风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。 

1、华是科技（301218）：市场对华是科技的认知仍停留在智慧港航集成商，低估了控制权变更后的业务重构。新实控人郑剑波旗下的巨准互娱是微短剧头部玩家，拥有上饶大型影视工厂，覆盖IP孵化、制片、投流及海内外分账全链条，依托于公司在内容工业化生产和投流变现能力的核心壁垒，其海外业务已经能够做到5亿美金流水，1亿美金利润。目前华是科技的控制权已经在3月份交割完成，而后巨准体系的业务管理人员陆续进入上市公司。原巨准互娱副总裁蒋哲行当前出任华是科技总经理，公司以华是互娱为主要载体，开始搭建AI漫剧、短剧剪辑、信息流素材制作及全平台投流团队。与直接收购巨准互娱不同，华是科技当前采取的是“管理团队迁移、业务能力复制、上市公司内部孵化”的路径。其优势在于整合成本相对可控，也有助于将新增项目和业务机会逐步沉淀在上市公司体系内。公司原有视频AI技术与巨准的IP、制片和投流资源形成协同，AIGC已逐步应用于剧本、分镜、剪辑、素材生成和投放优化，推动短剧生产由项目制转向工业化。随着资质、团队和业务载体逐步完善，华是科技有望从智慧城市集成商转型为AIGC数字内容平台。目前新业务落地速度明显超预期，短剧业务并入上市公司仅两周即实现千万级收入，6月进入抖音短剧流水前15，7月单月流水达到2亿元、进入行业前五。按照当前扩张节奏，市场预计明年海内外短剧业务规模有望冲击7亿美元，净利润10亿，对应明年仅4倍PE，空间潜力巨大！       

2、家联科技（301193）：拓竹耗材链唯一标的、兼具稀缺性、成长性！今年为元年：25年下半年切入今年为放量元年、明年持续高增，25/26H1/26E/27E 收入分别为 1e/3e/8-10e/20e，对应产线条数 不到50/260/300/400+ #H1上调全年3D打印指引！长期盈利强：业务稳态后毛利/净利率可达25-30%/10% 高于主业。核心优势改性能力强（10+年沉淀）及泰美两地工厂（绕开关税）、看好长期份额提升空间！首季度扭亏、盈利拐点已至：24Q4以来首次扭亏：26Q2归母净利润750万元（计算单Q2汇兑损失3kw），8月通过汇率套保方案、下半年套保比例 70%–80% 未来汇兑影响递减边际。减值、可转债包袱出清：公司25年计提完商誉减值、可转债于26Q2全赎回、折旧随产值提升影响减小、广西基地6-7月实现盈亏平衡、历史包袱基本出清！主业高增：内销拓客户及外销基于泰国基地持续承接北美需求、H1仍实现近40%高增！3D打印26年核心看收入、27年看利润兑现：悲观/中性/乐观预期下明年3D打印收入16/20/25e、净利率保守给5%-8%，对应业绩贡献0.8-2亿；主业明年预计40亿（对应增速20%)&净利率5%（25年刨除非经营性影响后测算值）贡献2亿，按25PE目标市值90亿左右，当前市值48亿！

风险提示：市场有风险，投资需谨慎！文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据，投资者不应将以上内容为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为以上内容可以取代自己的判断。