风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。
1、博迈科（603727）：产业链及单价: 远海油气开发项目周期长达20-30年，短期油价波动不会改变核心投资决策。当前深海FPSO上部模块对应单模块合同额达10-15亿元人民币。订单及预期: 26M4公告新签卡塔尔LNG模块2.2亿美元，26M3与SBM签约3年FPSO框架协议，26H2追踪3-4个潜在FPSO订单，其中SBM旗下LT项目已签约谅解备忘录并收到预付款，预计26M8-9完成合同签署。减值: 俄罗斯北极LNG项目24年6月起暂停未复工，24年以来累计计提减值超3.5亿，预计2027年完成全部计提。26年预期: 26H1受俄罗斯项目减值、汇率波动、新旧项目交替阶段性承压，全年收入有望超2025年的19亿。远期目标: 现有产能可支撑50-60亿营收规模，短期目标将毛利率维持在15%以上，净利率目标10%以上。综上从短期看公司在跟踪FPSO合同可达50-60亿元，落地有望大幅提升产能利用率；长期看，SBM长协给予订单确定性、深海油田开发渗透率提升+单船模块规模提升趋势有望驱动公司订单高景气。预计2028年产值打满50～60亿、业绩5～6亿、给予15xPE、目标暂看90亿市值左右，当前市值50亿！
2、上纬新材（688585）：公司核心管理层多出自华为和智元，上纬CTO为前华为昇腾CTO，智元成立开始就在大脑和数据采集上投入大量人力和研发，是国产本体中少数大脑能力较强玩家。公司已出两款产品，Q1和T1，主打小尺寸和可变形，可应用于科技潮玩/二次元收藏、儿童编程科创教育、电子宠物情感陪伴、自媒体/博主自主跟拍、智能家居。估值空间：按照27年50亿收入、给20-25X，看1000-1250亿，当前市值615亿！
3、学大教育（000526）：个性化教培：Q2经营向好，预计收款与业绩可观增长验证需求逻辑！全日制：新学年报名增长可观！业绩预期：全年3亿利润预期（未考虑天数和阶跃的投资收益）。回购：6月再公告回购计划（未来3个月，0.5-1亿元，不高于46.5元/股），并于近日取得回购专项贷承诺函。行业利好催化频出：新东方、好未来季报超预期验证需求景气与竞争环境良好。业绩：Q2有望实现收款与业绩逻辑再验证，同时良好收款+书店减亏将奠定下半年反转确定性。激励：25年至今两轮回购，后续谷权激励以及相应增长目标有望锁定更长期可观增长。
4、药明康德（603259）：2026H1业绩大超预期，全年收入增速指引上调至35~39%！26H1持续经营在手订单 664.3亿元，同比增长25.2%。预期上：全年收入增速指引 从年初的18~22%上调至35~39%，其中TIDES全年收入增速指引从年初的30~40%上调至45%， CAPEX 由65-75亿元上调至75~85亿元。本次药明康德业绩大超预期，核心在于海外新分子的蓬勃新需求与公司在新分子领域技术优势的匹配、公司从R到DM端漏斗模型的持续引流以及新增产能的逐季度释放。
5、中集集团（000039）：目前人民币兑美元汇率企稳，ICE布油反弹至80~90美金左右高位，公司海工/AIDC/集装箱等业务基本面持续向好，当下位置严重超跌，27年估值10倍不到！AI模块化数据中心订单持续落地： AIDC相关订单持续落地，目前在手订单约60亿元，2026年目标营收40亿元（2025年营收不超过5亿元），预期27~28年该业务营收体量分别可达100亿/200亿元，稳定状态下净利率有望达10%。预计2~3年有望落地2~3GW左右数据中心项目订单，单GW项目对应150亿元。中集在模块化数据中心布局超10年，目前已经合计交付超1GW项目，是该领域国内绝对龙头，2025年公司AI模块化数据中心在下游总包客户的市占率达70%左右。海工订单加速落地，未来三年景气度确定性向上：海工运营商Golar的FLNG项目第四艘订单预计会在年内落地，对应价值量16亿美金。2025年中标的安哥拉项目总包金额16亿美金，近期会有进展。预计下半年巴油的P88订单也可期待，预计超过8亿美金。截至4月份，海工新签订单接近10亿美金。海工产能持续扩张，今年开始动工，2030年满产有望达400亿元产值。钻井平台Q2运营情况良好，下半年进展加快，2个生活平台会上租，日费率10万/天。目前公司各项业务多点开花，预计集装箱业务企稳复苏，海工业务未来三年景气度确定性向上，盈利弹性有望持续释放。叠加模块化AI数据中心业务高速成长，打开公司中长期成长天花板。预计26/27年公司归母净利润28亿/42亿元，对应PE 13x/9x。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。