今天08/04运哥即时盘中小叮咛教学如下：

今天盘面这个开局，很有点意思。医疗服务、通信设备、元件这些成长方向全线活跃。

有个细节挺关键。央行今天开展了465亿元7天期逆回购操作，但当天有6055亿元逆回购到期，单日净回笼5590亿元。流动性这个收紧的力度不小。但你看市场反应了吗？成长股照样往上打。这说明什么？说明场内资金的风险偏好确实在回升，不再是被动防守的逻辑了。

还有一件事值得琢磨。药明康德昨晚披露的半年报，净利润111亿元，同比增长29%，直接把全年收入指引从513-530亿上调到585-605亿。这种幅度的上修，在CXO行业里不是随便能看到的。产业资本密集回购也在同步进行，阳光电源、大秦铁路都出了大额回购计划。

我的判断是，市场正在经历一次风格切换的试探。科技板块前期调整幅度确实不小，现在借着业绩验证和政策催化，资金开始试探性回补。但这个切换不会一蹴而就，中间肯定有反复。今天盘中大概率是震荡偏强的格局，重点盯创业板和科创板的持续性。

关于板块

今天盘面上两条线最抢眼。

第一条线是算力硬件产业链。 OCS、CPO、光通信这些方向开盘就直接领涨。光模块三巨头——新易盛、中际旭创、天孚通信——盘中最高涨幅都超过了10%。光库科技更是涨超18%。

这个行情的直接催化剂是北美云厂商的资本开支数据。中信证券的研报点出了一个核心逻辑：亚马逊CEO明确说服务器与网络设备投资的盈亏平衡点“不到三年”。这句话的分量很重——市场之前最大的疑虑就是AI巨额投入到底能不能产生回报。现在头部厂商用自己的数据正面回应了这个担忧。谷歌把2026年资本开支指引从1800-1900亿上调到1950-2050亿美元，Meta也做了上调。全球Top5云服务商2026年合计资本开支预计突破6000亿美元。

这个行业的中长期景气度没什么好怀疑的。光互联在GPU配比提升、端口速率升级和“光进铜退”三重因素叠加下，需求只会越来越强。半导体设备这边也有政策加持，修订后的《集成电路布图设计保护条例》公布，10月15日起施行。

第二条线是CRO和创新药。 医疗服务板块开盘涨超6%。药明康德A股直接涨停。博腾股份涨超13%，康龙化成、凯莱英全线跟涨。

CXO这个赛道的逻辑很纯粹——业绩说话。药明康德上半年在手订单664.3亿元，同比增长25.2%。这个订单覆盖度在行业里是非常扎实的。创新药板块整体走强，哈三联等多只化学制药股涨停。

两条线其实有个共同点——都是业绩确定性被验证之后的资金回补。不是炒概念，是炒报表。

关于潜力股

讲三支我今天在盯的票。

第一支，中科曙光。

今天有一件很具体的事——公司80亿元的可转债“曙26转债”公告将于8月6日上市交易。募投项目全部聚焦AI算力集群、高性能AI训推一体机、国产化先进存储系统。

同时，公司今天刚获得两项液冷相关专利授权，一个是“液冷服务器”外观设计专利，一个是“液冷板及冷却系统”实用新型专利。液冷是AI数据中心散热的核心技术路线，专利布局的节奏卡得很准。

这个公司的核心竞争力在于超算基因带来的工程化能力——已经具备万卡级集群的实战落地经验。算力基础设施这个赛道，有实战交付能力的玩家和只有纸面方案的玩家，估值逻辑完全不同。

第二支，科大讯飞。

今天公司披露了回购进展公告。截至7月31日，回购准备工作正在推进，尚未正式启动。这个位置公司愿意拿出真金白银来回购，本身就是一种态度。

半年报预约8月21日披露。从产业趋势来看，AI应用端的落地正在加速。昨天市场调整的时候，AI应用方向依然活跃，传智教育6连板，天娱数科、恒银科技等多只晋级2连板。讯飞作为AI语音和认知智能的龙头，在应用端的卡位优势是很清晰的。

第三支，汇顶科技。

这是一支偏逆向的标的。公司7月份回购了128,300股，回购价格区间49.20元到53.80元。从历史走势来看，这个价格区间已经处于相对低位区域。

公司今天公告注销了196,309份股票期权，原因是31名激励对象离职。这种期权注销本身不是什么利好，但结合公司持续的回购动作来看，管理层对当前估值的态度其实很明确。

指纹识别芯片和触控芯片的基本盘虽然增长放缓，但公司在生物识别领域的技术积累是扎实的。如果消费电子出现边际复苏，汇顶的弹性不容小觑。半年报预计8月21日披露，到时候可以验证基本面是否出现拐点信号。

（有课程指标的可参考指标，没指标的请自行设定5%-10%或是自行运用布林线BOC战法与AVABC均线控盘系统来判断支撑压力止盈止损）。风险警语：投资有风险，股市瞬息万变资料难免滞后，故以上仅供教学，无买卖点与时间点建议敬请理解。风险应自担，盈亏须自负。合法投顾证编号A0690622060001周代运