7月底政治局会议前瞻
2026 年上半年我国经济增长放缓，结构性矛盾突出。一季度实际 GDP 同比增长 5.0%，二季度实际 GDP 同比增长 4.3%，这一增速创下近三年新低水平。同时经济 K 型分化加剧，“供强需弱、外强内弱、新强旧弱”的结构性特征突出。机构预计，7 月政治局会议政策重心可能维持“落实存量”和“储备增量”，相较 4 月政治局会议“用好用足宏观政策”，表述重心可能向“抓落实、促提速、储增量”切换。预计增量储备政策、消费政策接续、“六张网”建设、产业升级和人工智能商业化应用等可能成为重要关注点。

（1）财政政策：存量“提速”为先，增量“储备”在后
7 月会议可能强调存量政策加速落地，即加快地方专项债和超长期特别国债的发行使用和资金拨付，新型政策性金融工具推进使用，加快“六张网”建设，推动实物工作量形成，后续可期待的储备政策可能涉及提前下达 2027 年专项债额度、使用地方政府债务结存限额、增加政策性金融工具额度等。

（2）货币政策：宽松方向不变，降准优先于降息
降准受外部利率约束相对较小，后续或仍存在一定的操作空间；总量降息则需等待更合适的窗口。结构性工具或将持续发力，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。

（3）产业政策：人工智能从“培育”转向“规模化商业化”
从高层调研轨迹看，6 月以来产业链与科技创新的调研热度明显上升。预计7月政治局会议可能在科技创新、产业链建设、“人工智能+”基础设施、“六张网”建设等重点方面作出重要部署。
（4）消费政策：在改善民生中扩大内需
预估7月政治局会议或将继续强调扩内需、促消费的重要性，围绕促进服务消费提质惠民、推动商品消费扩容升级、培育打造消费新业态新模式新场景等方面进行部署。更深层的逻辑是“在改善民生中扩大内需”——通过完善公共服务降低居民后顾之忧，通过稳就业稳企业稳定收入预期，通过人力资本投入提升长期消费能力。
（5）地产政策：消化存量、优化增量、构建新模式
7月政治局会议或强调“促进房地产市场止跌回稳”，政策着力点或是消化存量和优化增量相结合。短期逻辑在于以“收储”消化存量库存、以“保交房”守住风险底线、以信贷支持稳住需求端。长期逻辑在于告别土地财政和规模扩张的发展模式，转向以“好房子”为供给导向、以保障性住房为民生托底、以存量运营和城市更新为增长点的新发展模式。