%，量⽐⾼达2.25，开盘9.21元稳步攀升⾄10.31元封板，资⾦追捧意愿浓厚。主⼒资⾦当⽇净流⼊3841万元，散⼾资⾦反向流出，显⽰机构主导特征。公司AI数智化产品已在华西医院、南⽅医院等形成标杆落地，医疗⼤模型整合影像、检验、超声等多维数据实现联合推理并出海拉美与中东，携⼿华为、华鲲振宇发布⼗三款智慧医院AI⼀体机全场景⽅案。近⼀年涨停4次，但公司尚处亏损状态，AI医疗商业化进度仍存不确定性，量⽐偏⾼需警惕短期过热。儒意电影（暑期档+院线⻰头+IP潮玩，+10.02%涨停，2天2板，主板）该股连续第⼆⽇涨停，成交8.48亿元，换⼿率3.98%，量⽐0.62，开盘9.00元拉升收于10.32元，筹码锁定较好。暑期档票房33.3亿元反超去年同期实现历史性转正，公司作为爆款《功夫⼥⾜》第⼀⼤现⾦出资⽅5天票房破8亿元，出品《⼋仙》定档7⽉18⽇，年度总票房突破190亿元，院线发⾏与影视制作双轮驱动叠加IP衍⽣品布局。主⼒资⾦⼩幅净流出455万元，2天2板后累计涨幅较⼤，后续暑期档影⽚票房表现仍存不确定性，⾼位博弈需保持谨慎。

创新医疗（脑机接⼝+医疗器械注册证，+10.03%涨停，主板）该股强势涨停，成交8.28亿元，换⼿率11.64%，量⽐1.52，开盘15.53元拉升⾄17.44元封板，资⾦博弈激烈。主⼒资⾦净流⼊4717万元，散⼾⼤幅净流出，资⾦结构偏向多⽅。全球⾸款获批侵⼊式脑机接⼝NEO在沪完成⾸例⼈体植⼊，⼦公司博灵脑机"上肢主被动运动康复训练系统"取得医疗器械注册证，全国⾸个纳⼊脑机接⼝保障的城市普惠险产品同步推出。公司近⼀年涨停13次，为脑机接⼝板块⼈⽓⻰头。但公司仍处亏损状态，脑机接⼝商业化尚处早期，换⼿率偏⾼需警惕短期分歧加剧。

凤形股份（收购危废⻰头+⾦属回收转型，+9.98%涨停，主板）该股放量涨停，成交1.13亿元，换⼿率5.91%，量⽐1.88，开盘16.31元收于17.97元，转型预期驱动明显。公司拟以1.475亿元现⾦收购⽩银华鑫25%股权，标的为国内头部危废环保企业，年处置产能达75.5万吨，由此打通"矿产开采→耗材⽣产→固废回收→⾦属再⽣"全链条闭环。此前曾尝试收购75%控股权，重组终⽌不到两个⽉再⼊场显⽰出转型决⼼。但主⼒资⾦净流⼊仅81.5万元，资⾦认可度极低，收购25%少数股权⾮控股权整合效果存疑，主业耐磨材料仍受建材景⽓度拖累。

星⽹宇达（商业航天+⽆⼈系统+中报扭亏，+9.98%涨停，主板）该股涨停报收，成交2.25亿元，换⼿率8.55%，量⽐0.73，开盘16.60元拉升⾄18.84元封板。中报扭亏为盈，归⺟净利润9000万⾄1.2亿元，同⽐增幅⾼达666%⾄855%，同时从军⼯禁⽌采购名单中移除恢复业务参与资格。公司聚焦低空经济、低轨互联、智能⽆⼈等新兴赛道，具备⽆⼈机、⽆⼈⻋、⽆⼈船三⼤领域协同研发实⼒。主⼒资⾦⼩幅净流出207万元，扭亏主要依靠约1.4亿元投资收益⽽⾮主业内⽣改善，量⽐偏低表明市场跟⻛动能有限，需关注后续业绩持续性。

天海电⼦（⼈形机器⼈+汽⻋线束⻰头，+9.99%涨停，主板）该股涨停，成交4.59亿元，换⼿率⾼达19.25%，量⽐0.62，开盘40.91元收于43.25元，多空分歧显著。主⼒资⾦净流⼊1546万元，散⼾流出明显。公司与上海它⽯智航达成⼈形机器⼈合作，汽⻋线束业务收⼊在⾃主A股上市公司中排名第⼀，连接器业务排名前三，⼴州国资控股提供信⽤背书。近⼀年涨停5次，但机器⼈合作对当前主营业务尚未构成实质性影响，换⼿率逼近20%显⽰筹码松动，短期炒作情绪浓厚，需警惕获利盘回吐压⼒。

福蓉科技（AI⼿机+折叠屏+苹果概念，+10.01%涨停，主板）该股涨停，成交1.95亿元，换⼿率2.18%，量⽐1.11，开盘7.72元收于8.57元，筹码结构稳定。苹果"Apple智能"于7⽉15⽇通过AI备案正式落地，端侧AI⼿机催化效应显著。公司中报预增68.94%，净利润达7005万元，作为三星第⼋代折叠屏⼿机铝合⾦中框结构件供应商，⼆季度三星折叠屏与⾕歌⼿机同步进⼊备货周期，福建国资背景

增厚安全垫。主⼒资⾦净流出1570万元构成隐忧，苹果AI⼿机实际销量有待市场验证，消费电⼦周期波动仍需关注。